Arbitraža s fiksnim dohotkom - što je to, definicija i koncept

Arbitraža s fiksnim dohotkom strategija je relativne vrijednosti koja se na financijskim tržištima primjenjuje na instrumente s fiksnim dohotkom.

Budući da je strategija relativne vrijednosti, zaključujemo da ona pokušava iskoristiti neučinkovitost. Razumijevanje neučinkovitosti nečega što je nepravilno, što teoretski ne bi trebalo biti slučaj. Neučinkovitosti koje arbitraža s fiksnim dohotkom pokušava iskoristiti matematičkog su podrijetla. Drugim riječima, to su nepravilnosti proizašle iz analize teorije vremenske strukture kamatnih stopa. Ova teorija uspostavlja matematičke veze između kamatnih stopa različitih pojmova. Na takav način da kada se ti odnosi ne ispune, dogodi se nepravilnost koja se može iskoristiti.

Vrste arbitraže s fiksnim dohotkom

Postoji nekoliko načina primjene tehnika arbitraže na instrumente s fiksnim dohotkom. Ovisno o tome gdje se smatra da postoji neučinkovitost, primijenit će se jedna ili druga vrsta operacije:

• Temeljna arbitraža: Osnova je razlika između cijene terminskog tržišta i tržišta gotovine. Kad se cijene razlikuju, može se reći da postoji neučinkovitost.
• Zamjene imovine: Zamjena imovine kombinira kamatnu zamjenu s obveznicom. Na primjer, kupnja zamjene obveznica. To će reći, kupnja obveznice i pokrivanje naplate njezinih kupona zamjenom za koju se plaća fiksno i prima varijabla.
• Diferencijalni TED: Odnosi se na razliku između IRR-a državnih obveznica i tečaja zamjene para u istoj valuti.
• Arbitraža krivulje prinosa: Oni su formirani nizom tehnika koje zauzimaju duge i kratke položaje u različitim točkama IRR krivulje. Svrha je iskorištavanje neučinkovitosti u relativnim cijenama. Na primjer, dvomjesečna Euribor budućnost mora imati jednake kamate kao zbroj jednomjesečnog Euribora za sljedeća dva mjeseca, ako ne, možete arbitrirati i dobiti trenutne koristi.

Isto tako, treba napomenuti da su strategije relativne vrijednosti u vezi s konvertibilnim obveznicama i vrijednosnim papirima osiguranim hipotekom također dio arbitraže s fiksnim dohotkom. Međutim, budući da su proizvodi s karakteristikama po kojima su jedinstveni, zaslužuju drugačiji tretman. Drugim riječima, iako su teoretski strategije relativne vrijednosti u fiksnom dohotku, zbog svoje važnosti i dimenzije zaslužuju zaseban tretman.

Spremni ulagati na tržišta?

Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.

Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com

Želim investirati s Etorom

Gore navedene strategije vrlo su složene matematičke i financijske strategije. Njima prvenstveno upravlja hedge fond, poznat i kao hedge fondovi. Iako postoje tvrtke za trgovinu rekvizitima i pojedini trgovci koji su tome posvećeni.

Rizici arbitraže s fiksnim prihodima

Jedna od najupečatljivijih karakteristika arbitraže s fiksnim dohotkom je mala izloženost riziku. U nekim se slučajevima rizik može činiti nula, ali nije. Ne može se previdjeti da otkrivena neučinkovitost možda nije neučinkovitost. Odnosno, modeli možda ne odgovaraju stvarnosti. U svakom slučaju, glavni izvori rizika su:

• Rizik kreditnog rejtinga
• Rizici zbog nesolventnosti
• Kreditni rizik
• Rizik promjene tečaja
• Rizik modela (model nije uvijek točan)
• Repni rizici (vrlo nevjerojatni događaji u modelu)
• Rizik likvidnosti
• Rizik monetarne politike

Razlika između arbitraže s fiksnim dohotkom i statističke arbitraže

Ne može se precijeniti da arbitraža s fiksnim dohotkom nije usporediva sa statističkom arbitražom. Statistička arbitraža pokušava iskoristiti statističku neučinkovitost. U međuvremenu, arbitraža s fiksnim dohotkom pokušava identificirati neučinkovitost matematičkog podrijetla. Pojednostavljeno rečeno, statistička arbitraža temelji se na onome što smatrate povijesno vjerojatnim. Sa svoje se strane arbitraža s fiksnim dohotkom temelji na onome što bi teoretski trebala biti.