Konvertibilnom obveznicom nazivamo bilo koju obveznicu koja ima mogućnost pretvaranja u dionice. Odnosno, oni daju pravo vlasniku obveznice da svoje obveznice zamijeni za dionice na određeni datum.
Na taj način konvertibilna obveznica može svog vlasnika, koji će imati status vjerovnika, pretvoriti u dioničara tvrtke koja je izdala obveznicu, imajući tako različita prava i obveze kada se tretiraju kao dioničari poduzeća. Konvertibilne obveznice imaju iste karakteristike kao i obične obveznice, ali također daju pravo zamjene za dionice ako su ispunjene određene situacije. Nudeći široku fleksibilnost za investitora.
Te su vrste proizvoda proširene krajem 1990-ih kao način poticanja ulaganja u velike korporacije. Na taj bi način investitori mogli imati povrat i promijeniti svoju situaciju u slučaju da se promijene uvjeti ulaganja. Uz to, ova vrsta proizvoda omogućuje vam promjenu iz fiksnog dohotka (duga, zajma) u proizvod promjenjivog dohotka (cijena dionice), zbog čega se smatra mješovitim financijskim proizvodom.
Jedno od najvažnijih obilježja koje treba uzeti u obzir prilikom stjecanja i ulaganja u konvertibilne obveznice jest je li pretvorba neobavezna ili obavezna, odnosno odgovara li odluka o pretvorbi duga u kapital dužniku ili samom društvu. To je tako jer kategorija i profitabilnost ovisit će o tadašnjim interesima tvrtke ili o tome smatraju li vjerovnicima privlačnu zamjenu za kapital. Za investitora je uvijek bolje imati mogućnost zamjene svojih obveznica za dionice u vrijeme koje oni smatraju prikladnim, odnosno, to su neobavezne konvertibilne obveznice.
Općenito, kada konverzije stupe na snagu, cijena dionice tvrtke opada. Zašto se to događa? Do te činjenice dolazi zato što se broj dionica u opticaju uvelike povećava, što uzrokuje višak ponude, a posljedično i smanjenje cijene dionice.
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s EtoromKonvertibilne potencijalne obveznice, kada se pretvore u dionice, snose veći rizik koji proizlazi iz reda prioriteta.
Vrste konvertibilnih obveznica
Tri su glavne vrste konvertibilnih obveznica:
- Klasici: Oni uključuju pravo konverzije (koje se može ili ne mora izvršiti, prema nahođenju investitora) koje pretvara konvertibilne obveznice u investicijskom portfelju u dionice (općenito iste tvrtke). Tvrtka koja izdaje konvertibilne obveznice nudi investitorima cijenu konverzije koju će oni prihvatiti ili ne, ovisno o njihovoj zrelosti, očekivanjima rasta, ponuđenoj cijeni itd.
- Prisilno kabriolet: Njegov rad je sličan klasičnom, ali nakon dospijeća obveznice, investitor će biti prisiljen postati dioničar tvrtke.
- Kabrioletni kontingent (CoCo): Njegov rad je analogan klasičnom, ali oni mogu postati prisiljeni ako su zadovoljeni određeni uvjeti (nepredviđeni slučajevi). Te obveznice imaju pravo pretvoriti se u dionice po volji investitora, ali ako postoji niz negativnih nepredviđenih okolnosti za društvo (navedeno u prospektu za izdavanje), bit će prisiljene pretvoriti u dionice.
Primjer zamenljive obveznice
Ako imamo 1000 eura konvertibilnih obveznica tvrtke koja kotira na berzi, a čiji nam kupon iznajmljuje 5% godišnje, za pet godina zaradit ćemo 250 eura (1000 x 5% x 5 godina).
Ako dionice ove tvrtke trguju po cijeni od 25 eura po dionici i godišnje daju dividendu od 6%, odnosno očekivani povrat od 300 eura u sljedećih pet godina (1000 x 6% x 5 godina). Ako se, osim toga, promjena iz obveznice u dionicu nalazi na 20 eura po dionici, to će nam nadoknaditi promjenu u dionice, jer nam s jedne strane nudi veću godišnju profitabilnost (izravan povrat), a također možemo dobiti imovinu u vrijednosti od 25 eura za samo 20 eura.
Dakle, razmjena i razmatranje konvertibilnih obveznica definirano je dobrovoljnom mogućnošću zamjene kao i profitabilnošću kapitala tog poduzeća u to vrijeme.
Članak napisali Steven Jorge Pedrosa i Antonio de la Torre.