Kapitalni proračun je financijska prognoza kojom se utvrđuje razlika između budućih ulaganja i sredstava potrebnih za njihovo provođenje.
Drugim riječima, radi se o vizualizaciji ili predviđanju scenarija po kojima tvrtka može ili ne mora priuštiti određeni opseg ili vrste ulaganja.
Kapitalni proračun može odrediti strategiju poduzeća u srednjoročnom i dugoročnom razdoblju, budući da će odredište ulaganja ovisiti o potrebi i smjeru kojim želite krenuti.
Kada nam treba kapitalni proračun?
Neki su scenariji za koje poduzeće nužno treba kapitalni proračun slučajevi poput sljedećih:
- Teritorijalna ekspanzija.
- Konverzija tvrtke u franšizu.
- Stjecanje tvrtki iz drugih zemalja kao podružnica.
- Ulaganje u ljudski kapital temeljeno na naprednom osposobljavanju.
- Obnova dugotrajne imovine, poput voznog parka strojeva ili vozila.
- Proširenje poslovne linije.
Ovo su neki od slučajeva u kojima tvrtka može zahtijevati veliko ulaganje i mora se pažljivo proučiti hoće li ulaganje utjecati očekivano ili ne.
Uz to, u ovoj vrsti proračuna s vremenom se uzima u obzir vrijednost novca, zbog čega se koriste omjeri kao što su NPV ili IRR. Ti omjeri određuju je li ulaganje zanimljivo ili ne, zajedno s potrebama za financiranjem, kao i njegovu održivost i profitabilnost tijekom vremena u kojem se provodi.
Primjer kapitalnog proračuna
S obzirom na tvrtku "Alpha" koja želi steći tvrtku "Beta" koja se nalazi u drugoj zemlji za plasiranje proizvoda u inozemstvo, odredite čimbenike na kojima će se temeljiti ulaganje i kako ga financirati.
Podaci tvrtke Alpha:
- Aktiva = 1.500.000 €
- Obveze = 1.000.000 €
- Neto vrijednost = 500.000 €
Podaci beta tvrtke:
- Aktivno = 50.000 €
- Obveze = 10.000 €
- Neto vrijednost = 40.000 €
Iako je ova analiza prilično skraćena, mogu se izvesti sljedeći zaključci:
- Vrijednost stjecanja teoretski ne bi trebala prelaziti 40 000 EUR, stoga će ulaganje koštati barem ovaj iznos.
- Uz to, prilagodba određenih poboljšanja i druge potrebe nove tvrtke trebaju se uzeti u obzir kao vjerojatni scenarij. U tom slučaju mora se proučiti tržište, situacija stečene tvrtke, njezin tržišni udio, imidž itd. To će odrediti koja će se ulaganja izvršiti u novo stečeno poduzeće.
- Iako je istina da Alpha ima mnogo veću neto vrijednost od stečene tvrtke, morat će proučiti je li korištenje vlastitih resursa tvrtke najisplativije za razliku od vanjskog financiranja. U svakom slučaju, ulaganje se mora apriori proučiti putem NPV-a, a podrijetlo financiranja putem IRR-a.
Ovo su neki od zaključaka predloženog scenarija. Iako se kapitalni proračun sastoji od mnoštva čimbenika i njegov se oblik može mijenjati prema potrebi, on je i dalje financijski dokument koji mora biti dobro detaljan i obrazložen.