Otkup poluge (LBO) je investicijska struktura koju je osmislio investitor ili skupina investitora, a čiji je glavni cilj preusmjeriti javno poduzeće da postane privatno kupnjom svih preostalih dionica korištenjem velike količine posuđenog kapitala (do 90% od ukupnog iznosa može biti u obliku duga).
LBO se obično financiraju korištenjem imovine tvrtke i budućih novčanih tokova kako bi osigurali financiranje duga (obveznice i / ili bankarski zajmovi). LBO-i, kao i drugi oblici ulaganja u privatni kapital, imaju jasno definiran vremenski horizont, jer su po prirodi ulaganja dugoročni zbog nedostatka likvidnosti.
Kada su investitor ili grupa investitora trenutni menadžerski tim tvrtke, transakcija je poznata kao upravljački otkup (MBO). Nakon LBO-a, nakon promjena u kontroli tvrtke, javne dionice se eliminiraju.
Ciljevi LBO operacija
Kada tvrtka ima problema dulje vrijeme, privatna dionička tvrtka može vjerovati da ta tvrtka ima potencijal, pa provodi LBO operaciju, stječući je.
Kao rezultat, platit ćete nižu cijenu da biste kupili tvrtku i otkrili njezin skriveni potencijal. Radnje koje se poduzimaju nakon operacije slijede sljedeću skriptu:
- Proširite ravnoteža poslovanja, koristeći više duga.
- Aktivno upravljati tvrtkom.
- Reorganizacija menadžerskog tima s novim stručnjacima na čelu tvrtke.
- Česta je i upotreba većeg duga kako bi se iskoristile porezne olakšice.
- Preusmjerite Poslovni plan tvrtke prema stvaranju vrijednosti.
- Uskladiti interese dioničara i menadžera (vidi problem između dioničara i menadžera).
