Sharpeov omjer - što je to, definicija i koncept

Sharpeov omjer mjera je za analizu izvedbe ulaganja, uzimajući u obzir rizik koji predstavlja to ulaganje.

Ovaj je financijski omjer razvio nobelovac za ekonomiju William F. Sharpe kako bi otkrio je li isplativost investicije rezultat pametne odluke ili je, naprotiv, rezultat preuzimanja većeg rizika. To je omjer koji izračunava povrat prilagođen vašem riziku.

Sharpeov omjer postao je vrlo popularan posljednjih godina, ne samo zato što ga je tako lako izračunati. Široko se koristi za procjenu učinka investicijskih fondova. Što je veći Sharpeov omjer to je bolji.

U financijama, što je investicija rizičnija, to je veći očekivani povrat, jer očekujemo da će se više plaćati za veći rizik. Sharpeovim omjerom možemo uspoređivati ​​portfelje s različitim rizicima i znati koji je bio uspješniji budući da prilagođavamo rizik. Ovaj nam financijski omjer govori koliko je dobro ulaganje. Zahvaljujući prilagodbi rizika možemo vidjeti koje je ulaganje ostvarilo najveći povrat na rizik, odnosno drugim riječima, koliki je dodatni povrat postiglo ulaganjem u rizičniju financijsku imovinu.

Kako se izračunava Sharpeov omjer?

Omjer oštrine izračunava se oduzimanjem profitabilnosti bezrizične imovine (kao što je 10-godišnji dug Njemačke) od profitabilnosti našeg ulaganja i dijeljenjem rezultata s rizikom, izračunatim kao standardno odstupanje profitabilnosti ulaganje.

The R To je očekivani povrat financijske imovine (obično portfelja ili investicijskog fonda) čiji omjer izračunavamo. Rf (bez rizika), je očekivani povrat imovine bez rizika. Y, σ, je standardno odstupanje povrata imovine koju izračunavamo.

Primjer omjera Sharpe

Zamislimo da je Alberto upravitelj investicijskog fonda i da je tijekom protekle godine ostvario povrat od 14%. Dok je Blanca, upraviteljica drugog investicijskog fonda, postigla povrat od 8% u istoj godini.

Na prvi pogled rekli bismo da je Alberto puno bolji menadžer od Blance. Međutim, ako je Alberto uložio u proizvode s mnogo većim rizikom, morali bismo prilagoditi prinose prema njegovom riziku kako bismo znali tko je ostvario više povrata. Otkrijmo tko je najviše izvukao iz njihovih ulaganja. Da bismo to učinili, koristit ćemo Sharpeov omjer.

Da bismo izračunali ovaj omjer morat ćemo znati kolika je profitabilnost rf (imovina bez rizika). Koristit ćemo njemačku desetogodišnju obveznicu kao RF, koja je prošle godine imala približno prosječni interes od 1,4%. Ako je standardno odstupanje Albertovog fonda 8%, a Blancinog 3%. Omjer Sharpea za Alberta iznosit će 1,58 ((14-1,4) / 8), dok će za Blancu iznositi 2,2 ((8-1,4) / 3).

Na temelju ovih rezultata možemo potvrditi da je Blanca postigla veću profitabilnost prema preuzetom riziku.