Rizik likvidnosti ima dva različita značenja. U financijama postoji rizik da se imovina mora prodati po nižoj cijeni od tržišne zbog svoje niske likvidnosti. S druge strane, u ekonomiji rizik likvidnosti mjeri nečiju sposobnost da ispuni svoje kratkoročne obveze (bilo da je riječ o tvrtki, osobi ili instituciji).
U prvom se slučaju rizik likvidnosti pojavljuje u imovini kojom se malo trguje na tržištima. Odnosno, na nelikvidnim tržištima (na primjer, na nekim tržištima s fiksnim dohotkom ili na tržištu nekretnina).
U drugom slučaju, rizikom se mjeri likvidnost koja mu je preostala za podmirivanje obveza. Odnosno, rizik je da ostane bez likvidnosti (bez novca za plaćanje).
Povezanost profitabilnosti, rizika i likvidnostiRizik likvidnosti u financijama / ulaganjima
U svijetu ulaganja, kada je sredstvo nelikvidno, to znači da se njime ne trguje često. Zamislite koliko puta se pregovara o domu. Mnogi od njih se kupe jednom i desetljećima se njima više ne trguje. Ista stvar događa se s obveznicama, ima ih mnogo kojima se jedva trguje na financijskim tržištima, posebno onima koje su izdane davno.
Pa, zamislite da hitno moramo prodati to nelikvidno sredstvo (bilo da je to dom, obveznica ili neko drugo sredstvo). U nedostatku likvidnog tržišta, bit će vrlo malo kupaca koji su spremni kupiti tu imovinu. Stoga ćemo vjerojatno morati sniziti cijenu imovine kako bismo privukli zainteresirane kupce i prodali im imovinu. Na kraju ćemo vjerojatno morati prodati tu imovinu ispod tržišne cijene. Ako je, pak, imovina bila vrlo likvidna, na primjer, dionice velikog indeksa dionica, možemo prodati mnoge dionice bez straha da će cijena pasti.
Stoga je rizik likvidnosti veći na tržištima koja imaju malu dubinu tržišta i malo likvidnosti.
U fiksnom dohotku općenito se podrazumijeva da što je lošija kreditna kvaliteta izdavatelja i / ili što je manja obveznica ili njezin izdavatelj, to je veći rizik likvidnosti. Nadalje, tržišni rizik likvidnosti odražava se veličinom raspona cijena. Odnosno, udaljenost između prve cijene kupnje i prve cijene ponude (licitiraj i pitaj).
Rizik likvidnosti u gospodarstvu
U ekonomiji rizik likvidnosti pokušava procijeniti oblik i uvjete u kojima je bilo koji dužnik u stanju platiti dugovanja, općenito u kratkom roku. Kada govorimo o likvidnosti, mislimo na ostvarivi dio imovine. Odnosno, najlikvidnija imovina koja se najbrže može pretvoriti u novac. Ona se nalazi u kratkotrajnoj imovini.
Tvrtka ili osoba mogu imati puno bogatstva i imovine i imati visok rizik likvidnosti. To, budući da ima bogatstvo, ali ga ne može pretvoriti u brz i lagan novac kojim pokriva svoje troškove.
Razlika između likvidnosti i solventnostiKako izmjeriti rizik likvidnosti?
Općenito, rizik likvidnosti može se mjeriti korištenjem pokazatelja likvidnosti, od kojih je glavni odnos između kratkotrajne imovine i kratkoročnih dugova. To je tako jer omogućuje dešifriranje u kojoj se mjeri poduzeće može suočiti sa sljedećim isplatama najlikvidnijim dijelom svoje imovine, što obično uključuje novac u gotovini, banke i kratkoročna financijska ulaganja.
To bi mogao biti slučaj tvrtke koja ima dovoljno dugotrajne imovine ili ulaganja koja daleko premašuju vrijednost dugova, ali možda se neće moći suočiti s likvidnim isplatama kada dospijevaju. U ovom će slučaju utjecati i na rizik likvidnosti, ovisno o lakoći prodaje i pretvorbe imovine u likvidni novac.
Ovaj koncept rizika likvidnosti usko je povezan s prognozama gotovine koje se često javljaju. Budući da se na taj način planiraju isplate i prihodi koji će se stvarati u narednim godinama, moći bolje organizirati plaćanje obveza.
Ne smije se miješati s rizikom insolventnosti
Rizik likvidnosti ni u kojem slučaju ne treba miješati s rizikom nesolventnosti, jer dok je prvi privremen i može biti posljedica velikog opsega ulaganja, a imovina daleko premašuje dug, drugi je strukturni problem zbog kojeg tvrtka ima poteškoća podmirivanje svojih obveza prema vlastitom kapitalu.