Trezorski zapisi su javni dužnički vrijednosni papiri (fiksna najamnina) kratkoročno izdano s popustom. Izdaje ih Riznica Republike HrvatskeStanje kao način financiranja. Zrelost mu je obično između tri i osamnaest mjeseci. Kupac mjenica ostvaruje dobitak od fiksne kamate tijekom trajanja iste do njenog dospijeća.
Unutar javnog duga, trezorski zapisi su vrijednosni papiri s kraćim dospijećem. Manje od 18 mjeseci. Najčešće je da slova imaju rok od 3, 6, 12 i 18 mjeseci. Zbog njihove privremene prirode trguje se na takozvanom novčanom tržištu. Suprotno tome, državne obveznice (slični proizvodi iako su dugovječniji) imaju rok dospijeća oko tri do pet godina. Alternativno, obično se smatra da obveze prelaze desetljeće.
Svrha trezorskih zapisa
Cilj trezorskih zapisa je dobiti kratkoročno financiranje i uz najniže moguće troškove. Zbog visoke likvidnosti koju računi imaju i niskog rizika povezanog s njima, kamata koju država mora platiti za korištenje ovog načina financiranja nije velika. Treba reći da je to na ovaj način u normalnim situacijama, u kojima različite države imaju kredibilitet među investitorima. Vjerodostojnost se obično odražava u kreditnom rejtingu.
Država ili vlada koja izdaje javni dug trezorskim zapisima nastoji pribaviti sredstva s tržišta, obvezujući se na njihov povratak zajedno s prethodno utvrđenim interesima. Zbog prirode ove financijske imovine, uobičajeno je da su kamate koje se obračunavaju godišnje obično fiksne. Na isti način, njegov iznos i datum naplate prethodno će biti navedeni na početku.
Karakteristike trezorskih zapisa
Ova vrsta javne financijske imovine ima znatno nižu razinu rizika od ostalih iz privatne sfere. Razlog zašto trezorski zapisi imaju nižu razinu profitabilnosti. Smatraju se jednom od financijske imovine s najmanjim rizikom koja postoji na tržištu. Ovaj je alat glavni instrument koji država mora dobiti za financiranje u kratkom roku. Zbog kratkog roka obično ne nude godišnje kupone. To je, kao što smo komentirali, manje od 18 mjeseci. Najčešće je da slova imaju rok od 3, 6, 12 i 18 mjeseci. Ukratko, karakteristike trezorskih zapisa su:
- Skloni su nižem riziku
- Istek joj je kratkoročni
- Obično imaju manju profitabilnost
- Obično ne nude kupone
Trezorski zapisi izdaju se s popustom. Odnosno, nominalna vrijednost svakog slova iznosi 1.000 eura. Naslovi se stječu ispod nominalnog. Na kraju operacije, razlika između cijene stjecanja i vrijednosti računa (1.000 €) je kamata na operaciju.
Primjer izdavanja trezorskih zapisa
Na primjer, ako državna riznica izdaje dvanaestomjesečne račune s prinosom od 1.395%. To znači da je cijena nabave svakog pisma bila 986,05 eura (1,395% od 1000 eura). Rezultat toga je dobit od 13,95 € po naslovu.
Postupak za izdavanje javnog duga, kratkoročno i dugoročno, je dražba. Tržište na kojem se izdaju vrijednosni papiri poznato je kao primarno tržište. Sekundarno tržište je ono koje stvara likvidnost, na kojem se trguje svim vrijednosnim papirima, a investitor može ulagati na druge načine osim onih koji su uspostavljeni (u slučaju slova 3,6,12 ili 18 mjeseci), prodati slova prije nego što ih dospijeća ili drugih operacija.
