OECD predviđa gospodarski oporavak, ali s nijansama

OECD ponovno izdaje svoj sastavljeni pokazatelj. Pokazatelj koji nudi jasan oporavak u globalnoj ekonomiji, ali s nijansama koje se moraju analizirati.

Posljednjih tjedana, kao odgovor na neviđenu krizu poput one koja nam se događa, objavljena su mnoga izvješća, kao i pokazatelji, koji pokušavaju razjasniti neizvjesnu budućnost koja nam predstoji. Budućnost koja je u očima podataka prikupljenih gospodarskom aktivnošću u različitim zemljama pogođenim pandemijom vrlo pesimistična i s pretjeranim stupnjem nesigurnosti što otežava postupak proučavanja i analize.

Tolika je poteškoća da je, uzimajući u obzir različite izjave nekih od najuglednijih akademskih ekonomista u zemlji, ponašanje pandemije toliko nestalno i nepredvidivo da je činjenica da se varijable pokušavaju projicirati dulje od dva dana je postala nemoguća misija.

Međutim, ovisno o organizaciji i instituciji koja provodi ovo izvješće, uživat će veće ili manje prihvaćanje od strane takvih istaknutih ekonomista, kao i samog civilnog društva. Među tim se izvješćima ističe ono o vodećim pokazateljima koje je objavila Organizacija za ekonomsku suradnju i razvoj (OECD). U ovom izvješću odabran je niz varijabli koje, kao što ćemo vidjeti u nastavku i primjenjujući različite modele, pokušavaju projicirati buduće ponašanje gospodarstva, čija je svrha predvidjeti moguće događaje s kojima će se dotično gospodarstvo morati suočiti.

Vodeći pokazatelji sastoje se od niza cikličnih pokazatelja, od kojih se većina prilagođava na temelju njihove sezonalnosti. Neki od pokazatelja odabrani za izračun su izrađeni sati, građevinske dozvole, zahtjevi za naknadu za nezaposlene, narudžbe trajne robe, razvoj dionica, monetarni agregat M2, indeks očekivanih potrošnje, između ostalog.

Cilj objavljivanja i analize ovih pokazatelja, osim što je razlog zašto su dobili ovo ime, jest predvidjeti stvarni ciklus 6-12 mjeseci. Da bi se to učinilo, stvar je traženja dugoročnih trendova u indeksu koji pokušavaju predvidjeti prekretnice u različitim gospodarstvima koja čine multilateralnu organizaciju. Ranije je općenito vrijedilo da tri uzastopna mjeseca pada indeksa signaliziraju recesiju u roku od godine dana, dok bi, s druge strane, ako postoje tri uzastopna povećanja, mogli signalizirati oporavak.

Oporavak s nijansama

Stoga, nakon što znamo koji su to pokazatelji, što mjere, kao i cilj zbog kojeg se provode, potrebno je istaknuti ono što nam govori najnovije objavljeno izvješće.

U tom smislu, podaci koje nude ovi pokazatelji za mjesec srpanj, ako pogledamo opću viziju i kontrast s prethodnim mjesecima, pokazuju bolje buduće rezultate različitih ekonomija na planetu. Bolji učinak gospodarstava u budućnosti zbog utvrđene prognoze u kojoj će spomenuta pandemija tijekom sljedećih mjeseci gubiti intenzitet; usput, dopuštajući povratak u normalu, što se tiče ekonomske aktivnosti. Normalnost koja se, prema dolje prikazanom grafikonu, očekuje za skup ekonomija OECD-a, kao i za eurozonu.

Dakle, ovaj pokazatelj za skupinu zemalja koje čine OECD na međunarodnoj razini pokazuje jasan porast očekivanja, zbog čega je porastao s 97,04 na 97,98 bodova. Oporavak koji značajno poboljšava očekivanja za skupinu gospodarstava koja čine ovu organizaciju. S druge strane, nakon odabira skupa europskih ekonomija koje čine spomenuto tijelo, pokazatelj je prošlog mjeseca iznosio 97,11 bodova, a sada 97,91 bodova. Konačno, ako se napravi analiza gospodarstava koja čine G-7, možemo primijetiti povratak najzanimljivijih očekivanja, postavljajući razinu rasta za skupinu vodećih ekonomija na planetu na 97,91 bodova za ovaj mjesec, nakon što je prošlog mjeseca zabilježio razinu koja je očekivala "klub bogatih zemalja" na 96,77 bodova.

Prema tome, kao što vidimo, povrat je prilično izvanredan i označava jasan oporavak za različita gospodarstva na planetu. No, kako kompozitni pokazatelj također uključuje, ovaj oporavak ima nijansi. Pa, unatoč jasnom oporavku s prethodnih razina u cjelini, kada analiziramo pokazatelj po državama, gospodarstva poput, na primjer, Španjolske, pokazuju očito pogoršanje očekivanja.

Španjolska, jedna od nijansi

Kao što smo rekli, iako opće čitanje nudi pozitivnu ravnotežu, kao što se uvijek događa, postoje iznimke koje moramo istaknuti. Iznimke koje bi se, poput španjolske, trebale ticati nekih vladara koji bi, analizirajući ponuđene podatke, mogli biti nepažljivi pred ovim očitim "padom" španjolske ekonomije. U tom kontekstu, za razliku od ostatka gospodarstava koja čine blok zajednice, govorimo o prilično zamjetnom padu očekivanja za Španjolsku. Pad koji je, nadalje, znatno ispod međunarodnog prosjeka, kao i ispod niza ekonomija u euro zoni.

Kao što se može vidjeti u slučaju Španjolske, dok skup gospodarstava pokazuje jasan porast za razliku od razina zabilježenih tijekom mjeseca lipnja, španjolsko gospodarstvo pokazuje najveći pad zabilježen u gospodarstvima koja je agencija analizirala. U tom smislu govorimo o padu koji Španjolsku, osim što je najoštećenije gospodarstvo u OECD-u, svrstava u jedno od rijetkih gospodarstava koje na temelju svojih prognoza ne pokazuje znakove oporavka u sljedećim godinama. I to je da je, nakon što je zabilježila pad od 0,63 boda, što je pokazatelj postavilo na 93,72, Španjolska je bila jedna od rijetkih zemalja koja je, registrirajući u posljednjih nekoliko mjeseci razinu koja je iznosila 94,31 bod, predstavlja pad u nedavnom povijesne serije.

Tolika je veličina ovog događaja da, u usporedbi s jednako oštećenim ekonomijama - u slučaju Italije - poluotočna država i dalje predvodi padovima. Dakle, uzimajući u obzir evidencije koje nude druge ekonomije poput Francuske, Italije ili Njemačke, govorimo o mogućnostima poboljšanja za 0,8, 0,3 i 0,9 bodova. Stoga, udaljavanjem Španjolske od ovog očekivanog oporavka, što je približava mnogo postupnijem oporavku kakav se već dogodio u prošlim krizama.

Zaključno, govorimo o situaciji koju, unatoč tome što možemo proći nezamijećeno, ne bismo trebali zanemariti. Analizirajući, kako bi rekao, "velika slika" može nas zbuniti. Pa, kao što se može vidjeti, ono što je apriorno pozitivno čitanje za sva gospodarstva, pretvara se u pravi fijasko kad se svaka zemlja analizira zasebno.