Prospekt izdavanja dokument je koji je dostupan financijskim stručnjacima i javnosti, općenito, koji sadrži dovoljno i zakonski obveznih podataka koji detaljno opisuju karakteristike investicijskog proizvoda ili tržišnog poslovanja u javnom izdavanju vrijednosnih papira., bilo fiksni ili varijabilni dohodak.
Emisija ili javna ponuda vrijednosnih papira je burzovni postupak kojim društvo javno objavljuje da će prodati dužničke vrijednosne papire ili dionice u svom kapitalu, dobivajući financiranje s njim.
Svrha je prospekta zaštititi ulagača od informacijske asimetrije između izdavatelja i ulagača. Kroz proučavanje i analizu podataka sadržanih u prospektu, investitor će moći donositi utemeljene odluke o ulaganju.
Općenito, ovaj je dokument reguliran smjernicama ili tijelima na nacionalnoj razini ili na razini monetarne unije s ciljem homogenizacije i obično je bitan zahtjev za pitanja javne ponude na burzi u nekim zemljama.
Obrazloženje
Brošura sadrži informacije o izdavatelju i vrijednosnim papirima koji će biti primljeni u trgovanje na službenom tržištu (koje regulira, kontrolira i nadzire nadležno tijelo, u slučaju Španjolske CNMV, u Meksiku CNBV) kako bi investitoru olakšao razumijevanje prirode ulaganja i rizika povezanih s izdavateljem.
Ulagač može provesti informiranu analizu na temelju imovine i obveza izdavatelja i jamca, dobitaka i gubitaka, financijske situacije i izgleda; prava svojstvena vrijednosnim papirima; te razlozi za izdavanje i njegove posljedice i rizici za izdavatelja.
Lik jamca ekvivalentan je jamcu operacije, koji jamči povredu glavne obveze i, prema tome, smanjuje rizik od nesolventnosti postupka.
Nadalje, informacije moraju biti dovoljne i adekvatno strukturirane i razumljive, kako za institucionalne ulagače, tako i za širu javnost.
Odgovornost za informacije može pasti na izdavatelja ili na njegova upravna, upravljačka ili nadzorna tijela; na ponuđača, na osobu koja traži ulazak u trgovanje na reguliranom tržištu ili na jamca. Oni mogu snositi kaznenu odgovornost ako su u brošuri utvrđeni lažni ili obmanjujući podaci ili podaci, prema kojim zemljama i prema kojim propisima.
Prospekt mora odobriti nadležno tijelo kao preduvjet za njegovo objavljivanje i za pružanje vrijednosnih papira javnosti.
Sažetak sadržaja brošure
Brošura mora sadržavati sljedeće točke:
- Kratki opis bitnih karakteristika i rizika povezanih s izdavateljem i mogućim jamcima, uključujući imovinu, obveze i financijski položaj.
- Kratki opis osnovnih karakteristika i rizika povezanih s ulaganjima u predmetne vrijednosne papire, uključujući prava svojstvena vrijednosnim papirima.
- Opći uvjeti ponude, uključujući približne troškove koje investitor mora platiti i koje izdavatelj utvrđuje.
- Informacije o prijemu u trgovanje.
- Razlozi ponude i odredište prihoda.
Prospekt izdavanja u emisijama s fiksnim prihodom
Prospekt izdavanja temeljni je dokument u emisijama s fiksnim dohotkom. Ne samo tijekom razdoblja izdavanja, već i tijekom njegovog života, kada je uvršten na sekundarno tržište.
To je zato što je to jedini službeni dokument koji uključuje sve karakteristike tih vrijednosnih papira, a posebno uvjete njihove dospijeća i amortizacije.
Konačno, postoje problemi s različitim karakteristikama koji čine postojanje prospekta emisije nužnim. Na primjer, mogućnost prijevremenog otkupa, pretvorbe u dionice ili postojanje potjernice. U tim je slučajevima prospekt ključni dokument za poznavanje stvarne profitabilnosti koju investitor može dobiti.