Prošle nedjelje Španjolska socijalistička radnička stranka (PSOE) pobijedila je na izborima sa 123 mjesta. Mnogi su analitičari čekali rezultate da pogodi hoće li španjolsko tržište dionica porasti ili pasti. No ide li IBEX gore ili dolje ovisno o pobjedničkoj političkoj stranci?
U ekonomskom tisku vrlo je često tražiti razlog za sve. Iako je to čista šansa, tisak će uvijek, posebno na burzi, tražiti razlog zašto se stvari događaju. Prošle nedjelje na izborima je pobijedio Pedro Sánchez na čelu PSOE-a.
Budući da je ljevičarska stranka čija politika nije usmjerena na ono što je ekonomski korisno za gospodarstvo, nije bilo malo analitičara koji su predviđali da će španjolska burza biti kažnjena ako ljevičarska stranka pobijedi na izborima.
Na ovaj način gledanja, lijeva stranka imat će negativan učinak na ekonomiju. Slijedom toga, ulagači moraju prodati svoje dionice kako bi ulagali u druga gospodarstva koja im mogu donijeti veći potencijalni povrat.
Što je IBEX 35 učinio nakon općih izbora?
Prema istoj teoriji na koju ukazuju mnogi ekonomisti, ako izađe ekonomski liberalnija ili desničarska stranka, burza to mora vidjeti kao nešto pozitivno. Očito, ako su to pozitivne vijesti, tržište dionica trebalo bi porasti.
Naravno, kada pregledamo podatke, shvatimo da je sve ovo izmišljena teorija. Barem u slučaju Španjolske, burza je uvijek padala nakon općih izbora, bez obzira na pobjedničku političku stranku. Uz iznimku, naravno, posljednjih općih izbora održanih 28. travnja.
Na gornjem grafikonu možemo vidjeti kako je, osim posljednjih općih izbora u Španjolskoj, IBEX 35 uvijek padao. Iz toga možemo izvući dvije lekcije. Prva je da se investitor, dan nakon izbora, ideologijom nije razlikovao od pobjedničke političke stranke. I drugo, da se statistika razbija. Tko je otvorio kratku poziciju misleći da će se obrazac ponoviti, bio je vrlo razočaran.
U svakom slučaju, kao što uvijek kažemo, na burzi nije važno koliko puta pobijedite ili izgubite, već koliko pobijedite kad pobijedite i koliko izgubite kad ne uspijete.
Povratak IBEX-a 35 prema pobjedničkoj političkoj stranci
Na Economy-Wiki.com, kad god možemo, volimo vidjeti stvarnost. Odnosno, ne zadržavanje u onome što mislimo da se događa. Stoga provjerite empirijskim dokazima što se događa u svakom slučaju.
Da bismo vidjeli kako izbor dviju glavnih političkih stranaka utječe na IBEX 35: PSOE (lijevo) i PP (desno), napravili smo analizu s prinosima nakon jednog mjeseca, jedne godine i po zakonodavnom tijelu. Ovo su rezultati:
Mjesec dana nakon općih izbora, prosječna profitabilnost IBEX-a 35 bila je 2,55%. Prosječna profitabilnost za mjesec dana kada je PSOE pobijedio na izborima bila je 5,17% u usporedbi s 0,98% za PP.
Godinu dana nakon općih izbora, prosječna profitabilnost IBEX-a 35 bila je 8,06%. Prosječna profitabilnost za godinu dana kada je PSOE pobijedio na izborima bila je 0,20% u odnosu na 13,96% za PP.
Prema zakonodavstvima, prosječna profitabilnost IBEX-a 35 bila je 37,56%. Prosječna profitabilnost po zakonodavnom tijelu kada je PSOE pobijedila na izborima bila je 23,31% u odnosu na 46,11% za PP.
Ti nam podaci, međutim, ne dopuštaju zaključiti da ulagači preferiraju Popularnu stranku (PP) ili da razumiju da je to bolje za ulaganje. Da bi se došlo do takvih zaključaka bilo bi potrebno puno više preciziranja.
Na primjer, svi bi se podaci trebali provesti s IBEX-om 35 koji uključuje dividende. Detalji koji, na našu žalost i zbog tehničkih poteškoća, nismo uspjeli izvršiti. Također bi ga trebalo filtrirati i ponderirati na temelju postotka poslovanja koje tvrtke IBEX 35 imaju u Španjolskoj (gdje vladine politike utječu). Da bismo naveli neka od mnogih pitanja koja će se vjerojatno dodati, trebali bismo analizirati rezultate uzimajući u obzir ekonomske cikluse svjetske ekonomije. Vidjevši, na taj način, u kojoj mjeri financijski tokovi investitora utječu na IBEX 35.
Na kraju, valja napomenuti da ova publikacija nema stranački ili sličan interes. Jednostavno smo smatrali potrebnim pružiti statistiku o tome koja bi mogla biti korisna našim čitateljima bez obzira na njihovu političku ideologiju.