Zakon o biciklu je ekonomski pojam koji se odnosi na interakciju između tržišta robe i novca u otvorenoj ekonomiji. Na Economy-Wiki.com već smo napisali članak o ovom zakonu u Argentini. Međutim, s obzirom na zanimanje koje je izazvalo, odlučili smo to objasniti na mnogo općenitiji način.
Prema toj premisi, intervencija središnjih banaka za manipulaciju cijenama valuta zauzvrat bi imala snažan kolateralni utjecaj na realna tržišta, što bi predstavljalo neizravnu regulaciju cijene robe. Suprotno tome, uspostavljanje propisa na domaćem tržištu također može uzrokovati iskrivljenja na tržištima koja na kraju imaju utjecaja na cijenu nacionalne valute, čak i ako je službeno besplatna.
Zakon duguje svoje ime paralelizmu između otvorene ekonomije i bicikla, čija bi dva kotača bila tržište robe i tržište novca. Razlog je taj što je za zaustavljanje ovih vozila dovoljno staviti kočnicu na jedan od kotača, a drugi će se zaustaviti čak i ako mu ništa ne priječi da se slobodno okreće. Na isti način, uvođenje propisa na jednom od tržišta presudno će uvjetovati rad drugog.
Novost zakona o biciklima
Glavna novost koju pruža ova premisa jest da, iako je klasična ekonomska škola smatrala da je tržište slobodno ako na njemu jednostavno nema izravnih intervencija, zakon o biciklima pokazuje da taj uvjet nije dovoljan.
U tom smislu ide dalje i definira intervenciju drugih tržišta kao još jedan faktor koji uvjetuje, tako da ta ograničenja ne bi trebala postojati da bi tržište bilo istinski slobodno.
Model IS-LM i zakon o biciklima
Teoretsko obrazloženje zakona o biciklu temelji se na modelu IS-LM, koji uspostavlja određeni odnos ravnotežnih točaka na tržištima robe i novca.
Kao što možemo vidjeti u bilo kojoj simulaciji koja slijedi ovaj model, uspostavljanje umjetno visokog tečaja povećalo bi kupovnu moć postojećih monetarnih bilanci u inozemstvu, snižavanjem cijene uvezene robe. Kao posljedica toga, nacionalna roba trebala bi se natjecati s drugima čije će se cijene neizravno regulirati, jer će njihova nominalna vrijednost u lokalnoj valuti uvijek biti niža od one koju bi tržište pod normalnim uvjetima obilježilo.
Pod ovom pretpostavkom našli bismo se pred izravno interveniranim deviznim tržištem i drugim koji je duboko iskrivljen državnom regulacijom, iako se to službeno odnosi samo na jedno od njih.
Slično tome, zakon koji snižava cijene određene robe na domaćem tržištu smanjit će profitabilnost poduzetnika u zemlji i potaknut će ih da veći dio svoje proizvodnje prodaju u inozemstvu (ako su dodatno sirovine). Premije ili repromaterijal , sličan će se učinak postići u finalnim proizvodima, jer su oni konkurentniji zahvaljujući smanjenju proizvodnih troškova). Rezultat bi bio procvat izvoza, što bi utjecalo na platnu bilancu i povisilo cijenu valute.
U ovom bismo slučaju mogli potvrditi da će se na tržište robe izravno intervenirati, ali ni devizno tržište nije moglo slobodno raditi jer je bilo pod stalnim pritiskom umjetnih kretanja trgovinske bilance.
Zakon o biciklima u novijoj ekonomskoj povijesti
Jedan od najbližih primjera kontrole deviznog tržišta tijekom liberalizacije tržišta robe je zakon o konvertibilnosti koji se u Argentini primjenjivao devedesetih godina. Tijekom tog razdoblja Središnja banka usvojila je dolar kao sidru i jamčila tečaj 1: 1 uz poštovanje prema argentinskom pezosu.
Iako je mjera osigurala značajnu stabilnost tečaja koja je potaknula strana ulaganja zahvaljujući kojima se gospodarstvo zemlje moglo modernizirati, dugoročno je učinak na ukupnu ponudu robe bio negativan jer je nacionalna proizvodnja gubila konkurentnost (kako na domaćem tržištu, tako i na domaćem tržištu). kao u inozemstvu) i isplate dolara koje je Centralna banka morala izvršiti kako bi umjetni tečaj održavala visokim postajale su sve više i više.
Kad su gubitak rezervi i razina inozemne zaduženosti bili neodrživi, vlasti nisu imale drugog izbora nego da ukinu zakon o konvertibilnosti, pokrećući tako financijsku nestabilnost koja će dovesti do corralita i odvesti Argentinu u duboku ekonomsku krizu.
Slučaj Bretton Woodsa
Suprotno tome, povijest također ima mnogo primjera, posebno 1970-ih godina nakon kolapsa Bretton Woods-ovog sustava i naftne krize. Jedan od najpoznatijih slučajeva je slučaj Sjedinjenih Država, čija se vlada odlučila za regulaciju cijena i plaća, a istovremeno je omogućila slobodno kretanje dolara.
Namjera nije bila ništa drugo nego zaštititi kupovnu moć građana od pustoši uzrokovane već dvoznamenkastom inflacijom, ali istina je da je rast plaća na kraju prouzročio prekomjerni rast faktora rada, što je rezultiralo gubitkom konkurentnosti izvoza, povećan trgovinski deficit i zbog toga pada cijena dolara.
Na taj je način devizno tržište održavalo službeno slobodno poslovanje, ali u stvarnosti bilo je snažno regulirano razvojem cijena i plaća.
Zaključak zakona o biciklima
Glavni zaključak zakona o biciklima je da svaka intervencija na tržištu robe rezultira poremećajima na tržištu valuta i obrnuto. Ova bi nam premisa omogućila da kažemo da se intervenira na jedno od dva tržišta čak i kad na njemu ne postoje izravni propisi, već na drugom.
Stoga je najbolji način zajamčiti optimalno funkcioniranje gospodarstva ako njegova dva velika tržišta rade s potpunom slobodom, baš kao što je za pokretanje bicikla neophodno da se oba kotača mogu slobodno okretati. Međutim, sve je rečeno, ne smijemo zaboraviti da se sve ne temelji na optimalnom funkcioniranju gospodarstva. Ponekad se propisi na tržištima donose s ciljem poboljšanja socijalne skrbi, čak i ako s ekonomske točke gledišta nisu učinkoviti.