5. prosinca nova je venecuelanska valuta, nazvana "suvereni bolivar", službeno ušla u opticaj. Mjera koju provodi vlada predstavlja nesumnjivu reformu koja je pokušana posljednjih godina s ciljem jačanja slabe i duboko devalvirane valute zbog hiperinflacije i nedostatka rezervi.
Na temelju gore navedenog kao osnove, u nastavku ćemo komentirati uzroke i posljedice ove činjenice. Odnosno, koji su događaji uzrokovali ono što venecuelanska zemlja sada proživljava.
Kako je sve počelo?
Uzroci monetarnog kaosa u koji je Venezuela godinama uronjena raznoliki su i složeni. Međutim, možemo istaknuti barem dva od njih.
Strukturni javni deficit
Prvi je nesumnjivo javni deficit, posljedica izrazito ekspanzivne fiskalne politike koja se temelji na množenju javnih subjekata radi usmjeravanja proizvodnje u zemlji i svih vrsta socijalnih subvencija. Subvencije u rasponu od zajamčene najamnine do subvencioniranih cijena roba. Rezultat tih politika bio je nerazmjerno povećanje državne potrošnje. Uz to, naravno, ekonomija koja je sve neučinkovitija i ovisna o povremenim injekcijama javnog novca.
Tako je venecuelanska ekonomija godinama naglašavala svoju slabost. Međutim, rast cijena nafte na međunarodnim tržištima omogućio je financiranje neravnoteže. Na taj su način prekomjerni troškovi ekonomske politike Chavista u određenoj mjeri bili nadoknađeni kontinuiranom opskrbom dolara generiranim "crnim zlatom".
Na taj je način prihod ostvaren maksimalno 90 000 milijuna u 2008., što je omogućilo održavanje stopa gospodarskog rasta od 5% uz istovremeno smanjenje javnog duga i održavanje inflacije na umjerenim razinama. Umjereni, kažemo, ako ih usporedimo s onima registriranima u zemlji 90-ih godina. Posljedica ovih godina prividne bonance bio je pad stranih ulaganja, kontrakcija privatnog sektora i porast ovisnosti o nafti. predstavljali su 45% ukupne države.
Zaokret: pad cijena nafte
Sve se promijenilo nakon 2015. godine, kada su cijene nafte počele padati na međunarodnim tržištima i srušile se za 77% sa svog najviših razdoblja. Rezultat je bio trenutno smanjenje državnih prihoda. Što se nije moglo nadoknaditi povećanjem poreza ili izvlaštenjima privatnih tvrtki.
Otada su venezuelske vlasti dobile tri alternativne strategije kojima mogu uravnotežiti javne financije:
- Fiskalna prilagodba:Prva, koja je izvršila fiskalnu prilagodbu, možda je bila neprihvatljiva za vladajuću klasu u zemlji. To bi značilo smanjenje javne potrošnje, a time i preokret do tada provedenih politika. Konačno priznajući neuspjeh vašeg programa.
- Izdavanje duga:Drugu je mogućnost bilo teže provesti, jer je bitan uvjet da bi zemlja mogla izdati dug po razumnoj cijeni njena sposobnost stvaranja povjerenja u međunarodne investitore. Nešto potpuno izgubljeno u prvom desetljeću 21. stoljeća. Posljedica izvršenja brojnih izvlaštenja stranih tvrtki.
- Unovčavanje duga:To je monetizaciju deficita ostavilo kao jedini mogući način, koji je, kao što ćemo vidjeti, dugoročno predstavljao pravu katastrofu.
Tako je gospodarstvo zemlje počelo ići putem koji se nije uvelike razlikovao od onog koji je izabrala propala Weimarska Republika 1920-ih: suočavati se s nepristupačnim obvezama (koje su u njemačkom slučaju nametnule druge zemlje, sami političari u Venezueli) , Središnja banka umnožila je emisiju novca, a da to povećanje nije praćeno proporcionalnim povećanjem proizvodnje ili deviznim rezervama. Posljedica je, dakle, bio pretjerani rast novčane mase s obzirom na stvarnu potražnju. Što, kako ukazuju tržišni zakoni, može imati samo jednu moguću posljedicu: pad cijene proizvoda. U ovom slučaju, cijena valute.
Na taj su se način inflacije porasle i započelo je ono što sada možemo nazvati pravim monetarnim kaosom, testirajući teorije dobro utvrđene kao Phillipsova krivulja. Prvi proizvodi koji su praktički nestali iz života Venezuelaca bili su prirodno uvezeni. No, ubrzo se nestašica proširila i na državljane s obzirom na malu diverzifikaciju gospodarstva zemlje. To je posljedica vladine kontrole cijena koja je obeshrabrila proizvodnju prisiljavajući poduzetnike da prodaju po cijenama nižim od proizvodnih troškova.
