Velika recesija naziv je za razdoblje ekonomske krize koja je potekla iz hipotekarnog mjehura 2008. To je imalo odjeka na globalno gospodarstvo i trajalo je otprilike 2009. godine.
Ova epizoda u ekonomskoj povijesti službeno je započela u Sjedinjenim Državama u prosincu 2017. godine, gdje je tržište hipoteke prešlo iz procvata u bankrot. Trajalo je do sredine 2009. godine.
Treba napomenuti da je Velika recesija značila najveću ekonomsku krizu od Velike depresije. Tako je bruto domaći proizvod (BDP) Sjedinjenih Država pao 0,3% u 2008. i 2,8% u 2009. Slično tome, razina nezaposlenosti u sjevernoj zemlji dosegla je najviše 10%.
Suprotno tome, Velika je depresija prouzročila pad američkog BDP-a više od 10% u 1930-ima. Zauzvrat je stopa nezaposlenosti dosegla 25%.
Podrijetlo velike recesije
Velika recesija nastala je u razdoblju nakon napada na Kule blizance 11. rujna 2001. Sustav Federalnih rezervi (FED) smanjio je referentnu stopu kako bi smanjio kamatne stope na tržištu i izbjegao usporavanje kreditna i gospodarska aktivnost.
To je išlo paralelno s politikom američke vlade da promiče stjecanje vlastitih domova. Na taj se način hipotekarni portfelj banke znatno povećao.
Financijski su subjekti sa svoje strane lansirali nove proizvode koji se nazivaju subprime hipoteke. Oni su bili usmjereni posebno na rizične klijente. Drugim riječima, vjerojatnost neispunjavanja obveza bila je vrlo velika.
Uz to, kreditne su institucije odobravale hipoteke s podesivim kamatnim stopama. Njegovi su stjecatelji očekivali da će kamatne stope ostati niske, ali Fed je preokrenuo svoju ekspanzivnu monetarnu politiku između 2004. i 2006., povećavajući referentnu stopu i, prema tome, povećavajući tržišne kamatne stope. Slijedom toga, ti su se dužnici morali suočavati s većim financijskim troškovima (kamatama), koje nisu mogli platiti.
Druga važna stvar bila je činjenica da su financijske institucije počele tržiti, u neviđenom opsegu, vrijednosne papire potpomognute hipotekama i druge sofisticirane derivate. Tako je, nakon pada hipotekarnog tržišta krajem 2007. godine, pala i vrijednost tih financijskih proizvoda.
U svemu tom kontekstu, došlo je do pada najviše prezaduženih financijskih institucija, prvo, Bear Stearnsa u ožujku 2008. Kasnije, prekretnica u bankrotu Lehman Brothersa dogodila se u rujnu iste godine.
Ova kriza, koja je potekla iz američkog financijskog sektora, proširila se svijetom, pogađajući uglavnom Europu.
Oporavak od velike recesije
Federalne rezerve poduzele su mjere u tom poslu kako bi pokrenule oporavak pred Velikom recesijom, posebno agresivnom ekspanzivnom monetarnom politikom. Stoga je snizila referentnu stopu blizu nule kako bi tržištu osigurala likvidnost.
Slično tome, Fed je primijenio mjeru bez presedana, poznatu kao kvantitativno ublažavanje. To se sastojalo od kupnje instrumenata na financijskom tržištu, posebice vrijednosnih papira koje su izdale tvrtke i iza kojih stoji američka vlada pod nazivom GSE (za kraticu na engleskom jeziku), trezorskih zapisa i hipotekarnih vrijednosnih papira nazvanih MBS (hipotekarnih vrijednosnih papira).
Ovim se planom nastojalo proširiti novčanu bazu i izbjeći daljnji pad ekonomske aktivnosti.
Međutim, unatoč činjenici da su se SAD i globalno gospodarstvo oporavili od 2009. godine, neki analitičari dovode u pitanje neuspjeh u provođenju velikih reformi financijskog sustava kako bi se izbjegle buduće krize. To bi, s obzirom na to da bi dio balona nastao jer su financijske institucije preuzimale previsok rizik u svom poslovanju, a osim toga, kritičari kažu, kamuflirali ili skrili od sustava.