Dug u Latinskoj Americi u mnogo navrata predstavlja pravu glavobolju za vladare. Institucionalna slabost tih zemalja na kraju ugrožava plaćanje istih.
Ako se zaustavi promatranje gospodarskog scenarija u Latinskoj Americi, istodobno kada govorimo o skupini zemalja s najvećim brojem ekonomija u usponu, govorimo i o unutarnjim slabostima koje potkopavaju sposobnost zemlje za rast. Latinska Amerika regija je s velikim bogatstvom, ali ona koja i dalje prijeti nizom varijabli koje ne prestaju prijetiti vlastitom rastu i razvoju regije. Među varijable među koje možemo ubrojiti slabost institucija, korupciju ili prirodne katastrofe koje su proganjale zemlje sjevernog trokuta Srednje Amerike.
Posljednjih su godina velike latinoameričke i srednjoameričke države otvorile svoje granice uspostavljajući trgovinske sporazume s novim partnerima koje u prošlosti nisu održavale. Najbolji slučaj za analizu je slučaj Meksika. Zemlja koja je od jednog srednjoeuropskog gospodarstva postala pozicioniranje kao glavnog trgovinskog partnera Sjedinjenih Država, s bruto domaćim proizvodom (BDP) koji je kontinuirano ovisan o globalnoj trgovini. Scenarij u kojem bi trebalo istaknuti pregovore o astečkoj zemlji u vrijeme dok su Kina i Sjedinjene Države održavale veliki trgovinski spor koji vreba međunarodnu trgovinu na planetu.
I to je da, iako u određenim aspektima, latinoameričko gospodarstvo nastavlja poboljšavati svoje procese, još uvijek ima mnogo nepoznanica koje treba riješiti. Nepoznatke koje, kao što smo ranije spomenuli, na kraju predstavljaju kočnicu za vlastiti rast zemlje. Aspekti poput korupcije, slabosti vlada u fiskalnim pitanjima, krhkosti institucija ili, često, ranjivosti samih vlada, proizašle iz ove političke tendencije koju karakterizira hiper-vodstvo u strankama, favoriziraju slabije političke strukture i krhke nego u drugim zapadnim zemljama.
Međutim, možemo vidjeti da su uloženi napori da se situacija okonča. Ne možemo reći da je situacija ista kao prije 50 godina, iako možemo potvrditi da nije sav posao završen. Jednostavne vijesti koje smo znali prije nekoliko tjedana gdje je krijumčar droge stavio vladu Meksika na konop prisiljavajući sigurnosne snage da puste zločinca i dalje predstavlja problem za institucionalno i međunarodno povjerenje zemalja koje čine regija. Nismo mogli zaboraviti ni druge tako razočaravajuće situacije poput slučaja Venezuele ili Bolivije, gdje su politički sukobi doveli obje zemlje u prilično krivudave situacije.
Ekonomije s velikim potencijalom za rast, ali vrlo slabe
Bez generaliziranja, mnoge zemlje koje čine skupinu imaju dobre realne stope rasta, možda vođene njihovom prirodom u nastajanju i sposobnošću generiranja novih tokova rasta, što je slučaj u Meksiku. Kapacitet ovih zemalja smještenih na takav način da su dio strategije mnogih tvrtki koje se žele otvoriti Sjedinjenim Državama, kao i onih koje žele ući u Europu zbog faktora jezika koji se dijeli sa Španjolskom, navodi ih da uvijek budu u fokusu interesa mnogih drugih ekonomija.
Međutim, iako je velik fokus za privlačenje izravnih stranih ulaganja (FDI), veliki kapacitet privlačenja, u mnogim slučajevima, umanjuje se nesposobnošću mnogih vlada da se bore protiv onih aspekata koji krše jamstva investitora. Korupcija, kao i pravna nesigurnost koju donosi slabost institucija, na kraju predstavljaju umanjivač ovog stranog ulaganja, jer zemlja nema ukupni kapacitet da jamči kapital ulaganja, kao ni ispravan razvoj poslovanja u zemlji. Od napada do naplate neprimjerenih naknada, oni na kraju bace investitora u ruke drugih zemalja s većim jamstvima.
Ogromna sramota, jer mnoge zemlje Latinske Amerike imaju vrlo visoke stope neformalnosti u svojim gospodarstvima. Primjerice, El Salvador ima oko 72% svog poslovanja kao neformalna ekonomija. To je potpuno zaostalo, jer vlade nemaju kapacitet da vlastitu naplatu poreza u zemlji učine učinkovitom i djelotvornom. Zbirka koja, s druge strane, kompromitira samu zemlju, kao i njezin rast i dobrobit samih građana, jer nedostatak sredstava sprečava vlade da svoje obveze plaćanja izvršavaju kod dobavljača, svojih osnovnih javnih usluga , kao i kod vaših vjerovnika.
Jesu li razine duga održive?
Ako promatramo razine duga u Latinskoj Americi, iako vidimo veliku nejednakost koju neke zemlje poput Argentine ili Venezuele predstavljaju s ostalim zemljama članicama, također možemo primijetiti da bi prosječni dug u cjelini mogao biti blizu 69% na BDP. Drugim riječima, razine duga u Latinskoj Americi, za razliku od zemalja poput Španjolske (99%), Portugala (121%), Italije (132%) ili Grčke (176%), nisu pretjerano visoke. Suprotno tome, prema podacima Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), dug u zemljama poput Kolumbije čini 51% BDP-a, dok je u drugim liberaliziranijim zemljama poput Čilea razina duga oko 27%.
To, a priori, nije problem. Međutim, vrijedi se prisjetiti onoga što smo rekli u prethodnom stavku, budući da je visoka razina korupcije u zemlji, gdje neformalna ekonomija predstavlja velik postotak samog gospodarstva, posvećenost kupcima duga, u scenariju u kojem oni imaju interes veći nego u drugim zemljama, predstavljaju veliki problem. Drugim riječima, visoki troškovi duga u Latinskoj Americi, dodani fiskalnoj slabosti institucija zbog visoke razine ekonomske neformalnosti, na kraju kompromitiraju vladu samu koja je prisiljena platiti veće kamate za dug. . Točnije, prosječni trošak javnog duga u Latinskoj Americi 2,5 je puta veći nego u eurozoni, uzimajući najnovije podatke dostupne od Svjetske banke.
Ova situacija, u kojoj, u principu, ne vidimo alarmantne razine duga, zbog jednostavne činjenice da imamo tako slabu strukturu institucija, razine duga, iako su niske, predstavljaju taj problem koji smo spomenuli. Iz tog razloga vlade tih zemalja članica moraju pokazati veći oprez s razinama duga, budući da smo mogli primijetiti kako je prije nekoliko mjeseci sam MMF morao sudjelovati u spašavanju Ekvadora kako bi očistio svoje javne račune , prikazujući razine duga blizu 50%. Da završimo s primjerom kontrasta, nečim što se, na primjer, nije dogodilo u Španjolskoj, gdje s dugom od 99% BDP-a zemlja ima znatno nižu premiju rizika, kao i bolju, stabilniju financijsku situaciju.