Fiksni dohodak je vrsta ulaganja koja se sastoji od sve financijske imovine u kojoj je izdavatelj obvezan izvršiti plaćanja u iznosu i u prethodno utvrđenom vremenskom razdoblju..
Odnosno, u fiksnom dohotku izdavatelj jamči povrat uloženog kapitala i određeni povrat. Ili drugačije rečeno, ako nabavljamo instrument s fiksnim dohotkom, znamo kamate ili profitabilnost koja će nam biti isplaćena od trenutka kada kupimo spomenuti instrument.
Činjenica da izdavatelj jamči za vrijednosne papire ne znači da je to ulaganje bez rizika, jer izdavatelj možda neće moći poštivati ugovor. Ipak, fiksni dohodak uglavnom je ulaganje nižeg rizika od dionica. Stoga će očekivani povrat fiksnog dohotka biti niži.
Zašto se to naziva fiksnim prihodom?
Nazvan je "fiksnim" upravo zato što od početka znamo iznos koji će nam plaćati u svakom trenutku. Općenito, fiksni kupon plaćaju svakih šest mjeseci. Iz tog je razloga profitabilnost fiksna od izdavanja naslova do dospijeća.
Ti mali zajmodavci ili investitori mogu otići na tržište i prodati te vrijednosne papire. Stoga njihova cijena varira. oko! Ne naziva se fiksnim prihodom, jer cijena ne varira, jer bi se mogla zbuniti. I zašto su onda kamate na fiksni dohodak fiksne?
Kamata je fiksna ako vrijednosne papire držimo do dospijeća, budući da se izdavatelj obvezao na njih. Ako cijena raste ili pada na financijskim tržištima za vrijeme dok se naslov trguje, nije nas briga, sve dok ne prodamo naslov, u tom će slučaju kamatna stopa koju ćemo dobiti biti ona isprva su nam obećali. Kad bismo prodali ili kupili prije dospijeća, interes bi bio drugačiji. Unatoč tome, kamatnu stopu ćemo znati čak i ako vrijednosne papire kupujemo na tržištu, a ne izravno od izdavatelja u trenutku izdavanja, jer znamo iznose koje će nam izdavatelj platiti unaprijed.
Fiksni dohodak je suprotna vrsta ulaganja u dionice. Primjer dionica su dionice. U dionicama ne znamo koje će nam kamate ili dividende platiti tijekom razdoblja u kojem kupujemo.
Vrste fiksnog dohotka
Postoje dvije vrste fiksnog dohotka, fiksni dohodak koji dolazi iz javnog duga i onaj koji dolazi iz privatnog duga, s druge strane, postoje različite vrste duga u odnosu na njihovu sposobnost otplate koju dodjeljuje agencija za kreditni rejting (ocjena agencije).
- Javni dug: Izdaju ga javni subjekti. Na primjer, zemlja.
- Privatni dug: Izdaju ga privatni subjekti. Na primjer, tvrtka u tekstilnom sektoru.
Vrijednosnice s fiksnim prihodom su financijska imovina slična bankarskim zajmovima. Razlika je u tome što se u fiksnom dohotku ukupni dug dijeli između velikog broja zajmodavaca koji kupuju dijelove tog duga, poznate kao dužnički vrijednosni papiri ili obveznice.
Terminologija s fiksnim prihodom
Važno je dobro poznavati terminologiju fiksnog dohotka ako ćemo surađivati s njom:
- Odašiljač: Javni ili privatni entitet izdaje dug, odnosno naslove. Entitet je taj koji traži dug.
- Glavnica ili nominalna obveznica: To je iznos novca koji izdavatelj posudi, a koji odgovara svakom vrijednosnom papiru.
- Kupon: To je kamata koju izdavatelj mora platiti. Izražava se kao postotak glavnice.
- Datum dospijeća: To je trenutak u kojem izdavatelj mora vratiti novac, trenutak u kojem zajam završava.
Kako u svakom trenutku znamo što će nam izdavatelj platiti, možemo izračunati teoretsku cijenu vrijednosnih papira, dodajući buduće novčane tokove koje ćemo primiti, koristeći metodu neto sadašnje vrijednosti (NPV). Također možemo koristiti metodu interne stope povrata (IRR) za izračunavanje povrata koji ćemo dobiti ako kupimo osiguranje s fiksnim prihodom na tržištu.
Primjer fiksnog dohotka
Na primjer, ako tvrtka izda jednogodišnju obveznicu nominalne vrijednosti 1.000 eura i kupon od 5%. Znači da ćemo im u trenutku izdavanja posuditi 1000 eura, a nakon godinu dana, na datum isteka dat će nam 1050 eura. Stoga će na sekundarnom tržištu cijena ove obveznice porasti s 1.000 eura u trenutku izdavanja na 1.050 eura na kraju godine. Ako obveznicu kupimo sredinom godine, cijena bi trebala biti oko 1025 eura.
Općenito, obveznice se obično izdaju s popustom, to je kada je iznos koji entitetu uplaćujemo prilikom izdavanja naslova ispod nominalnog iznosa i iznos koji će nam subjekt vratiti na datum isteka bit će Glavnica.
Primjerice, tvrtka koja izdaje jednogodišnju obveznicu po cijeni od 950 eura s glavnicom od 1000 eura i nula-kuponom. Obveznicu ćemo platiti u trenutku izdavanja 950 eura, a nakon godinu dana entitet će nam dati 1000 eura. Kamatna stopa iznosit će približno 5%.
Urednik preporučuje:
- Vrednovanje obveznica
- IRR obveznice
- Konveksnost veze