Jednostavna je struktura kapitala u kojoj ne postoje potencijalno razrjeđivački vrijednosni papiri koji mogu smanjiti zaradu po dionici (EPS).
Unutar vlastitih sredstava, tvrtke mogu odabrati različite vrste vrijednosnih papira za financiranje svoje djelatnosti. Neke od tih vrijednosnih papira mogu se pretvoriti u dionice poput opcija, naloga ili zamjenjivih vrijednosnih papira različitih vrsta poput obveznica ili povlaštenih dionica. Kad bi se ti vrijednosni papiri pretvorili u obične dionice, mogli bi razrijediti (nižu) zaradu po dionici (jer bi se neto dobit tvrtke podijelila na veći broj vrijednosnih papira).
Stoga će jednostavna struktura kapitala sadržavati samo nekonvertibilne vrijednosne papire, poput običnih dionica, nekonvertibilnih povlaštenih dionica ili nekonvertibilnih obveznica. Za razliku od složenih struktura kapitala, koje uključuju ove vrste vrijednosnih papira.
Primjer jednostavne strukture kapitala
Tvrtka ABC izdala je 10 000 000 naslova. Njegova struktura kapitala je sljedeća:
- 5.000.000 redovnih dionica.
- 3.000.000 obveznica. Nominalnih 1.000 € i kupon od 7%.
- 2.000.000 nekonvertibilnih povlaštenih dionica s dividendom od 5% i nominalnom vrijednošću od 100 €.
Ovo bi bio klasičan primjer jednostavne strukture kapitala u kojem ne postoji sigurnost koja se može pretvoriti u razrijeđenu zaradu po dionici (EPS).
U slučaju tvrtke ABC, svoju djelatnost financira s 50% običnih dionica, 30% obveznicama i 20% povlaštenim dionicama.
Optimalna struktura kapitala
Optimalna struktura kapitala opsežno je proučavana u grani financiranja poduzeća.
Teorijski okvir predložili su Modigliani i Miller. Iako pretpostavlja donekle idealno tržište (nema poreza i tržište je savršeno), godinama je služilo kao osnova za proučavanje utjecaja strukture kapitala na vrijednost tvrtke.