Zahtjev je pravo naplate čija je temeljna karakteristika da se može naplatiti u bilo kojem trenutku od izdavanja, općenito do sljedećih dvanaest mjeseci.
Mjenice su dužnički vrijednosni papiri koji formaliziraju čvrsto obećanje da će u budućnosti podmiriti obvezu ugovorenu s trećom stranom i obično se klasificiraju prema dospijeću.
Vrste mjenice i njihove karakteristike
Dospijeće je ključni pojam zadužnice, kako za dužnika i potpisnika koji je izdaje, tako i za vjerovnika koji je prima radi naplate duga. Označava dan ili vremensko razdoblje u kojem vaš vjerovnik ili korisnik može predstaviti naslov kako bi ga prikupio.
Na temelju ovog kriterija postoje četiri vrste mjenica:
- Platit ću na određeno vrijeme: Datum isteka je određeni dan, na primjer, „22. veljače 2022.“.
- Platit ću u roku koji se računa od datuma: Označava da mjenica dospijeva nakon određenog razdoblja koje je proteklo od datuma izdavanja. Na primjer, "45 dana od datuma."
- Platit ću termin koji se računa od vida: Označava datum kada dužnik odobrava svog vjerovnika. To je zato što korisnik mora predati mjenicu izdavatelju na prihvaćanje za naplatu. Stoga razdoblje počinje teći od dana prihvaćanja. Da nije bilo prihvaćanja, ionako bi se počelo računati od tog datuma.
- Platit ću po viđenju: Dospijeće može biti prazno i podrazumijevat će se da se radi o bilješci o potražnji. Zrelost mu je obično dvanaest mjeseci od datuma izdavanja. Stoga se razdoblje naplate kreće između vremena izdavanja i sljedećih dvanaest mjeseci, radnim danima. Međutim, izdavatelj može dobrovoljno povećati ili smanjiti navedeni rok, povećavajući ili smanjujući fleksibilnost svog dužnika.
Stoga je na vidiku mjenica određivanje dospijeća prepušteno izboru korisnika. Može odabrati bilo koji dan za naplatu, a njegov dužnik pretpostavlja da ga mora platiti kad se vjerovnik pojavi na naplati. Moglo bi se dogoditi i da nakon dvanaest mjeseci izdavatelj pristane na produljenje roka.
Što se tiče rizika, zadužnice općenito predstavljaju prodaju kredita i, prema tome, sve nose rizik likvidnosti koji se javlja kada dužnik nema novca za plaćanje vjerovniku. Rizik će biti najveći za note koje dugo sazrijevaju, a najmanji za note s kratkim dozrijevanjem. Iz ovoga se podrazumijeva da je rizik likvidnosti mjenica s potražnjom vrlo nizak, jer korisnik može zahtijevati naplatu istodobno kad mu se predaje mjenica.
Tvrtke za otkup mjenica
Pogotovo u slučaju mjenica sa srednjim i dugim dospijećem, postoje tvrtke koje su posvećene kupnji tih vrijednosnih papira od svojih korisnika. Oni će prodati zadužnice kad ih je potrebno hitno prikupiti, ali vrijeme plaćanja je unutar određenog razdoblja.
Dakle, djeluju tri različite tvrtke: dužnik i izdavatelj mjenice, vjerovnik i prvobitno korisnik mjenice i kupac mjenice. Nadalje, pretpostavljamo da mjenica podrazumijeva tromjesečno pravo naplate.
Ako društvo vjerovnik treba naplatiti hitno, ali pravo naplate ima tek u roku od tri mjeseca, ima mogućnost prodaje tvrtki kupcu.
U tom će slučaju nabavna tvrtka stjecati mjenice s popustom. Odnosno, platit će društvu vjerovniku niži iznos od onoga koji je prvotno utvrđen između vjerovnika i dužnika. I, na taj način, vjerovnik trenutno prima novac.
Proces sekuritizacije
Međutim, kada tvrtka koja kupuje nije banka i nema dovoljno likvidnosti da plati vjerovnika, stvorit će ono što je poznato kao fond za sekuritizaciju.
Fond za sekuritizaciju koristi se za financiranje kupnje zadužnica. Društvo dodjeljuje bilješke fondu i fond izdaje obveznice (ili druge novčanice) čiji su instrument osiguranja navedene vrijednosnice. Te se obveznice plasiraju među ulagače na tržištu kojima se plaća kamatna stopa da bi ih kupili.
U trenutku plaćanja u kojem dužnik mora platiti imatelju mjenice, tvrtki kupcu, kupac će dobiti iznos dogovoren u mjenici i zaradit će razliku u odnosu na ono što je platio društvu vjerovniku i provizijama ponudio ulagačima obveznice izdane od fonda za sekuritizaciju.
