Tečajna lista predstavlja ograničenje potrošnje valute iz druge zemlje. To, budući da prevelika potražnja može uzrokovati depresijaciju lokalne valute, generirajući inflatorne napetosti.
Drugim riječima, devizni tečaj sastoji se od niza restriktivnih mjera za zaustavljanje upotrebe strane valute, bez potrebe za devalvacijom lokalne valute.
Vijesti: Macri se kladi na burzovne dioniceCiljevi deviznih dionica
Kada se primjenjuje ograničenje tečaja, glavni je cilj:
- Zaustavite odljev kapitala iz zemlje.
- Spriječite devalvaciju lokalne valute.
- Smanjena inflacija.
Kada se valuta zarobi, postoji rizik da se stvore crna ili alternativna tržišta na kojima potrošač može kupiti valutu, ali po višoj cijeni nego na službenom tržištu.
Primjer deviznih dionica
Zamka zamjene primijećena je u Argentini 2011. godine, kada je količina valute koja se mogla razmijeniti bila ograničena i građani su morali tražiti odobrenje za razmjenu valuta.
Prva posljedica je da je na ulicama stvoren alternativni tečaj zvaničnom tečaju. Razlika između službenog tečaja i uličnog tečaja (ili plavog dolara) otvorila je tečajnu prazninu u zemlji zbog koje je ta razlika postala izuzetno koristan posao, sa stopama profitabilnosti i višim od 100%.
Na službenom tržištu tečaj je dosegao 5,21 pezosa za dolar, dok se na ulici mijenjao za 10,40 pezosa za dolar. Ova razlika stvorila je velik pritisak na lokalnu valutu i nedostatak potražnje za argentinskim pezosom u korist kupovine dolara. To se pak pretvorilo u gubitke vrijednosti ili devalvacije argentinskog pezosa, popraćene inflacijskim napetostima (generalizirani rast cijena).
Također treba napomenuti da je ova situacija rezultirala velikim masama pranja novca i utaje poreza. Čak biste i dolare mogli kupiti na granici blizu Urugvaja.
Isto tako, oni ljudi koji su željeli kupiti dolare ili druge valute morali su dokazivati svoj prihod registracijom kod tijela za naplatu poreza u Argentini.
U tom su kontekstu neki agenti počeli mijenjati dolare za argentinski pezos po uličnom tečaju preko nelegalnog posrednika, koji je bio osoba koja je otvorila račun u argentinskim pesosima, gdje je investitor prenosio kapital.
Jednom kad je novac bio na frontman računu, nastavili su kupovati vrijednosne papire s fiksnim prihodom putem brokera. Bilo je vrlo često ugovoriti obveznice u dolarima. Ta je imovina prenesena na račun drugog brokera u SAD-u, po službenom tečaju, i prodana deponiranjem prodaje u dolarima na mjestima s poreznim povlasticama kao što je New Jersey.