Suvereni rizik je mogućnost neizmirivanja duga država izdavateljica ili zemalja iz ekonomskih ili financijskih razloga. Ovaj rizik služi i Središnjoj upravi i autonomnim zajednicama, gradskim vijećima i nadnacionalnim organizacijama.
Vlade izdaju dug za financiranje svojih financijskih potreba. To predstavljaju bilo koji dužnički instrumenti, poput obveznica ili zajmova, za koje jamče javne riznice. Državni dug mogu dobiti investitori iz bilo koje zemlje na svijetu, čime su izloženi kreditnom riziku državnih izdavanja.
Neplaćanje se događa kada nacionalna vlada ne podmiri plaćanje duga, glavnice i kamata, prema dogovorenim uvjetima ili ako provodi pravila u svom tečaju s ciljem značajnog smanjenja njegove vrijednosti.
Suvereni rizik također se odnosi na tvrtke za koje država jamči.
Objašnjenje suverenog rizika
Suvereni rizik može se mjeriti i to redovito provode agencije za ocjenu ili agencije za ocjenu. Svakoj zemlji dodjeljuju bilješku ili kreditni rejting na temelju vjerojatnosti da novac vrate investitorima u dogovoreno vrijeme. Što je ocjena viša, to je bolja sposobnost plaćanja duga (manja vjerojatnost neispunjavanja obveza), rizik je manji, a samim tim i isplativost ulaganja.
Te agencije analiziraju niz makroekonomskih aspekata kako bi utvrdile sposobnost plaćanja duga:
- Varijable ekonomske politike: Primjerice, podaci o BDP-u, razini zaduženosti, nezaposlenosti ili inflaciji.
- Varijable gospodarskih sektora: Utvrđuju varijable koje utječu na platni bilans tekućeg računa. Primjerice, stupanj carinskog protekcionizma, međunarodna ekonomska otvorenost ili sastav izvoza.
- Varijable stresa: Poput fleksibilnosti tržišta rada.
- Varijable političkog rizika: Kao što su stabilnost vlade, fiskalna disciplina ili odgovarajuće upravljanje dugom, u slučaju razvijenih zemalja.
Visoke ocjene uglavnom dolaze iz zemalja koje ispunjavaju određene kriterije. Među njima su niska razina zaduženosti, odsutnost ekonomske i fiskalne neravnoteže, fleksibilno i liberalizirano tržište rada koje omogućuje povećanje produktivnosti kroz poboljšanje konkurentnosti i nisku razinu nezaposlenosti.
Ostali pokazatelji državnog rizika
Premija ili namaz za rizik i zamjena kreditnog stanja ili CDS također mjere ekonomski razvoj zemlje. Može se reći da to rade unaprijed.
Premija za rizik mjeri financijske izglede države i povjerenje u budući razvoj zemlje. Odražava percepciju rizika na financijskim tržištima i bit će snažno izmijenjena kada dođe do promjena rejtinga. Što je veća premija, to je veći rizik. U obveznicama javnog duga to će značiti pad cijena i povećanje njihove profitabilnosti, što proizlazi iz povećanja rizika.
Premije CDS-a kreću se manje-više slično premijama za rizik, posebno u vrijeme financijskog stresa i na likvidnim tržištima. Općenito, ponašanje CDS-a vrlo brzo reagira na promjene u gore spomenutim varijablama zemlje.
Općenito, agencije za ocjenu rejtinga nisu tako brze suočene s ekonomskim varijacijama poput širenja. Oni automatski odražavaju percepciju rizika.
Posljedice visokog državnog rizika
Zemlja stvara nesigurnost, ekonomsku nesigurnost i nepovjerenje. Slijedom toga, skuplje će biti financiranje i same države i državnih tvrtki. Bit ćete prisiljeni platiti veće kamate, a vaša će se ulaganja smanjiti. S druge strane, doći će i do smanjenja stranih ulaganja.
Sve će to utjecati na gospodarstvo općenito i uz ostale posljedice prouzročit će niži rast BDP-a, gubitak konkurentnosti poduzeća, nezaposlenost ili smanjenje potrošnje.
