Medvjeđa strategija širenja je strategija financijskih opcija kojom se nastoje ograničiti i porasti temeljne imovine i smanjenja, pretpostavljajući male stabilne gubitke ako temeljni kapital poraste u zamjenu za ograničeni dobitak ako temeljni opada. Na engleskom se to zove strategija širenja medvjeda.
Ova vrsta medvjeđeg širenja strategije može se izgraditi bilo pozivima ili stavljanjem. Da bismo to objasnili, slijedit ćemo primjer s pozivima. Da bismo to učinili, moramo kupiti call opciju i prodati drugu call opciju s nižom cijenom izvršenja (PE) od prethodnog poziva. Obično poziv koji se kupi ima višu cijenu od trenutne cijene osnovnog, a opcija koja se prodaje nižu cijenu. Pogledajmo to grafički kako bismo to bolje razumjeli:
Na taj ćemo način, ako cijena dionice ostane stabilna, zaraditi razliku između konačne cijene i izvršne cijene premije koju smo prodali, umanjenu za cijenu kupljene premije. Ako cijena temeljnog instrumenta poraste, imat ćemo gubitke, jer je PE poziva koji smo prodali veći od kupljenog poziva. Ako će osnovna imovina pasti, imat ćemo dobit upravo zato što je PE poziva koji smo prodali veći od onog kupljenog poziva.
Rezultati ove operacije bit će:
Maksimalni gubitak = PE2 - PE1 - premija 1 + premija 2
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s EtoromMaksimalna dobit = Premium 1 - premija 2
Neutralno = PE1 + prosti 1 - prosti2
Imajte na umu da se strategija širenja medvjeda može izgraditi i s stavljanjem. Investitor kupuje visoki PE i prodaje još jedan niski PE. Ukupni učinak potpuno je isti (osim varijacija cijena poziva i putova).
Primjer medvjeđe strategije širenja
Pretpostavimo da je trenutno cijena Telefónice 12 eura. Da bi napravio medvjeđu strategiju širenja pozivima, investitor može prodati call opciju na Telefónici s PE od 10 eura i premijom od 4 eura, a istovremeno kupiti opciju na Telefónici s PE 15 eura u zamjenu za premiju od 0,5 eura.
Maksimalni gubitak = PE2 - PE1 - premija 1 + premija 2 = 1,5 €
Maksimalni profit = Premium 1 - premija 2 = 3,5 €
Neutralno = PE1 + premija 1 - premija 2 = 13,5 €
