Odnos omjera zaduženosti i ukupne imovine služi za utvrđivanje metrike stupnja zaduženosti poduzeća u odnosu na njegovu ukupnu imovinu.
Kada financiraju svoju djelatnost, tvrtke mogu odabrati dva načina. Ili svoju djelatnost financiraju vlastitim sredstvima, ili se financiraju preko svojih vjerovnika.
Njegova formula izračuna je sljedeća:
Svaka tvrtka u svakom trenutku mora pronaći svoju optimalnu strukturu kapitala na temelju svojih potreba i tržišnih uvjeta. Omjer duga u ukupnoj imovini omogućit će nam da znamo koliki udio aktivnosti poduzeća (ukupna imovina) financiraju njegovi vjerovnici (ukupne obveze).
Optimalne vrijednosti omjera ukupnog duga imovine
Kao i obično, optimalne vrijednosti omjera uvijek ovise o sektoru i kazuistici svake tvrtke. Međutim, vrijednosti između 40% i 60% smatraju se odgovarajućim.
Da je vrijednost veća od 60%, tvrtka bi velik dio financiranja prepustila trećim stranama. To bi moglo izgubiti autonomiju u administraciji i upravljanju i generirati veliki teret kamata. S druge strane, ako je omjer ispod 40%, tvrtka bi imala vrlo visoku razinu vlastitih sredstava.
Primjer proračuna
Pretpostavimo da tvrtka A ima ukupnu imovinu 100, a ukupne obveze 50. S druge strane, tvrtka B ima ukupnu imovinu 100 i ukupne obveze 75.
Ako izračunamo oba omjera, imamo sljedeće:
Omjer duga za tvrtku A = 50/100 = 0,5
Omjer duga za tvrtku B = 75/100 = 0,75
Pomnožimo li prethodne primjere sa 100, vidimo da tvrtka A 50% svoje djelatnosti financira s autsajderima, a ostalih 50% vlastitim sredstvima. Na taj bi način društvo imalo strukturu kapitala unutar odgovarajućih parametara.
Međutim, tvrtka B 75% svoje djelatnosti financira vanjskim resursima, a samo 25% vlastitim sredstvima.
Važnost optimalne strukture kapitala
Na temelju strukture kapitala svake tvrtke, ekonomska situacija mogla bi utjecati na njih u većoj ili manjoj mjeri.
Primjeri su navedeni u nastavku.
Promjene u kamatnim stopama mogu biti glavna glavobolja za tvrtke. Ako tvrtka ima emisiju nepodmirenog duga od 2%, a kamate padnu na 1%, tvrtka bi platila 1% više na nepodmireni dug svog duga. Ako bi tvrtka imala na raspolaganju gotovinu, mogla bi otkupiti taj dug i ponovno izdati dug u iznosu od 1%. Inače, tvrtka bi plaćala više kamata nego što bi mogla platiti pod tržišnim uvjetima. Ovo bi odmjerilo vaše rezultate.
Još jedan problem mogao bi doći godinama s lošim rezultatima. Ako postoje godine s lošim rezultatima, tvrtke mogu smanjiti dividendu ili je čak otkazati. Ali plaćanje dugova ne može se smanjiti, niti obustaviti.
Stoga bi, na temelju primjera poduzeća A i poduzeća B, posljednje bile znatno više pogođene spomenutim promjenama, jer veći dio njegove aktivnosti financiraju treće strane.