Trošak kapitala (Ke) - što je to, definicija i pojam

Trošak kapitala (Ke) trošak je koji poduzeće financira svoje investicijske projekte vlastitim financijskim sredstvima.

Iako to nije izravno uočljiv trošak, to je vrlo relevantan koncept. Iako bismo mogli pomisliti da financiranje vlastitim sredstvima nema troškova, to je netočno. Na primjer, ako izvršimo povećanje kapitala, mogli bismo dobiti resurse bez potrebe da ih vraćamo (kao što je slučaj s dugom), ali zauzvrat se dionice mogu razrijediti.

Kako bi izbjegli ono što smo odrazili u prethodnom slučaju, investitori će od tvrtke zahtijevati povrat kako bi nadoknadili taj gubitak u sudjelovanju tvrtke.

Također, ne smijemo zaboraviti da će dioničari htjeti zaraditi novac. Stoga bi se moglo dogoditi da zahtijevaju dividendu.

Dionički kapital

Karakteristike kapitalnih troškova

Glavne značajke su:

Trošak nije izravno uočljiv.
Veća složenost izračuna od cijene duga.
Općenito se izračunava na temelju Modela vrednovanja financijske imovine (CAPM).
Što je rizik imovine niži, to je niži trošak kapitala.

Prosječna cijena

Formula troška kapitala

Formula za izračunavanje troškova kapitala (Ke) je sljedeća:

Gdje:

Rf: To je stopa bez rizika.
Bl: To je povrat na tržište.
(Rm - Rf): To je tržišna premija.
Bl (Rm - Rf): Poznat je kao poslovna premija.

Važnost cijene kapitala

Procjena troškova kapitala od vitalne je važnosti za opstanak poduzeća ili poduzeća. Izračunava se kroz odnos između prosjeka svih financijskih sredstava korištenih za ulaganje ili projekte i težine koju svaki resurs ima u ukupnim resursima.

Gdje:

Ke = Trošak kapitala (kapital na engleskom)

I = Tržišna vrijednost kapitala.

V = Tržišna vrijednost duga + Tržišna vrijednost kapitala.

Njegovo praćenje, kao što smo spomenuli, mora biti strogo, a također doprinosi:

Poboljšajte učinkovitost tvrtke jer optimizira omjer troškova i koristi.
Omogućuje analizu financijskog modela poduzeća kroz analizu vlastitih izvora financiranja i izvora vanjskog financiranja.
Otkrijte potrebe poduzeća i njegove profitne marže.
Analizirajte jedinični trošak proizvodnje.

Kapitalna ulaganja vrlo su važna da bi tvrtka mogla proizvoditi i funkcionirati, ali je isto tako važno analizirati njezin trošak. Daleko od financijskog inženjeringa i složenih modela koji se koriste za njegovo određivanje, možemo reći da je procjena troškova kapitala jednostavnija od mnogih formula za analizu koje se mogu naći u knjigama.

Možemo reći da je to trošak financiranja za proizvodnju kapitala. U to možemo uključiti kamatne stope koje se naplaćuju za pristup kreditima i troškove financiranja za pristup njemu. Tržišni rizik je druga varijabla koju treba uzeti u obzir, s obzirom da će veći ulagači zahtijevati veći povrat svojih ulaganja, što će se pretvoriti u veći trošak za tvrtku, trošak glavnice i oportunitetni trošak. pristupiti većem kapitalu, ulagati u veći obujam s većom profitnom maržom koja omogućuje pokrivanje cjelokupne mase fiksnih troškova.

Primjer izračuna troškova duga

U ovom primjeru, pretpostavimo da je ova tvrtka izdala 1.000 dionica, tržišna vrijednost joj je 6 eura, a očekuje se da će plaćati stalnu dividendu od 4% godišnje na nominalnu vrijednost.

Da bismo izračunali trošak kapitala ove tvrtke, prvo moramo znati nominalnu vrijednost dionice, odnosno količnik između temeljnog kapitala i broja dionica:

Nominalna vrijednost = Dionički kapital / Br. Dionica = 4.500 / 1.000 = 4,50 eura

S druge strane, formula troška kapitala je sljedeća:

Ke = Do / Po = 4,50 * 0,04 / 6 = 0,03 = 3%

Trošak kapitala ove tvrtke iznosi 3%.

Gdje je Do konstantna stopa povećanja dividende preko nominalne vrijednosti, a Po je cijena tvrtke.