Izdavanje zadužnica je akt kojim tvrtka dobiva financiranje. Tvrtka ovim činom ugovara zajam koji je podijeljen na vrijednosne papire koje na tržištu kupuju investitori koji kupe spomenutu vrijednosnicu u zamjenu za povrat.
Tehnički, izdavanje obveza je akt koji provodi bilo koja pravna osoba koja želi dobiti financiranje. Dakle, nakon što je formalizirano javnim aktom i provedeni odgovarajući postupci za izvođenje operacije, tvrtka dobiva zajam koji dijeli u naslove kako bi ih trgovala na tržištu.
Te obveze naknadno stječu investitori koji isplaćuju kapital, kao zajmodavci u operaciji, u zamjenu za buduće rezultate. Zajmoprimac, zajmodavcu ili imatelju obveznice, mora platiti buduću kamatnu stopu plus nominalnu.
Treba dodati da se te obveze mogu izdati budućim ili prethodnim zaduženjem. Odnosno, mogu se izdati obveze iz prethodnog zajma, pretvarajući tako vjerovnike navedenog zajma u vlasnike obveznica.
Isto tako, valja napomenuti da se obveze razlikuju od ostalih dužničkih vrijednosnih papira poput obveznice ili mjenice zbog činjenice da je riječ o vrlo dugoročnom dugu, s obzirom na razdoblje dulje od 10 godina.
Ukratko, govorimo o ponudi tvrtke, poznate i kao izdavatelj, za zajam čiji će zajmodavac biti stranka. S druge strane, svaki zajmodavac bit će pretplatnik obveze koju stekne, a kasnije i nakon što bude javno registriran, postat će obveznik koji će dobiti povrat.
Karakteristike emisije obveznica
Među karakteristikama koje najbolje definiraju što je emisija obveznica i za što se radi, možemo istaknuti sljedeće:
- To je alat za dobivanje financijskih sredstava od tvrtke.
- Tvrtka želi dobiti zajam koji dijeli na naslove i koji plasira na tržište.
- Te vrijednosne papire stječu ulagači koji postaju vlasnici obveznica.
- U zamjenu za isplatu, imatelj obveznice prima određene kamate, koje dužnik mora platiti zajedno s nominalnim iznosom.
- Obveze su, za razliku od ostalih dužničkih vrijednosnih papira, vrlo dugoročne.
- Sav taj postupak mora biti formaliziran javnim aktom i moraju se provesti odgovarajući postupci koje država naredi.
Razlika između obveza, obveznica i mjenica ili mjenica
Kao što smo rekli u prethodnom odjeljku, prikladno je razlikovati obveze, obveznice i zadužnice. Pa, ove tri vrste dužničkih vrijednosnih papira imaju sličnosti, ali i razlike. Iako su, kao što ćemo vidjeti u nastavku, ove razlike male i temelje se na iznosu duga i vremenu.
Dakle, mjenica je vrsta dužničkog vrijednosnog papira u kojem je rok otplate obično kraći, između 12 i 18 mjeseci. U tom se smislu novac, zajedno s kamatama, vraća u kratkom roku. Stoga se ovo ulaganje, na isti način, smatra kratkoročnim ulaganjem.
S druge strane, obveznica je vrsta dužničkog vrijednosnog papira u kojem je ovaj rok (otplata) duži, između 3 i 5 godina. U tom smislu govorimo o srednjoročnom ulaganju. Obveznice, poput zadužnice ili obveze, svojim pretplatnicima daju pravo na naplatu duga plus pripadajuće prethodno utvrđene kamate.
Konačno, obveza je vrsta dužničkog vrijednosnog papira u kojem je navedeni rok (otplata) duži od gore spomenutog. U tom smislu govorimo o vrlo dugoročnim dugovima i velikim količinama financiranja. Ako moramo reći neki termin, rekli bismo da govorimo o dugovima koji će se otplatiti u razdoblju dužem od 10 godina. Međutim, vrijeme koje se smatra prikladnim prije izdavanja može se produžiti.
Razlika između izdavanja obveza i izdavanja dionica
Isto tako, prikladno je istaknuti razliku između onoga što znamo kao "izdavanje obveznica" i onoga što nazivamo "izdavanje dionica". Zvanje "emitiranje" može nas zbuniti, ali kao što ćemo vidjeti u nastavku, lako je razumjeti razlike.
Stoga je emisija obveznica, kao što smo rekli, akt kojim tvrtka dobiva financiranje. Tvrtka ovim činom ugovara zajam koji je podijeljen na vrijednosne papire koje na tržištu kupuju investitori koji kupe spomenutu vrijednosnicu u zamjenu za povrat.
S druge strane, izdavanje dionica je akt kojim poduzeće dobiva financiranje. Međutim, ne izdaje se dug (kao kod izdavanja obveza), već postotak tvrtke kojom investitori trguju i kupuju je.
Primjer emisije obveznica
Za kraj, pogledajmo primjer izdavanja obveznica.
Zamislite tvrtku poput Pepsica, kojoj je potreban novi kapital da bi otvorio svoje poslovanje na novim neistraženim teritorijima i gdje Coca Cola postaje sve prisutnija.
Stoga se Pepsico obraća dioničarima kako bi priopćio ovu potrebu za prikupljanjem kapitala. Uz to, dobra izvedba Coca Cole značila je da tvrtka nije u mogućnosti prodati dionice i dobiti kapital tim kanalom.
Svi se dioničari slažu s izdavanjem obveznica, koje bi imale godišnji interes, što je trošak za Pepsico i korist za pretplatnika ili vlasnika obveznica, između 3 i 4%, s mogućnošću povećanja s povećanjem iznosa obveznice.
Nakon što se odluči o strategiji, sklopit će se ugovor kako bi se razjasnilo i formaliziralo izdavanje obveza, kao i koristi koje će imatelji obveznica imati prije javnog polaganja, te će se provesti odgovarajući postupci.