Negativne stope uzrokuju let u Fixed Income
S inflacijom od -0,7% (prema INE-u), moramo se naviknuti gledati negativni prinosi tržišta fiksnog dohotka i monetarne politike jedno vrijeme, barem do rujna 2016. To kažem, jer Europska središnja banka ima obvezu učiniti sve da povrati stope blizu 2% za euro područje u cjelini.
Zapravo, otkup duga (ubrizgavanje likvidnosti poznato kao kvantitativno popuštanje) u gospodarstvu negativno utječe na prinos obveznica, poznat kao "izravnavanje" krivulje kamatnih stopa. Sve to uzrokuje pravi stampedo u 2015. prema potrazi za profitabilnošću pretpostavljajući malo veći rizik u ulaganjima u dionice.
S druge strane, očekuje se poboljšanje gospodarske situacije u Europi i Španjolskoj, što će dovesti do većih izgleda u EU hvatanje uštede izravno utječući na Kapital investicijskih fondova (zbog niske profitabilnosti u ostalim investicijskim i štednim proizvodima, poput depozita), koji dolaze iz sljedećih ključnih točaka:
- Pad cijene nafte, ima pozitivan utjecaj na džepove i kapacitet štednje, poboljšavajući kupovnu moć obitelji i kućanstava.
- Smanjenje poreza u 2015. godini (povrat na pokretni kapital 20% u 2015. i 19% u 2016., do 6.000 EUR). Dobra je prilika da se to pretoči u veće uštede i investicijske kapacitete nakon spomenute porezne reforme koja je stupila na snagu početkom godine.
- Pozitivni izgledi za hvatanje ušteđevine očekivalo dobro španjolsko ekonomsko zdravlje, jasna posljedica strukturnih reformi koje su se dogodile posljednjih godina i učinak ubrizgavanja likvidnosti od strane Europske središnje banke na gospodarstvo. Zapravo, većina službenih tijela predviđa rast BDP-a od oko 3% (vidi članak «Španjolski BDP mogao bi doseći 3% u 2015. godini») …
U 2014. godini došlo je do 27% povećanje dioničara u investicijskim fondovima, a početkom godine dolazi do stvarnog procvata u smislu priljeva imovine i novca, koji dolazi u ožujku na 215.000.000 eura neto vrijednosti (vidi razvoj 2014. u grafikonu prema inverco).
Kamo se novac kreće?
Dolazi do smanjenja novčanih sredstava, kratkoročnih fiksnih prihoda i zajamčenih sredstava.
Dugoročni fondovi s fiksnim dohotkom, mješoviti (fiksni dohodak i dionice) i s izloženošću nacionalnim dionicama, apsolutnim povratom, globalnim i međunarodnim, snažno rastu u potrazi za profitabilnošću.
