Izravna strana ulaganja (FDI) zabilježila su najgori tijek u usporedbi s prethodnim tromjesečjem otkako je započela serija koju nudi Banka Španjolske (BdE). Posljednji kvartal 2018. obilježio je odljev stranog kapitala od 13.263 milijuna eura.
Budući da Španjolska banka nudi vremenske serije koje bilježe imovinu i obveze koje odgovaraju izravnim stranim ulaganjima, obveze - koje bilježe strani kapital koji se ulaže u Španjolsku - pretrpjele su značajan pad u posljednjem tromjesečju 2018.
Drugim riječima, 13.263 milijuna uloženih u Španjolsku prestalo je biti u posljednjem tromjesečju 2018. Sljedeći grafikon prikazuje priljeve i odljeve kapitala iz nerezidentnih (stranih) sektora.
Prethodni graf prikazuje u crveno označenim podacima (posljednji podaci serije koji odgovaraju četvrtom tromjesečju 2018.) najgore podatke o protoku izravnih stranih ulaganja od 1993. godine, odnosno od datuma od kada su podaci ponuđeni.
Španjolska je zabilježila neto odljev kapitala od 21.373 milijuna eura
Prije smo govorili samo o povećanju ili smanjenju iznosa stranog novca koji se ulaže u obliku izravnih stranih ulaganja u Španjolskoj (obveze).
Kada govorimo o neto prilivu / odljevu kapitala, mislimo na razliku između stranog kapitala koji ulaže u državu (obveze) i nacionalnog kapitala koji ulaže u inozemstvo (imovina
Stoga bi porast (pozitivan tijek) ukazivao na to da se više stranog novca ulaže u Španjolsku nego španjolski novac u inozemstvu. I obrnuto, smanjenje (negativni protok) govorilo bi nam da je novac koji napušta Španjolsku (stanovnici) veći iznos od novca koji ulazi u Španjolsku (stranci).
U svjetlu podataka koje je prikupila Španjolska banka, u posljednjem tromjesečju 2018. iznos španjolskog kapitala uloženog u inozemstvu povećao se za 8.110 milijuna, dok se priliv kapitala iz inozemstva smanjio za 13.263 milijuna eura. Sve u svemu, i odljev španjolskog kapitala u potrazi za investicijama u inozemstvo, kao i odljev stranog kapitala uloženog u Španjolsku, rezultirali su neto odljevom kapitala u protuvrijednosti od 21.373 milijuna eura.
Je li ovo dobro ili loše za španjolsko gospodarstvo?
Kako se sve to tumači? Uopšteno govoreći, ono što zemlju zanima je privlačenje kapitala. Kapital ulaže, stvara tvrtke i, prema tome, radna mjesta. Stvaranje tvrtki i radnih mjesta smanjuje nezaposleno stanovništvo i mogao bi se favorizirati broj poreznih obveznika. Ako se smanji nezaposleno stanovništvo i bude više poreznih obveznika, smanjuje se javna potrošnja na osiguranje od nezaposlenosti i može se povećati naplata, što bi zauzvrat (ako se deficit ne poveća na ostalim stavkama) smanjio dug države.
Još malo uvijanjem petlje, smanjenje duga i zdravi računi uzrokuju da investitori više vjeruju u dug koji država izdaje. Na taj se način može financirati po nižim kamatama na tržištima. I to, široko govoreći, ponavljano iznova i iznova, postaje kreposni krug.
Dakle, ono što se trenutno događa u Španjolskoj daleko je od dobrih vijesti. Ono što se događa je odljev kapitala, a ne priljev, što je, što je općenito pravilo, koje zanima zemlju
Međutim, izravna strana ulaganja uopće nisu sve, ali privlačenje kapitala u zemlju spremnu za ulaganje gotovo je uvijek dobra vijest. U ovom ćemo slučaju morati pomno pratiti razvoj stranih ulaganja i tokova kapitala. Uvijek uzimajući u obzir da, postoje i druge varijable koje su također vrlo važne i da nisu strogo ekonomske.
