Financijska struktura poduzeća je sastav izvora financiranja ili obveza formiranih od vanjskih resursa, predstavljenih kratkoročnim i dugoročnim dugovima i vlastitim resursima ili također nazvanim neto vrijednost.
Stoga možemo reći da je ova struktura zastupljena u obvezama bilance poduzeća i da bi bila ta koja predstavlja financiranje. Zauzvrat, imovina je povezana s ulaganjem.
Prva je ona koja izvještava o načinu financiranja, pa analizira financijski aspekt. Drugi, gdje se ulaže, odnosno ekonomski aspekt.
Izvor financiranjaFinancijska struktura i financijski trošak
Analiza strukture obveza jedna je od najvažnijih u poduzeću. Iznad svega, jer kontrolira aspekte kao što su mogućnost prekomjerne poluge ili neaktivni resursi. Da biste to učinili, važno je znati sastav svojih izvora financiranja, kako vlastitih, tako i drugih. Ali da vidimo kolika je cijena svakog izvora:
- Krenimo od samofinanciranja. Kako dolaze od samih dioničara, to ima svojstveni financijski trošak, dividende plaćene za dionice. To je povezano s tržištem kapitala u trgovačkim društvima. U ostatku, posebno MSP, treba koristiti referentni interes. Primjerice, javnog duga. Ako nam novac u tvrtki donosi manje prihoda nego što ga ulažemo, možda ne izvršavamo učinkovitu raspodjelu kapitala.
- Financiranje treće strane ima vanjske troškove. U ovom su slučaju najčešći MSP krediti čiji je trošak lako izračunati. To je kamatna stopa i moguće provizije, koje se izračunavaju, na primjer, putem godišnje ekvivalentne stope (APR). U tvrtkama koje kotiraju na burzi postoji i drugi modalitet: izdavanje obveznica. U ovom slučaju trošak je kupon koji se plaća vlasniku obveznice.
Financijski direktor mora dubinski analizirati odgovornost kako bi utvrdio je li izgrađena učinkovito i djelotvorno. Financijski pokazatelji mogu pomoći u proučavanju kvalitete različitih vrsta obveza. Zato se njegova uporaba preporučuje u financijskoj analizi poduzeća. Ovi pokazatelji omogućuju usporedbu s drugim tvrtkama u sektoru.
Unutarnji i vanjski izvori financiranja
Kao što smo vidjeli u definiciji, izvora su uglavnom dva i ovise o ljudima ili entitetima od kojih dobivamo financiranje:
- S jedne strane, one interne ili vlastito financiranje. Njih čine, prije svega, četiri glavne igre. Društveni kapital, a to su doprinosi partnera. Rezerve, koje su dijelovi dobiti koji ostaju u poduzeću i ne raspodjeljuju se kao dividenda. Rezultate vježbe, u slučaju stjecanja pogodnosti, treba odlučiti gdje se prijaviti. I, posljednje, ali ne najmanje važno, kapitalne dotacije ili donacije. Nazivaju se internim izvorima jer se generiraju u samoj tvrtki.
- Drugo, postojali bi vanjski izvori ili vanjsko financiranje. Ovdje možemo razlikovati dugoročno, s dugovima ugovorenim s bankama (zajmovi) ili financiranjem koje nam čine dobavljači dugotrajne imovine. S druge strane, kratkoročno bi se financiralo dobavljače i ostatak računa tekućih obveza. Zovu se vanjskim, jer ih ne nudi tvrtka već tržište.
Postoji još jedan način klasifikacije obveza, temeljen na vremenu. Tako imamo neto vrijednost (NP) i dugoročne ili fiksne obveze, koje se nazivaju trajni kapital, budući da su u poduzeću dulje vrijeme. S druge strane, tekuće ili tekuće obveze, koje su kratkoročne (manje od godinu dana) i koje se uglavnom sastoje od kratkoročnih računa duga, dobavljača i vjerovnika.
Primjer financijske strukture
Zamislimo odgovornost poput one koja se vidi na slici. U njemu imamo neto vrijednost koju čine kapital, rezerve, rezultati i subvencije te dvije dugoročne obveze, formirane od dugova i dobavljača dugotrajne imovine i kratkoročnih, s dobavljačima i vjerovnicima. Ukupni iznos obveza zbroj je ova tri koncepta ili imovine.
Kao što vidimo, stalni su kapital oni koji se nalaze dugoročno, odnosno neto vrijednost i dugoročne ili fiksne obveze. Struja bi bila ona kratkoročna. Vlastito financiranje sastoji se od navedenog kapitala, a dio ostalih naziva se plativom obvezom (dugoročnom i tekućom). Kao što vidimo, za usporedbu se obično uključuju najmanje dvije godine (obično tri do pet).