Potencijalna konvertibilna obveznica (CoCo) financijska je imovina s fiksnim prihodom čija je karakteristika da može biti prisiljena pretvoriti u dionice ako njezin izdavatelj postigne niz prethodno navedenih nepredviđenih okolnosti.
Konvertibilne potencijalne obveznice (CoCos) pripadaju obitelji konvertibilnih obveznica. Potonje karakterizira pravo investitora da konvertibilne obveznice u svom portfelju transformira u dionice.
Postoje tri vrste konvertibilnih obveznica, klasične, obvezne i konvertibilni kontingenti (CoCos). U klasicima je pravo konverzije na strani investitora. Tvrtka koja izdaje konvertibilne obveznice nudi investitorima cijenu konverzije koju će oni prihvatiti ili ne, ovisno o njihovoj zrelosti, očekivanjima rasta, ponuđenoj cijeni itd. S druge strane, u obveznim kabrioletima investitor je obvezan postati dioničar.
U slučaju potencijalnih konvertibilnih obveznica (CoCos) pojavljuju se dva prethodna slučaja. Ponašaju se poput klasičnih kabrioleta, ali mogu postati prisilna konverzija ako je zadovoljen niz uvjeta (nepredviđenih okolnosti). Ako postoji niz negativnih nepredviđenih okolnosti za društvo (navedeno u prospektu za izdavanje), oni bi bili prisiljeni pretvoriti u dionice.
U kojem je trenutku uspostavljena obveza pretvaranja obveznice u akciju u CoCos? O tome odlučuje tvrtka, budući da konvertibilna obveznica uključuje pravo da se ta konverzija može izvršiti. Zahvaljujući tome, tvrtka može poboljšati svoju solventnost.
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s EtoromPrednosti konvertibilnih potencijalnih obveznica
Prednosti konvertibilnih obveznica su sljedeće:
- Zbog rizika konverzije u rukama izdavatelja, na emisiju se uspostavlja atraktivan fiksni interes.
- U redoslijedu prioriteta, CoCos su i dalje iznad dionica (prije pretvorbe), pa bi se u hipotetičkom bankrotu ulagači CoCos prvo naplaćivali od vlastitih dioničara tvrtke.
Mane konvertibilnih potencijalnih obveznica
Međutim, ovi bonusi imaju i nedostataka:
- Činjenica da primaju veći povrat posljedica je da CoCos snose veći rizik.
- CoCos mogu biti zanimljivi u vremenima širenja gospodarstva (i same tvrtke), jer dok napreduju neće izvršavati svoje pravo konverzije u dionice. S druge strane, ako je ekonomski kontekst nestabilan, posjedovanje potencijalnih konvertibilnih obveznica može predstavljati rizik za investitora, jer ako tvrtka naiđe na poteškoće može prisiliti na konverziju po nižoj cijeni od one koju bi obveznik bio voljan pretvoriti u slučaj klasičnih konvertibilnih obveznica.
Nakon što se obveznice konvertiraju, one padaju redoslijedom prioriteta jer postaju uobičajene dionice.
Općenito, kada konverzije stupe na snagu, cijena dionice tvrtke opada.
Zašto se to događa? Budući da je broj dionica u opticaju jako povećan, što uzrokuje višak ponude, a posljedično i smanjenje cijene dionice.