Repo poslovi su financijske operacije koje se sastoje od kupnje / prodaje vrijednosnih papira - općenito kratkoročnih fiksnih prihoda, poput obveznica, mjenica ili obveza - uz dogovor o njihovoj ponovnoj kupnji / preprodaji nakon određenog vremenskog razdoblja. Drugim riječima, postoje dvije operacije suprotnog predznaka s različitim datumima izvršenja.
Repo je, dakle, ugovor kojim se kupac na vrijeme odriče gotovine i prima je financijska imovina (u ovom slučaju obveznica) kao zalog druge strane, uz obvezu da će je prodavatelj otkupiti u budućnosti, isporučujući gotovinu uvećanu za kamate. Ova se financijska operacija koristi, na primjer, u upravljanju portfeljima s fiksnim dohotkom za snižavanje trajanje iz portfelja.
Otkupna cijena viša je od prodajne i objašnjava vrsta kamate koji naplaćuje kupac. Kamatna stopa koja se podrazumijeva u dvije cijene naziva se kamatnom stopom, što je godišnja postotna razlika između cijena.
Ugovor o reotkupu na jedan dan naziva se repo preko noći, a posao koji pokriva duže razdoblje naziva se dugoročni repo.
Troškovi kamata na repo transakcije obično su manji od troškova bankovnog zajma ili drugih kratkoročnih izvora.
Kamatna stopa i marža repo-a
Kamatna stopa na repo ulaze u sljedeće uvjete:
- To je veće što je repo rok duži.
- Niža je što je veća kreditna kvaliteta jamstava (kolaterala).
- Lošiji je kada se kolateral predaje zajmodavcu.
- Viša je kad su kamatne stope ostalih alternativa veće.
Na repo maržu utječu slični čimbenici. Repo marža je:
- To je veće što je repo rok duži.
- Niža je što je veća kreditna kvaliteta jamstava (kolaterala).
- Niža je što je kreditna kvaliteta zajmoprimca viša.
- Niža je kad je kolateral velika potražnja ili mala ponuda.
Razlog što uvjeti ponude i potražnje utječu na cijenu kolaterala je taj što neki zajmodavci žele držati određenu vrstu obveznice ili vrstu obveznice kao kolateral. Za obveznicu velike potražnje zajmodavci se moraju natjecati protiv obveznice nudeći niže repo stope. Možemo zaključiti da, kao i na bilo kojem tržištu, Zakon ponude i potražnje.
Gledano sa stajališta trgovca obveznicama, obrnuti ugovor o otkupu odnosi se na zauzimanje suprotne strane transakcije otkupa. Zatim se odnosi na zajam sredstava kupnjom kolaterala, umjesto prodaje kolaterala za posudbu sredstava.
