Dužnički instrumenti su alati financiranja putem kojih subjekt koji ih izdaje dobiva sredstva u zamjenu za povrat u određenom razdoblju i uz prethodno dogovoreni povrat.
Dužnički instrumenti su niz alata putem kojih tvrtka, tijelo ili institucija dobiva financiranje. Da bi to postigao, subjekt izdaje dužnički instrument koji kupac stječe, osiguravajući tako subjektu financiranje. Kao razmatranje, subjekt se obvezuje, budući da je to financijska obveza, vratiti posuđeni iznos u određenom razdoblju. Za to se također dogovara rentabilnost koja će se isplatiti nositelju duga kao prinos na korist.
Najpopularniji dužnički instrumenti su obveznice, mjenice ili zadužnice. Sve se njima trguje na financijskim tržištima. Na taj se način njegovo vlasništvo može mijenjati ovisno o učinku kupaca.
Vrste dužničkih instrumenata
Ovisno o potrebi izdavatelja, dug se može klasificirati u mnoge vrste. Te se stope određuju na temelju trajanja dužničkog instrumenta, između ostalog, do dospijeća, sheme plaćanja ili njegovih preferencija.
Ovisno o dospijeću naslova, dužnički ćemo instrument razvrstati u:
- Kratkoročni dužnički instrumenti: To su dužnički instrumenti koji se izdaju s dospijećem od 12 mjeseci ili manje. Odnosno instrumenti koji dospijevaju godinu dana ili manje. Najčešći su mjenice i zadužnice. Ovisno o tome radi li se o tvrtki ili vladi, to će biti mjenica, odnosno mjenica.
- Dugoročni dužnički instrumenti: To su dužnički instrumenti koji se izdaju s dospijećem dužim od 12 mjeseci. Odnosno, imaju zrelost od jedne godine ili više. Najčešće su obveznice. Bez obzira jesu li tvrtke ili ne, obveznice se nazivaju obveznicama ako se odnose na dug poduzeća i javni dug. Odnosno, ako su korporativni dug, to su korporacijske obveznice, a ako su javni dug koji izdaje država, to su državne obveznice.
Uz to, svaki od ovih dužničkih instrumenata može imati i druge neekskluzivne klasifikacije. Na primjer, kratkoročni instrument duga s nula-kupona (izvršava se samo jedna konačna isplata, nema povremenih kupona).
Primjer izdavanja duga
Pretpostavimo da tvrtki treba 1.000.000 USD za kupnju nove tvornice. Također želite diverzificirati svoj dug različitim vjerovnicima izdavanjem korporativnih obveznica na financijskim tržištima. Na taj način tvrtka odlučuje izdati 1.000 obveznica po 1.000 američkih dolara.
Tvrtka smatra da dug može vratiti, ovisno o obveznicama koje su na tržištu, s povratom od 3%. Slično tome, tvrtka također smatra da želi vratiti dug s rokom dospijeća od 5 godina.
Na ovaj način operacija bi izgledala ovako:
- Navedeni iznos: 1.000.000 USD
- Broj obveznica: 1.000
- Iznos bonusa: 1.000 USD
- Godišnji interes: 3%
Ako tvrtka uspije podmiriti sav dug, dobit će financiranje za izgradnju nove infrastrukture. Međutim, morat ćete platiti pet godina kamate na posuđeni iznos, kao i nominalni iznos obveznice, po dospijeću dužničkog instrumenta.