Profitabilnost se odnosi na koristi koje su ili se mogu dobiti ulaganjem.
To je vrlo važan koncept kako na investicijskom, tako i na poslovnom polju, jer je dobar pokazatelj razvoja ulaganja i sposobnosti tvrtke da nagradi korištene financijske resurse.
Možemo razlikovati ekonomsku i financijsku isplativost.
Ekonomska isplativost (RE)
Odnosi se na prosječnu dobit tvrtke za sve uložene investicije. Predstavljen je u postotku i preveden je na sljedeći način, ako je profitabilnost tvrtke u jednoj godini 10%, znači da je zaradila 10 EUR za svakih uloženih 100 EUR.
Ekonomska isplativost uspoređuje rezultat koji smo postigli s razvojem djelatnosti tvrtke s ulaganjima koja smo poduzeli za postizanje navedenog rezultata. Dobivamo rezultat od kojeg još nismo oduzeli kamate, troškove ili porez. Općenito je poznat kao EBITDA.
Da bi se izračunala ekonomska isplativost poduzeća i da bi se znao povrat ostvaren svakom uloženom novčanom jedinicom, koristi se omjer povrata imovine ili ROA (povrat na imovinu na engleskom).. Rezultat je množenja profitne marže s prometom sredstva, odnosno marže koju dobivamo prodajom proizvoda ili usluge za vrijeme kada je prodajemo.
Kao i svaka aktivnost, kako bi povećala ekonomsku profitabilnost, svaka će tvrtka morati usvojiti najbolju strategiju za svoje poslovanje. Jedan od načina za povećanje ekonomske isplativosti je povećanjem prodajnih cijena i smanjenjem troškova, iako se, kao što smo rekli, to ne može primijeniti na sve gospodarske aktivnosti.
Primjerice, ako se suočimo s tvrtkom koja se suočava s velikom cjenovnom konkurencijom, neće moći podizati cijene, već će morati povećati prodaju. Sjetimo se da se ekonomska isplativost dobiva iz dvije varijable: profitne marže i broja prodaje. Ako ne možemo povećati maržu, morat ćemo povećati broj prodaja.
Financijska dobit
S druge strane, financijska profitabilnost odnosi se na korist koju svaki od partnera poduzeća donosi, odnosno korist od napora koji ulaže u to poduzeće. Mjeri sposobnost tvrtke da generira prihod iz svojih sredstava. Stoga je to mjera koja je dioničarima i vlasnicima bliža od ekonomske isplativosti.
Omjer za njegovo izračunavanje je omjer kapitala, obično poznat kao financijska profitabilnost ili ROE (povrat na kapital). U smislu izračuna, odnos postoji između neto dobiti i neto vrijednosti tvrtke.
Tri su načina za poboljšanje financijske profitabilnosti: povećanje marže, povećanje prodaje ili smanjenje imovine ili povećanje duga tako da je podjela između imovine i kapitala veća.
Razlika između financijske i ekonomske isplativosti
Ekonomska isplativost (RE) razlikuje se od financijske (RF). Ekonomska isplativost uzima u obzir svu imovinu koja se koristi za ostvarivanje profitabilnosti. Suprotno tome, financijska profitabilnost uzima u obzir samo količinu korištenog kapitala. Drugim riječima, pri izračunavanju RF isključujemo dugove.
Dakle, pomoću sljedeće formule možemo uspostaviti odnos između oba prinosa, uspostaviti stvarni financijski povrat i steći predodžbe kada je poluga pozitivna ili negativna za tvrtku:
RF = RE (RE + k (1-t)) x D / RP
- RF: Financijska profitabilnost.
- RE: ekonomska isplativost.
- K: Trošak duga (kamata)
- t: porezi
- D: ukupni dug ili obveza tvrtke
- RP: Vlastiti resursi
Kada je RE veći od troška duga (k), financijska poluga je pozitivna, a RF će biti veća od RE. S druge strane, ako je trošak duga veći od RE, doći će do negativnog utjecaja poluge, a RF će biti manji od RE. Pogledajmo ova dva primjera:
Nadalje, što je veći dug (D) koji se koristi za financiranje investicije, to je veća financijska poluga, a time i veći RF u usporedbi s RE. Isto tako, niža će biti financijska profitabilnost, ali profitabilnost može biti veća zbog financijske poluge. Ako tvrtka ne koristi dug, RE će biti jednak RF.
Društvena isplativost
Ne smijemo zaboraviti ni koncept društvene profitabilnosti. To se odnosi na koristi koje poduzeće može dobiti od projekta ili ulaganja tvrtke. Neovisan je o konceptu ekonomske isplativosti, jer projekt može biti društveno profitabilan, ali ne i ekonomski isplativ za investitora. Obično se radi o konceptu koji se primjenjuje u izgradnji infrastrukture u društvu. Primjerice, izgradnja ceste bit će društveno isplativa ako građani uštede vrijeme, udobnost i cijenu koristeći novu cestu, a ne drugu.