Janet Yellen oprašta se s rastom kamatnih stopa
Sjedinjene Države su u dobrom ekonomskom zdravlju i Janet Yellen, predsjednica Federalnih rezervi, tijela zaduženog za američku monetarnu politiku, oprašta se s rastom kamatnih stopa. Stoga će stope ostati u opsegu koji ih svrstava između 1,25% i 1,5%.
Čini se da američka ekonomija ide iz snage u snagu. Vodeća svjetska sila prolazi kroz slatki trenutak u kojem gospodarstvo raste umjereno, ali čvrsto. Sama Yellen priznaje da je američko tržište rada ojačalo.
Dobre ekonomske perspektive
Strahovalo se da bi prirodne katastrofe mogle nanijeti ozbiljnu štetu gospodarstvu Sjedinjenih Država. Općenito, prirodne katastrofe uzrokuju smanjenje gospodarskih aktivnosti. Infrastruktura je uništena, pogoni poduzeća sravnjeni, radnici ostaju bez posla, a gospodarska aktivnost naglo pada.
Ali Sjedinjene Države prevladale su pustoš uragana i na putu su umjerenog gospodarskog rasta. Dokaz dobrih rezultata američkog gospodarstva je niska stopa nezaposlenosti (4,1%) i rast u posljednjem tromjesečju od 3,3%. A to je da od 2000. godine Sjedinjene Države nisu imale tako nisku stopu nezaposlenosti.
S druge strane, prognoze rasta su oko 2,5% i za 2017. i za 2018., dok se očekuje da će razina nezaposlenosti i dalje opadati. Čini se da je taj optimizam također posljedica smanjenja poreza koje je odobrio Donald Trump. Već u našem članku "Trump stvara povijest snižavanjem poreza" prepričavamo poreznu reformu američkog predsjednika. Američki predsjednik vjeruje da će njegovo značajno smanjenje poreza potaknuti američko gospodarstvo, ali Yellen je željela smanjiti očekivanja. Istina je da smanjenjem poreza na tvrtke i građane imaju veći kapacitet za ulaganja i trošenje, ali dolazi i do značajnog pada javnih prihoda.
Politika monetarnog pooštravanja
Pa, Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC), koji ovisi o Federalnoj rezervi, odlučio je podići kamatne stope na raspon između 1,25% i 1,5%. Ovom se mjerom želi podržati dobar učinak na tržištu rada i vratiti se na razinu inflacije od 2%.
Unatoč protivljenju guvernera Minneapolisa Neela Kashkarija i čikaškog Charlesa Evansa, odluka o povećanju cijene novca trijumf je za Federalne rezerve, koje žele voditi postupno pooštravanje monetarne politike. Međutim, predsjednica Federalnih rezervi i njezin tim tvrde da, iako je inflacija trenutno niska, vjeruju da je to samo prolazna epizoda.
Zbog navedenog, očekuju se još tri povećanja kamatnih stopa za 2018. Tim povećanjima u 2018. dodat će se još tri povećanja u 2019. Zbog toga tržišta i analitičare nije brinulo najnovije povećanje kamatnih stopa, već za buduća povećanja cijene novca.
Na tržištima se boje ponovljenog povećanja kamatnih stopa, jer je tržište dionica na kraju manje atraktivna opcija za investitore, koji će se odlučiti za ulaganja u fiksne prihode i bankovne depozite, jer nude profitabilnost i sigurnost. A činjenica je da će rast kamatnih stopa poskupiti financiranje tvrtki, smanjujući profitabilnost tvrtki.
Ukratko, glavobolja nije rast kamatnih stopa per se, već suočavanje s visokim kamatnim stopama. Stoga su ulagači nelagodni zbog dugoročnih planova Federalne rezerve.
Kao što smo najavili u našem članku "Guverner Powell bit će zadužen za zamjenu Janet Yellen u Fedu", Jerome Powell bit će novi predsjednik Federalne rezerve i stoga čuvar monetarne politike Sjedinjenih Država. Očekuje se da će Powell slijediti liniju kontinuiteta s mjerama koje je primijenila Yellen.
