Test praktičnosti MIFID (Test prikladnosti) je dokument u obliku upitnika koji procjenjuje investitorovo znanje i iskustvo na financijskim tržištima. Rezultat praktičnog testa je popis proizvoda, prikladnih za kupca ili ne, ovisno o njihovim okolnostima.
Test praktičnosti potreban je za sve maloprodajne klijente koji će kupiti složene financijske proizvode. Osim toga, bit će potrebno i kod ugovaranja nekih nesloženih proizvoda gdje klijent ne preuzima inicijativu, već subjekt koji predlaže proizvode.
MIFID govori o složenim proizvodima u vezi s rizikom ekonomskog gubitka ili bankrota s kojim su povezani. Da bi se to učinilo, uzima se u obzir kreditni rizik, likvidnosti ili tržišta. Između ostalih, smatraju se složeni proizvodi:
- Financijski derivati
- Konvertibilne obveznice i zadužnice
- Podređeni dug
- Problemi sa fiksnim prihodima sa strukturom
- Konvertibilne dionice i povlaštene dionice
- Besplatno ulaganje IIC
Kroz test pogodnosti, financijske institucije ocjenjuju svoje klijente na temelju:
- Poznavanje financijskih tržišta: Na primjer, ako je klijent akademski ili ako je pohađao tečajeve o radu na burzi.
- Prethodno investicijsko iskustvo: Koliko ste puta, na primjer, ugovarali tijekom posljednje 3 godine OTC derivate.
Cilj Direktive MIFID je zajamčiti zaštitu investitora, uzimajući u obzir složeno i promjenjivo okruženje financijskih tržišta. Kroz test praktičnosti pokušava se spriječiti klijenta da ugovori proizvod koji zapravo ne razumije ili koji nije svjestan svojstvenih rizika koje on nosi.
Test prikladnosti vs test praktičnosti
Oba testa entiteti obično predstavljaju zajednički. Međutim, oni imaju razlike:
| TEST PRIKLADNOSTI | ||
|---|---|---|
| Za koje proizvode i usluge? | Sadržaj pitanja | Ishod |
| Personalizirani savjet
Upravljanje portfeljem | Ciljevi ulaganja klijenta
Financijska situacija Financijsko znanje i iskustvo | Profil rizika kupaca:
Konzervativan Umjereno Rizično Drugi |
| Test praktičnosti | ||
|---|---|---|
| Za koje proizvode i usluge? | Sadržaj pitanja | Ishod |
| Složeni proizvodi (fiksni prihod sa strukturom, podređeni dug, povlašteni, derivati itd.)
Neki nesloženi proizvodi ako inicijativa za ugovaranje pripada entitetu (sredstva, javni dug određenih zemalja itd.). | Poznavanje financijskih tržišta klijenta
Prethodno iskustvo ulaganja | Prikladni proizvodi za kupca
Neprikladni proizvodi |
Usklađenost s MIFID-om
Od 2007. sve financijske institucije u državama članicama Europske unije moraju se pridržavati zahtjeva MIFID propisa.. Njegov se opseg proširuje na financijske aktivnosti personaliziranog savjetovanja, diskrecijskog upravljanja portfeljem i ugovaranja sredstava i vrijednosnih papira. Osim toga, MIFID zahtijeva od financijskih subjekata da klasificiraju svoje klijente u sljedeće kategorije:
- Prihvatljivi kolega (podobna druga strana): Klijenti koji zbog svoje pravne prirode mogu izravno djelovati na financijskim tržištima. Na primjer, velike kreditne institucije ili društva za upravljanje institucijama za kolektivno ulaganje (IIC). Propisom se smatra da za ovu vrstu klijenta nije potrebno provoditi test prikladnosti i test pogodnosti jer se pretpostavlja da oni imaju najvišu razinu financijskog znanja i iskustva.
- Profesionalno (profesionalni): Klijenti kod kojih se pretpostavlja da također imaju veliko financijsko znanje za procjenu rizika određene investicijske odluke, ali na nižoj razini od onih koji su kategorizirani kao podobne druge ugovorne strane. Na primjer, srednji pružatelji investicijskih usluga. Propisi također ne smatraju potrebnim provođenje ispitivanja prikladnosti i ispitivanja prikladnosti za ovu vrstu kupaca.
- Trgovci na malo (maloprodaja): Ostali klijenti koji nisu bili obuhvaćeni prethodnim kategorijama i koji nemaju veliko financijsko znanje. Zapravo, većina pojedinačnih i MSP klijenata su maloprodajni klijenti. U ovom slučaju, MIFID zahtijeva najvišu razinu zaštite i uvijek će biti potrebno izvršiti i test prikladnosti i test pogodnosti. Zapravo se oba testa moraju povremeno pregledavati za svakog klijenta i po potrebi modificirati ako se klijentovo financijsko znanje promijeni.