Argentina izdaje novu 100-godišnju obveznicu iskorištavajući niske kamatne stope
Argentina će izdati 100-godišnje obveznice s atraktivnim prinosima, čime će postići dobro dugoročno financiranje. Zadane postavke državnog duga Argentine bacaju sumnju na povjerenje investitora.
Kao što su komentirali u filmu "Velika oklada", dužnička obveznica nešto je što otac kupuje kad mu je sin mali, tako da ga, kad je sin punoljetan, može dobiti s malim prinosima.
Očito je Argentina to sigurno pomislila budući da je najavila emisiju državnih obveznica s rokom dospijeća od 100 godina. Bonusi koje će morati platiti ne samo otac, već i sin i unuk.
Argentina nije prva država koja je izdala obveznice ove vrste, države poput Irske, Ujedinjenog Kraljevstva ili Meksika već su izdale obveznice ove vrste. Argentina se pridružila toj praksi nakon što je 15 godina bila odsječena od međunarodnih tržišta zbog neispunjavanja državnog duga prema vjerovnicima.
Mnogo detalja o operaciji još nije preneseno, niti o tome kako će biti te obveznice ili kako će se one raditi, u ovom trenutku imamo informacije da su banke HSBC, Citibank, Santander i Nomura odgovorne za plasiranje emisije ove obveznice, kako bi se dobilo 3.000 milijuna dolara (2.686 milijuna eura) financiranja i da bi se očekivani prinos kretao oko 8,25%.
Očigledno je, kako je najavilo argentinsko Ministarstvo financija, same banke zadužene za plasiranje emisije obveznica, koje su vladu savjetovale da bi izdavanje tih obveznica bila mudra opcija, jer bi dobila očekivano financiranje i otplata uvjeta puno je fleksibilnija i prilagodljivija, čime se smanjuje mogućnost novog zadanog scenarija, što je činjenica zbog koje će ulagač djelomično povratiti povjerenje u argentinsku vladu.
Atraktivan povrat u okruženju niskih prinosa s fiksnim dohotkom
Kao što smo komentirali, mnogi detalji o ovoj operaciji obveznica i dalje su nepoznati i u koju je Argentina krenula prvi put, nakon 15 godina bez izdavanja državnog duga zbog 6 zadanih vrijednosti koje je napravila u posljednjih 100 godina, što je utjecalo vrlo negativno povjerenje investitora u pogledu solventnosti zemlje.
Trenutno je profitabilnost argentinskih obveznica među najvišima na svijetu. Treba dodati da profitabilnost koju nudi argentinska obveznica koja dospijeva 2046. iznosi 7%, što je brojka koja odražava koliko se skupo financira Argentina.
Ali ako je nekima obveznica koja dospijeva 2046. godine nudila previše atraktivan prinos, nova stogodišnja obveznica već je vrh argentinskih obveznica, nudeći prinos od 8,75%, što je brojka koja je pobudila interes mnogih dugoročnih ulagača nastoje ulagati u vrlo dugoročnu imovinu, ali s atraktivnim povratom.
Trenutno smo u scenariju u kojem prinosi obveznica javnog duga poput onih u Europi nude vrlo nisku, ako ne i negativnu profitabilnost. To čini 100-godišnju obveznicu koju Argentina namjerava izdati kako bi privukla pozornost među investitorima s fiksnim dohotkom, budući da nudi prinos koji nije lako pronaći među državnim obveznicama.
Istina je da je rizik koji Argentina ima, nakon što je pretrpjela fazu neplaćanja svojih vjerovnika, veći, ali može se reći da su rejting kompanije ovo pitanje vidjele dobrim očima, stavljajući svoje kreditne rejtinge u srednji raspon.
Rejting agencija Moody's dala je Argentini dugoročnu ocjenu 'B3' s vrlo pozitivnim izgledima, dok je njezin konkurent, Standard & Poor's, dodijelio ocjenu 'B' sa stabilnim izgledima, vrlo sličnom ocjenom. što je učinila druga važna rejting agencija, Fitch.
Ove ocjene tri najvažnije tvrtke za kreditni rejting nikoga nisu ostavile ravnodušnima i upute su ulagale u novu argentinsku obveznicu, obveznicu koja, prema ocjenjivačkim agencijama, ne izgleda tako loše kao što su komentirali neki ulagači. emisija je poznata.
Zbog niskih stopa koje predstavljaju državne obveznice, već postoji mnogo investicijskih fondova, financijskih subjekata i investitora koji su zainteresirani za stjecanje tih obveznica, a očekivani događaj nakon što postanu poznati kao glavne obveznice javnog duga nastavit će se smanjivati.
Ovaj je scenarij ostavio Argentinu samu u središtu pozornosti i iako je razvoj ove nove financijske imovine zasigurno nepoznat, znamo da već postoji mnogo investitora koji će ovu stogodišnju obveznicu uključiti u svoje portfelje.
