Komercijalni zapisi zaštićeni imovinom kratkoročni su instrument financiranja koji koriste tvrtke, a uključuje priznavanje komercijalnog duga i zaštićen je financijskom imovinom.
Tvrtka izdaje komercijalne zapise kao mjeru za financiranje svojih kratkoročnih resursa: zaliha, kupaca itd. Cilj tvrtke je dobiti financiranje u vrlo kratkom roku, obično u roku od najviše 270 dana. Na taj način tvrtka dobiva trenutnu likvidnost u slučaju da to zahtijevaju njegove novčane potrebe.
Kada je komercijalni zapis zaštićen imovinom, vlasnik komercijalnog zapisa ima veće jamstvo u slučaju neplaćanja od izdavatelja. Stoga su zaračunate kamate manje od komercijalnih zapisa koji nemaju imovinu.
Učinak komercijalnog papira s potporom imovine
Komercijalni zapisi podržani imovinom mogu se izdavati i njima se trguje na burzama. U praksi je slično trezorskim zapisima, odnosno to su instrumenti koji se izdaju s popustom. Stoga će ulagači platiti komercijalne zapise manje nego što će dobiti po dospijeću.
To implicira da će kamatna stopa koju plaća tvrtka ovisiti o sniženoj cijeni komercijalnog zapisa koju plaća investitor. Drugim riječima, što je veći tržišni popust, to tvrtka prima manje likvidnosti, a time i više kamata. Operacija se može sažeti u tri koraka:
- Izdavanje komercijalnih zapisa: Tvrtka izdaje komercijalne zapise na financijskim tržištima.
- Kupnja komercijalnih zapisa: Ulagači kupuju komercijalne zapise, a istodobno tvrtka dobiva likvidnost koju je tražila.
- Istek komercijalnog zapisa: Društvo će platiti po dospijeću, iznos veći od iznosa primljenog za izdavanje komercijalnih zapisa.
Vrsta imovine koja obično podupire ovu vrstu komercijalnih zapisa su krediti klijentima ili potraživanja. Odnosno, podržani su novčanim tokovima koje će tvrtka dobiti u budućnosti, za svoja trenutna prava naplate.
Prednosti komercijalnih zapisa zaštićenih imovinom
Glavna prednost dolazi iz razlike u odnosu na standardne komercijalne zapise, tj. Bez potpore imovinom. Budući da ima niz imovine kao zalog, instrument financiranja ima manji rizik za ulagača.
S druge strane, ako ima manje rizika, tvrtka će platiti nižu kamatnu stopu za dobiveno financiranje. Pretpostavljajući da je ovaj instrument dobra alternativa drugim izvorima kratkoročnog financiranja, poput kreditne linije.
Mane komercijalnih zapisa podržanih imovinom
Poput imovine koja djeluje kao kolateral, oni smanjuju rizik za ulagača, mogu ga i povećati. Sjetimo se da jamstvo ovisi o budućem prihodu tvrtke od dodijeljenih komercijalnih kredita.
Ali što se događa ako vaši klijenti ne podmiruju dugove s tvrtkom? Može biti slučaj da klijenti ne plaćaju svoje kredite, kao što se na primjer može dogoditi tijekom ekonomske krize. A to bi predstavljalo visok rizik za amortizaciju nominalne od strane investitora. Zapravo je to bio jedan od ozbiljnih problema u Sjedinjenim Državama tijekom posljednje velike recesije.