Temeljni ponderirani indeks je vrsta indeksa dionica koja se izračunava ponderiranjem sastavnih vrijednosti indeksa prema temeljnim omjerima, poput prodaje, vrijednosti imovine, novčanih tijekova, dividendi ili PER-a.
U primjeru indeksa ponderiranog prodajom, tvrtke s većom prodajom imat će veći udio u indeksu dionica. Mogu se temeljiti na nekoliko mjera ili na jednom temeljnom omjeru.
Prednosti i nedostaci temeljno ponderiranog indeksa
Glavna prednost ovih vrsta indeksa i njihov razlog postojanja je taj što, za razliku od indeksa ponderiranih kapitalizacijom, na njih ne utječe tržišna kapitalizacija njihovih vrijednosnih papira. Međutim, oni mogu biti usko povezani. Upravo jedan od razloga zašto su se počeli koristiti osnovno ponderirani indeksi bio je izbjegavanje nedostataka indeksa ponderiranih kapitalizacijom. Pa, ovi imaju tendenciju prekomjerne težine precijenjene imovine. U osnovnim ponderiranim indeksima dionice s višim omjerom cijene i zarade imat će manju težinu.
Ove su vrste indeksa u prošlosti imale bolji učinak od indeksa ponderiranih kapitalizacijom, zbog čega njihovi zagovornici smatraju da je bolje koristiti temeljni ponder. Međutim, jedan od razloga što su se bolje pokazali je taj što imaju veći udio malih kapa koje su obično isplativije od velikih. Također, to što su se ponašali bolje u prošlosti ne znači da će se tako ponašati i u budućnosti.
Dakle, osnovno ponderirani indeksi imaju sljedeće nedostatke:
- Oni odražavaju stav tvorca indeksa zasnovan na temeljnim omjerima koje on smatra najvažnijima, tako da možda nisu točni ili su visoko subjektivni.
- Oni mogu biti manje raznoliki od indeksa ponderiranih kapitalizacijom ako je vrednovanje sastavnica strogo ograničeno.
- Za razliku od indeksa ponderiranih kapitalizacijom, nije moguće da svi ulagači imaju reprezentaciju indeksa, jer su ponderirani prema metrikama vrednovanja.