U zemljama poput Španjolske, sa starijom strukturom stanovništva, ekonomisti razmišljaju kako financirati javni mirovinski sustav. Kao dopuna javnoj mirovini, mnogi se odlučuju za privatnu štednju. To znači ulaganje u privatne mirovinske planove. Međutim, prinosi na ove financijske proizvode nisu baš značajni.
Od institucija poput Španjolske banke, kao i iz financijskog sektora, građanima se savjetuje da ulažu u mirovinske planove. No, ovi su apeli imali malo učinka na štediše koje, čini se, ne privlače privatni mirovinski planovi.
Djelovanje mirovinskih planova je jednostavno. Određena količina novca daje se s određenom periodičnošću tako da ga menadžeri ulažu u naslove javnog duga ili akcije. Cilj je povećati doprinosene iznose, ali da bi se postigla istinska dobit, povećanje iznosa predviđenog za mirovinski plan mora biti veće od inflacije.
Niska profitabilnost
Pa, stvarnost profitabilnosti mirovinskih planova u Španjolskoj je sumorna za investitore. Dokaz tome je da je prosječna profitabilnost mirovinskih planova u prošloj godini bila -0,04%, dok je inflacija bila 1,2%. To za štediše predstavlja gubitak od 1,24%.
Ali nemojmo se fokusirati na vremensko razdoblje kraće od jednogodišnje profitabilnosti. Analizirajmo profitabilnost za duži vremenski horizont. Petogodišnji prinos iznosi 3,33%, dok ako uzmemo u obzir desetogodišnje razdoblje, nešto je veći od 2%. Štoviše, da bismo postigli prinose koji premašuju 4% moramo uzeti u obzir razdoblje od 26 godina.
Niska profitabilnost mirovinskih planova činjenica je u Španjolskoj. Jedan podatak koji pojačava ovu ideju jest da samo 5% mirovinskih planova premašuje prinos od 1%. I još gore, oko 50% mirovinskih planova trpi gubitke koji prelaze 0,5%. S tako niskim prinosima normalno je da se štediše osjećaju obeshrabreno kada razmišljaju o ulaganju u mirovinske planove.
Korisnici mirovinskih planova
Sad se postavlja sljedeće pitanje: Tko ulaže u ovu vrstu financijskog proizvoda? Očito, da biste uštedjeli morate imati dobru razinu prihoda. Jednostavno rečeno, oni koji najviše zarađuju obično su korisnici privatnih mirovinskih planova. U tom smislu, 52% ljudi s godišnjim prihodom većim od 51.000 eura svoj novac ulaže u mirovinske planove.
Sjetimo se da je stopa štednje u Španjolskoj pala. Već u našem članku "Ima li Španjolska problem sa štednjom" upozorili smo da, s prosječnom plaćom od 24.864 eura (podaci Porezne agencije), štednja nije bila laka misija. Ušteda u 2017. pala je na prag iz 1999. godine, prema podacima Nacionalnog zavoda za statistiku. To objašnjava da među onima čiji je godišnji prihod manji od 18.000 eura, samo 7% ima mirovinske planove.
Visoke provizije i nepovoljno oporezivanje
Još jedan hendikep mirovinskih planova u Španjolskoj su visoki troškovi koje moraju snositi. Visoke provizije i visoki porezi dva su čimbenika koji demotiviraju potrošača.
U Španjolskoj provizije iznose 1,3%, što je vrlo visoka brojka u usporedbi sa zemljama poput Velike Britanije, Njemačke i Danske, gdje one predstavljaju samo 0,2%. I da ne govorimo o Nizozemskoj, gdje provizije stoje samo 0,1%. Stoga visoke provizije na kraju vode do neprofitabilnog i neučinkovitog sustava privatne štednje.
Visoki troškovi upravljanja objašnjavaju se niskom konkurencijom u sektoru mirovinskog plana, zbog čega upravljački subjekti uspostavljaju visoke provizije.
Niti možemo zanemariti oporezivanje ili oporezivanje mirovinskih planova. Opet pronalazimo razloge koji obeshrabruju potrošača. Istina je da postoji mogućnost odbitka najviše 8000 eura poreza na dohodak za doprinose izvršene u mirovinskim planovima, ali prilikom otkupa novca iz mirovinskog plana oporezuje se u postotcima koji se kreću između 19% i 45% . Suprotno tome, investicijski fondovi uživaju znatno povoljniju poreznu stopu u rasponu od 19% do 23%.
Zaključno, niski prinosi samih mirovinskih planova, inflacija, visoke provizije i nepovoljan porezni tretman, čine mirovinske planove u Španjolskoj alternativom štednji s niskim prinosom.