Sporazumi iz Bretton Woodsa odnose se na odluke donesene na konvenciji koja je u srpnju 1944. okupila 44 zemlje kako bi uspostavile novi poslijeratni svjetski ekonomski model u kojem će se uspostaviti pravila trgovine i financijski odnosi između najvažnijih država. .
Održao se u hotelu Mount u Bretton Woodsu, u državi New Hampshire (SAD), između 1. i 22. srpnja 1944. Stoga, usred Drugog svjetskog rata, nije iznenađujuće da je održan na terenu američke , vidjevši panoramu koja je opustošila Europu.
Na stolu su bila dva prijedloga, američki Harry Dexter White i britanski John Maynard Keynes.
Američki prijedlog nameće se Britancima
Prijedlog britanskog Keynesa temeljio se na:
- Uspostaviti svjetski monetarni sustav zasnovan na međunarodnoj monetarnoj jedinici stvaranjem Bancor, valuta koja bi bila povezana s čvrstim valutama i koja bi se mogla mijenjati u lokalnoj valuti putem fiksnog tečaja.
- Stvaranje međunarodnog klirinškog tijela, Međunarodne klirinške unije (ICU) s kapacitetom izdavanja međunarodne valute (Bancor) i čiji bi cilj bio održavanje uravnotežene trgovinske ravnoteže. Zemlje s viškom morale bi svoj višak prenijeti u zemlje s deficitima, povećavajući tako svjetsku potražnju i izbjegavajući deflaciju.
Ideje koje se neće ostvariti, uzimajući u obzir težinu Sjedinjenih Država u svjetskom gospodarstvu, veličinu njihovih zlatnih rezervi i da je to zemlja s velikim trgovinskim suficitom, neće podržati ove prijedloge.
Američko mjesto zaduženo za H. D. Whitea, pomoćnika ministra financija Sjedinjenih Država bilo je:
- Zamijenite zlatni standard zlatnim vezanim dolarskim standardom: Zbog ratne potrošnje u Drugom svjetskom ratu, zlatne rezerve zemalja bile su iscrpljene. Slijedom toga, bilo je vrlo teško osigurati zlatnu ekvivalenciju njihovih nacionalnih valuta. Tako se uspostavlja paritet različitih valuta i zlata, pri čemu je dolar referentna valuta za ostale valute, istiskujući funtu sterlinga, a vrijednost unče zlata utvrđena je na 35 dolara. S jedne strane, središnje banke zemalja članica imaju pravo zamijeniti svoje rezerve u dolarima za zlato ili obrnuto, po fiksnoj cijeni, odlaskom u Federalne rezerve. S druge strane, SAD ima moć pružanja likvidnosti izdavanjem dolara na temelju duga kako bi zaštitio sustav.
- Stvaranje Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) s ciljem praćenja i zaštite dobrog tijeka globalne ekonomije i ublažavanja razornih učinaka Velike depresije.
- The svjetska banka, izvorno nazvan Međunarodna banka za obnovu i Razvijanje. To bi bio entitet zadužen za olakšavanje financiranja europskih zemalja uništenih Drugim svjetskim ratom. Zatim bi proširio svoj opseg na sve zemlje u razvoju, pružajući i financijsku i tehničku pomoć.
- Potreba za stvaranjem drugog organizma, Svjetska trgovinska organizacijaAli nikada nije osnovan na sastanku u Bretton Woodsu. Bit će to 1948. godine kada Opći sporazum o carinama i trgovini (GATT, Opći sporazum o carinama i trgovini) koji se sastoji od privremenog sporazuma o carinama i trgovini, kao što mu i samo ime kaže, kojim će se upravljati svjetskom trgovinom od nakon Drugog svjetskog rata do rođenja Svjetske trgovinske organizacije (WTO) koja će ga zamijeniti.
Trajanje Bretton Woods sustava
Nakon 27 godina, ovaj je sustav svoj kraj doživio 15. kolovoza 1971. Na dan kada je američki predsjednik Richard Nixon proglasio nekonverziju dolara u zlato i njegovu devalvaciju. Da vidimo kako je došlo do ove točke.
Do 1960-ih svjetski monetarni sustav funkcionirao je ispravno, ili recimo način na koji je bio predviđen. SAD su izdavali dolare temeljene na dugu kako bi ekonomije održale ravnotežu. Kao što smo već objasnili, kapacitet koji mu je dodijeljen u Bretton Woodsu. U tom je razdoblju svijet bio preplavljen dolarima, rasle su ekonomije i uspostavljena socijalna država. Iz tog je razloga poznato kao zlatno doba kapitalizma.
Sve se mijenja od sredine 1960-ih, kada se počinje pojavljivati nepovjerenje u snagu dolara. Strah koji je posljedica dva čimbenika:
- Obilje dolara u svijetu ima inflatorne posljedice širom svijeta.
- Rastuća inflacija američke ekonomije i porast njenog deficita, koji je u velikoj mjeri odgovoran za financiranje Vijetnamskog rata (1955.-1975.).
Zabrinutost se materijalizirala i različite su zemlje počele mijenjati svoje dolarske rezerve za njemačke marke i zlato od Federalnih rezervi. Ova situacija dodatno dovodi u pitanje zdravlje dolara. Dolazi do domino efekta, američke rezerve zlata znatno padaju, što podrazumijeva gubitak likvidnosti na tržištima, jer je sve manje zlata za zamjenu za dolare, što povećava nestabilnost dolara i želju središnjih banaka da okrenu vaše dolare u zlato.
Neodrživa situacija da se SAD na neki način moraju zaustaviti i navodi Nixona da donese odluku koju je izložio Milton Friedman kako bi spriječio pretvorbu dolara u zlato i obezvrijedio valutu. Stoga je zanemarivanje stava Paula Samuelsona usredotočeno na devalvaciju dolara prema zlatu. Odnosno, povećajte količinu dolara potrebnu za dobivanje unče zlata i na taj način zaustavite mahnitu razmjenu dolara za zlato.