Geometrijska stopa povrata (TGR)

Geometrijska stopa povrata prosječni je postotak povrata koji se pripisuje upravitelju portfelja i izračunava se pomoću formule geometrijskog prosjeka povrata imovine ili portfelja različitih vremenskih razdoblja.

Drugim riječima, geometrijska stopa povrata je prosječni povrat koji se dobiva uzimajući geometrijski prosjek povrata portfelja iz različitih vremenskih razdoblja.

Također se naziva i geometrijska stopa povrata Stopa povrata ponderirana vremenom.

Geometrijska stopa povrata i geometrijska sredina

Kako su geometrijska sredina i geometrijska stopa povrata slični? Pa, u osnovi oba koncepta polaze od iste formule.

Geometrijska sredina izračunava se kao n-ti korijen množenja opažanja varijable, tako da:

Dakle, ako postavimo svako opažanje na 1+ r, imali bismo:

I zamjenjujemo ga u jednadžbi geometrijske sredine:

Formula geometrijske stope povrata (TGR)

Pogledajmo sada formulu za geometrijsku stopu povrata:

Imaju li određenu sličnost, zar ne? TGR se razlikuje od geometrijske sredine jer oduzmemo 1 s kraja korijena da bismo uklonili učinak 1 koji smo dodavali duž korijena. Povrati koji se uzimaju u obzir u IMT-u obično su jednostavni i imaju osjetljivost na godinu.

Važno je zapamtiti da je korijenski indeks (n) broj razdoblja u kojima investicija traje.

Drugi općenitiji način izražavanja TGR-a je sljedeći:

Tamo gdje ispred povratka postoji znak +/-. Ovaj znak ukazuje na to da prinosi mogu biti i pozitivni i negativni, i zato, ako ikad vidimo formulu napisanu s negativnim predznacima, to je zato što su povrati od ulaganja negativni.

Čemu služi geometrijska stopa povrata?

TGR se koristi kada želimo znati prosječnu godišnju profitabilnost ulaganja. Dobra je metrika znati akumuliranu profitabilnost ulaganja tijekom različitih razdoblja.

Primjer TGR-a

Pretpostavljamo da je uzajamni fond prve godine ostvario prinos od 30%, a druge godine -20%. Izračunajte geometrijsku stopu povrata koju je dobio naš kapital položen u investicijski fond.

n = 2

r1 = 0,30

r2 = -0,20

Zatim, znajući vrijednost varijabli, u formulu IRR zamjenjujemo:

Stoga se može zaključiti da je geometrijska stopa povrata investicijskog fonda za ove dvije godine iznosila 1,98%.