Učinkovito tržište je ono na kojem cijene imovine navedene na njemu odražavaju informacije dostupne na tržištu u svako doba.
Cijene financijske imovine snažno reagiraju na informacije. Po dolasku, različiti agenti ga analiziraju i koriste za donošenje odluka. Dakle, ovo je ugrađeno u cijenu čim stigne.
Stoga, što više informacija postoji na tržištu, to je veća učinkovitost cijena i veći je odraz temeljne vrijednosti imovine. Na taj se način učinkovito tržište može smatrati tržištem na kojem se imovina kotira po njihovoj poštenoj cijeni, a to također stvarno odražava njezinu stvarnu vrijednost u svakom trenutku.
Sve se kaže, nisu sva tržišta učinkovita, zapravo je teško da tržište bude potpuno učinkovito. Iz tog razloga, za sve one koji žele proširiti informacije o ovom pitanju, nudimo poveznicu u kojoj su definirani različiti stupnjevi tržišne učinkovitosti.
Karakteristike učinkovitog tržišta
Da bi tržište bilo učinkovito, moraju se ispuniti slijedeće pretpostavke:
- Informacije moraju biti dostupne svoj publici.
- Pristup informacijama nema troškova.
- Cijene se moraju brzo prilagoditi kako stižu nove informacije.
- Mora postojati velik broj tržišnih sudionika koji djeluju na temelju protoka informacija koji dolaze na tržište.
Učinkovit tržišni primjer
Zamislite tržište pšenice. U ovome ima 100 kupaca / prodavača. Postoje 2 vrste informacija. Jedno od besplatnog i besplatnog pristupa, a drugo od plaćanja. Samo 10 od 100 može pristupiti potonjem i košta 10 USD po agentu. Vrijeme koje prođe između agenata koji primaju informacije, dovršavaju svoje transakcije i izvršavaju ih 3 dana. Cijena kilograma pšenice je 100 dolara.
Informacije o lošem vremenu i lošim berbama na pojedinim poljima pšenice pojavile su se na tržištu početkom godine. Agenti reagiraju na informacije prodajom pšenice. Ovo se sada trguje po cijeni od 90 dolara. Međutim, 10 agenata s pristupom povjerljivim podacima dobivaju sve više i bolje informacije. Saznaju da postoji sorta pšenice koja se uzgaja u zemljopisnim područjima visoke produktivnosti i tamo gdje je vrijeme povoljno. Zbog toga se 10 agenata ponaša suprotno i kupuje velike količine pšenice. Snaga kupca slala bi na tržište signale koji bi bili kontradiktorni za ostatak agenata, gurajući cijenu prema 105 dolara.
Prethodni primjer pokazuje da gore spomenuto tržište pšenice ne bi bilo učinkovito. Prvo, podaci nisu dostupni svim agentima. Uz to, pristup nekim informacijama košta. Napokon, podaci se ne uključuju brzo u cijenu za vrijeme potrebno za obradu i izvršavanje transakcija. Bez obzira na to koliko informacija dolazi na tržište ako im je teško pristupiti, a imaju i troškove, ovo tržište nikada ne bi moglo biti učinkovito.
Zaključno, iz gore navedenog imali bismo cijenu različitu od unutarnje vrijednosti imovine. Treba napomenuti da je to općenito norma na financijskim tržištima.