Unija tržišta kapitala jeAkcijski plan Europske komisije čiji je cilj poboljšati kapitalnu mobilnost i pristup financiranju za svojih 28 država članica. To je vrlo ambiciozna inicijativa stvorena u studenom 2014na čelu s predsjednikom Komisije Junckerom, čiji je cilj olakšati pristup kreditima privatnim poduzetnicima, profesionalnim investitorima, malim i srednjim poduzećima ili bilo kojoj tvrtki koja želi ulagati ili imati pristup pristupačnijim i drugačijim oblicima financiranja od tradicionalnih, smanjujući njihove troškove.
Tržište kapitala u EU ima mnogo asimetrija među zemljama, zbog njihove infrastrukture, njihovog različitog poreznog režima, razlike u ulazne barijere po proizvodnim sektorima, na različitim razinama kupovna moć ili razvoj proizvodnih struktura među zemljama. Povijesno gledano, bankarski je sektor monopolizirao pristup financiranju za tvrtke i pojedince, obavljajući vrlo ekonomsku aktivnost poluga, jer je njegovo poslovanje nastalo stjecanjem depoziti među građanima davati zajmove po višim stopama i tako dobiti široku maržu bankarskog poslovanja.
Nakon krize, pristup kreditima i likvidnosti je znatno smanjen, otuđenje se provodilo neprestano i utjecalo je na rast zemalja EU u smislu bruto domaći proizvod, kao i u smanjenju, iz godine u godinu, od 10% u formiranju bruto kapitala, uz eksponencijalni porast stope nezaposlenosti, dostižući stope blizu 30% u nekim zemljama.
Stoga, zbog ove situacije,Unija tržišta kapitala ima za cilj poboljšati pristup kreditima i moći izravno utjecati na pozitivne sinergije koje se kroz njega generiraju u poslovanju, zahvaljujući drugim izvorima ulaganja čija je svrha promicanje rasta i stvaranje radnih mjesta. Kao što dobro znamo, u kontekstu niskih kamatnih stopa, ulagači nastoje učiniti svoju štednju profitabilnom pristupom tržištima kapitala, s druge strane, mali poduzetnici nastoje povećati svoju vlastita sredstva i povećati kapital kako bi mogao rasti, širiti se i stvarati radna mjesta.
Ciljevi Unije tržišta kapitala
Snažna unija tržišta kapitala u Europi, dopunjena tradicionalnim bankarskim poslom, imala bi sljedeće prednosti:
- Privlačenje većeg kapitala u EU iz zemalja EU i zemalja iz ostatka svijeta.
- Bolje financijske veze s investicijskim projektima u EU.
- Stabilniji i bolje regulirani financijski sustav koji omogućuje pružanje visoke sigurnosti svojim investitorima.
- Duboka financijska integracija i povećana konkurencija.
Izazovi Unije tržišta kapitala
- Ulaganja u Europi i dalje su visoko koncentrirana u bankarskom sektoru. I dalje ostaju jake ulazne barijere.
- Postoje vrlo značajne razlike u uvjetima financiranja između zemalja članica EU.
- Različita tržišna pravila i prakse za pregovaranje o sekuritiziranim financijskim instrumentima i pitanjima privatnog duga.
- Dioničari i investitori rijetko odlaze na pitanja državnog duga izvan svojih granica ili zemalja.
- Broj malih i srednjih poduzeća koja nemaju pristup financiranju i dalje je vrlo visok. Postoje praznine u informacijama zbog elemenata kulture i povjerenja.
- Poboljšanje informacija o investitorima, traženje veće transparentnosti s centraliziranim registrima rizika na europskoj razini.
- Sustavi plaćanja i računovodstvena kontrola putem komora koje reguliraju financijske transakcije i omogućuju učinkovitije praćenje transakcija o kojima se pregovara.
- Ojačati regulatorni okvir na financijskom polju.
- Bolja povezanost između razmjena zemalja EU-a.
- Izbjegavajte porezne barijere između zemalja i izvještavajte s većom transparentnošću i preciznošću o oporezivanju izvršenih transakcija, normaliziranju i ujednačavanju poreznih struktura unutar EU.
Važno je obratiti pažnjusvi projekti koji se odnose na integraciju tržišta kapitala u EU moraju biti u skladu s politikama EUMeđu njima možemo istaknuti poštivanje okoliša i klimatskih promjena predviđenih za 2030. godinu, poboljšavajući energetsku učinkovitost umjerenom uporabom ugljena. S tim u vezi, ne smijemo zaboraviti da Međunarodna energetska agencija kaže da kontrola porasta temperature za 2% zahtijeva 35% više ulaganja do 2050. godine, približno 35 bilijuna dolara. S druge strane, Europska komisija procjenjuje da će biti potrebno 200 milijardi eura godišnjih ulaganja da bi se ispunili ciljevi postavljeni za 2030. Kao posljedica toga, budući da postoje velike potrebe za financiranjem koje postoje kod svih agenata koji interveniraju za financiranje tih projekata, više je nego potrebna integracija tržišta kapitala u EU. Konačno, ne smijemo zaboraviti da je snažni rast SAD-a bio zahvaljujući visokoj razini razvoja njegovog tržišta kapitala koja je tvrtkama omogućila pristup financiranju. Moramo se sjetiti da se približno 70% tvrtki u SAD-u financira kroz ovu strukturu.
Financijska kriza dovela je do značajne financijske fragmentacije budući da mnoge banke nisu mogle posuditi novac, na način da su gospodarski subjekti morali tražiti financiranje drugim kanalima. Ova diverzifikacija pristupa kreditima dovela je do raspodjele rizika među više gospodarskih subjekata i na taj način omogućila ublažavanje učinaka sistemski rizici nastali u bankarskom sektoru tijekom prošlosti i da već znamo da u posljednjoj petlji makroekonomskog kruga generiraju visoke stope nezaposlenosti. Ovaj je utjecaj izuzetno negativan za gospodarstvo.
Unija tržišta kapitala mora dopustiti da se osiguraju metode financiranja i financijski proizvodi koji omogućuju dobivanje likvidnosti, profitabilnosti i pravične raspodjele bogatstva, inače tržište ne bi bilo učinkovito. Uz to, moraju se stvoriti uvjeti kako bi se ulagači i štediše osjećali sigurno u svojim odlukama da stimuliraju, pak, izravna strana ulaganja, i da to omogućava nasilno ispravljanje pošasti nezaposlenosti i favoriziranje razvoja socijalnih struktura pravednije i s većom pokrivenost. Ukratko, to se mora učiniti na takav način da bude primjer ostatku svijeta i da doprinosi dobrobiti ljudi, bez stavljanja drugih interesa na prvo mjesto, uspostavljajući vrlo ozbiljne prekršaje za one koji ne poštuju pravila ili koji žele iskoristiti zakonske presude za osobnu korist.
