Dow teorija sastoji se od niza principa, koje je razvio Charles Henry Dow, a koji leže u osnovi općeg kretanja cijena dionica.
Charles Dow je davne 1900. i do 1902. godine objavio dio svoje teorije u uvodniku Wall Street journal. Teorija se temeljila na šest principa. Ovi principi pokušavaju opisati i objasniti kako se dionice kreću.
Bez trunke sumnje, Dow teorija je podrijetlo onoga što je danas poznato kao tehnička analiza. Charles Henry Dow, koji je bio ekonomist, smatrao je da je tržište dionicama dobar pokazatelj ekonomskih uvjeta. Stoga, ako je na neki način uspio razumjeti kretanje na tržištu dionica, mogao je s većom preciznošću analizirati sadašnjost i budućnost ekonomske situacije.
Principi Dow teorije
Dow teorija temelji se na šest osnovnih principa. Ova osnovna načela govore o informacijama o cijenama, trendovima, njihovim fazama, korelaciji između indeksa, volumenu dionica i promjenama trenda. Šest osnovnih principa Dow teorije su:
Cijena sve popusti
Sve informacije su uključene u cijene. Sve prošle, sadašnje, pa čak i buduće informacije diskontiraju se u cijenama dionice. Što znači da su najave novina, promjene kamatnih stopa, inflacija, pa čak i očekivanja uključene u cijenu dionica.
Tri tržišna trenda
Burza se ne kreće pravocrtno. Kreće se cik-cak. Odnosno, svojevrsna klackalica. Kada usponi nadmaše padove, trend je bikovit. Dok su padovi veći od uspona, trend je medvjedast. Charles Dow je također razlikovao tri vrste trendova prema njihovoj važnosti:
- Primarni trend: To je glavni trend i, prema tome, najvažniji. Traje između jedne i tri godine, iako to može varirati ovisno o slučaju.
- Sekundarni ili srednji trend: Sekundarni trend je onaj koji ide u smjeru suprotnom od primarnog. To se protivi glavnom trendu, ali je manje veličine. Traje između 3 tjedna i 3 mjeseca. Oni su ono što se naziva korekcijama i obično su nestabilnije od primarnog trenda.
- Treći ili niži trend: Oni su oni koji idu u suprotnom smjeru od sekundarnih trendova. Traju manje od tri tjedna. Tercijarni trend je najmanje važan.
Tri faze primarnih trendova
Primarni trendovi sastoje se od tri faze. Primarni bikovski trendovi sastoje se od faze akumulacije, faze sudjelovanja javnosti i faze euforije. Zauzvrat, primarni silazni trendovi formiraju se fazom distribucije, fazom sudjelovanja javnosti i panikom. Te je faze kasnije razvio Richard Wyckoff.
Treba potvrditi indekse Dow Jones-a za industriju i Dow Jones-a za transport
Industrijski indeks Dow Jones indeks je tradicionalno poznat kao Dow Jones. Ovaj indeks ne uključuje prijevoz ili javne usluge. Dow je utvrdio da bi se za potvrđivanje kretanja i industrijski indeks i indeks prometa trebali kretati u istom smjeru. Ako nije, znak je da investitori počinju sumnjati.
Što je Dow Jones?Količina zaliha trebala bi potvrditi trend
Ovo načelo navodi da bi obujam trebao pratiti trend. Odnosno, ako je trend bikovski, volumen bi se trebao povećati kad cijena poraste, a smanjiti kad cijena padne. Na isti način, ako je trend medvjedast, volumen bi se trebao povećati kad cijena padne, a smanjiti kad cijena poraste.
Trend ostaje na snazi dok se ne dokaže suprotno
U ovom bi slučaju bilo suprotno da se trend promijeni. Odnosno, tržište je u uzlaznom trendu sve dok se ne promijeni u silazno. A tržište je u padu sve dok se ne promijeni u uzlazni trend.
Ostala dodatna načela
Uz osnovna načela, iz rada Dowa mogu se utvrditi dva dodatna principa. Ova dodatna načela olakšavaju primjenu osnovnih načela.
- Zatvaranje cijena: Cijene koje treba uzeti u obzir su cijene zatvaranja. Dow je umanjio unutardnevne pokrete i rano izjavio da su najvažnije cijene na kraju dana.
- Znakovi za utvrđivanje valjanosti trenda: Predenje s posljednjim principom, Dow je pokazao jednostavno pravilo za primjenu ovog principa. Trend prestaje biti bikovski i postaje medvjeđi kad cijena pređe referentni minimum. Isto tako, trend prestaje biti medvjeđi i postaje bikovski kada cijena premaši referentni maksimum. Na slijedećoj slici možete vidjeti kako se crtaju referentni minimumi i maksimumi. Iako je, sve je rečeno, onaj koji je važan posljednji.
Mnogi analitičari i trgovci pogriješe misleći da trend prestaje biti trend kad cijena prijeđe liniju trenda. Međutim, s teorijskog gledišta to je pogrešno. Trend se mijenja kada cijena prijeđe posljednju mjeru u suprotnom smjeru.