Sadašnja vrijednost (PV) vrijednost je koju danas ima određeni tijek novca koji ćemo dobiti u budućnosti.
Odnosno, sadašnja vrijednost je formula koja nam omogućuje izračunavanje kolika je današnja vrijednost koja ima novčani iznos koji nećemo dobiti trenutno, već kasnije.
Da bismo izračunali PV, moramo znati dvije stvari: novčane tokove koje ćemo primiti (ili koje ćemo plaćati u budućnosti, jer tokovi također mogu biti negativni) i stopu koja omogućuje diskontovanje tih tokova.
Koncept sadašnje vrijednosti
Sadašnja vrijednost nastoji odraziti da je uvijek bolje imati novčani iznos danas nego ga dobiti u budućnosti.
Zapravo, ako danas imamo novac, možemo učiniti nešto da ga učinimo produktivnim, poput ulaganja u tvrtku, kupnje dionica ili ostavljanja u banci da nam, između ostalih mogućnosti, plati kamate.
Čak i ako nemamo određeni plan za ulaganje novca, jednostavno ga možemo potrošiti prema svom ukusu i ne moramo čekati da ga dobijemo u budućnosti.
Uzimajući u obzir gore navedeno, primanje novčanog iznosa kasnije (ne danas) podrazumijeva oportunitetni trošak i to je ono što se odražava u izračunu sadašnje vrijednosti. Dakle, snižavamo (otpisujemo) vrijednost budućih tokova da bismo ih doveli do sadašnjosti.
Koncept PV obično se koristi za određivanje je li prikladno ulagati u određeni projekt, vrednovati imovinu koju već imamo, izračunavati vrijednost mirovine koju ćemo dobiti u starosti itd.
Formula sadašnje vrijednosti
Pretpostavimo da ćemo u budućnosti dobiti novčani iznos (n godina u budućnosti ili n razdoblja u budućnosti) i da je naša diskontna stopa r%, što odražava naš oportunitetni trošak. Tada je sadašnja vrijednost:
VP = Fn / (1 + r)n
Ako primimo nekoliko novčanih tokova u različitim razdobljima, imamo:
VP = F0 + F1 / (1 + r) + F2 / (1 + r)2 +… + Fn / (1 + r)n
Gdje:
Fi = protoci (i = 0,1,2,3… .n)
r = diskontna stopa
Primjer izračuna trenutne vrijednosti
Kada želimo vrednovati investicijski projekt, snižavamo tokove koje ćemo dobiti određenom brzinom. Ako je PV projekta veći od nule, tada je ulaganje isplativo, inače ili ne dobivamo ništa ili gubimo novac.
Pogledajmo primjer: Juan traži od Pabla da unajmi svoje vozilo na 3 mjeseca uz mjesečnu uplatu od 5000 eura (prva uplata je danas). Nakon ovog vremena kupit će ga za 45.000 eura. Juan-ov oportunitetni trošak iznosi 5% mjesečno.Koliki je PV projekta?
Izračunavamo VP:
VP = 5.000 + 5.000 / (1 + 5%) + 5.000 / (1 + 5%)2 + 45.000/(1+5%)3
PV = 53.170 eura (približna vrijednost)
AnuitetBuduća vrijednostPonderirana prosječna cijena kapitala (WACC)