Od tada su cijene porasle, što je dovelo do istinskog stanja hiperinflacije, gdje najnovija procjena koju je pripremio Bloomberg - vlada je već prestala objavljivati cjelovite podatke o općoj razini cijena - govori o 43,378% u posljednjih dvanaest mjeseci, s projekcija od 482,153% za sljedeću godinu. Ni prognoze MMF-a nisu optimističnije. Prema tome, prema međunarodnoj organizaciji, inflacija u Venezueli mogla bi se ove godine zatvoriti na 1.370.000%, a 2019. premašiti 10.000.000%.
Reforme valuta i kriptovaluta
Vladina reakcija na monetarni kaos bila je složena, ponekad proturječna, a mogli bismo čak reći i kontraproduktivnu. Posljednjih su godina venecuelanske vlasti provele niz monetarnih reformi koje su sukcesivno propale:
- 2008: U ovoj godini bolívar je promijenjen u “bolívar fuerte” (uklanjanjem 3 nule od nominalne vrijednosti valute)
- 2016: Novčanice najvišeg apoena izostavljene su iz optjecaja: 100 jakih bolivara. Mjesec dana kasnije vraćeni su na snagu godinu i pol dana.
- 2018: U svibnju 2018. uvedena je nova valuta: suvereni bolivar. Ovaj put uklanjamo 5 nula iz nominalne vrijednosti.
Najnovija pojava bolivarske monetarne politike bilo je uvođenje Petro, kriptovalute čija vrijednost navodno potkrepljuju bogate rezerve nafte u zemlji. Na taj bi način cijene i plaće bile denominirane u stabilnijoj valuti i ne bi trpjele učinke kontinuirane devalvacije kao što se do sada događalo.
Problem s ovim rješenjem - spremanjem evidentne proturječnosti koju službena kriptovaluta predstavlja kada valute ove vrste upravo imaju razlog zašto su u činjenici da ih ne kontrolira bilo koja vlada - jest taj što je vrijednost petro-a jednaka onoj barela Brenta, denominiran je u dolarima. Što znači da će svako kretanje cijena sirove nafte nužno obezvrijediti nacionalnu valutu. Na isti način, činjenica da bolivar ne može slobodno trgovati na tržištima i da to može učiniti samo s dolarom putem petro-a, ne poziva na povjerenje (cijena ove valute određuje se prema nahođenju same vlade ).
Postoji li rješenje?
U međuvremenu se humanitarna situacija užasno pogoršala. Više od 4 milijuna ljudi već je napustilo zemlju zbog ozbiljnog nedostatka hrane. Nakon pribjegavanja svojoj konacnoj monetarnoj reformi, vlada nastavlja objavljivati naslove sa sve ekstravagantnijim pojavama kao što su "Plan Conejo" ili "Nacionalni plan štednje".
Plan zeca sastojao se od traženja od građana da uzgajaju te životinje kod kuće kako bi pridonijeli nacionalnoj proizvodnji hrane. Sa svoje strane, Nacionalni plan štednje potaknuo je stanovništvo neke zemlje na kupnju zlatnih listova u kojima minimalna plaća nije dovoljna za kupnju konzerve tune. Sve nas navodi na očiti zaključak da bi poboljšanje gospodarstva bilo praktički nemoguće bez političkih promjena.
Hoće li rješenje biti u političkim promjenama?
Nažalost, područje politike je izvan dosega ove publikacije. O čemu si možemo dopustiti da razmišljamo.
Ako venezuelska ekonomija pati danas, to nije isključivo zbog ekonomskih čimbenika, već zbog politike koja nije uspjela. Povećana važnost države kao gospodarskog čimbenika, iako je mogla donijeti očigledne koristi u prvim godinama, na kraju je povezala gospodarstvo s politikom na takav način da se danas obje čine nerazdvojnom stvarnošću. S obzirom na to, beskorisno je govoriti o reformama koje bi Venezuela mogla provesti kako bi napredovala ako odluke ne donose građani na tržištima, već birokrati iz njihovih ureda.
To je cijena predaje kontrole ekonomije političkoj klasi i time ulaska u krug intervencije i samovolje iz kojeg je gotovo nemoguće izaći, jer se mnogi vladari spremno odriču već postojećih kvota moći. stečena. Iz tog razloga, bez obzira na najpovoljnije političko rješenje za državu, s obzirom na ekonomsko, možemo osigurati jedno: nužno mora proći depolitizaciju gospodarstva.