Stanje investicijskog projekta u određenom trenutku je kapitalizirani zbroj neto novčanih tijekova izvedenih od tog projekta do tog trenutka, koristeći IRR projekta kao stopu kapitalizacije.
Koncept ravnoteže omogućit će nam da znamo je li ulaganje čisto ili miješano.
Zahvaljujući ravnoteži znamo da je IRR u svim čistim ulaganjima dosljedan. Mislim, to ima ekonomskog smisla. S druge strane, u mješovitim ulaganjima izraz IRR-a nije dosljedan. Odnosno, profitabilnost ovisi o cijeni kapitala poduzeća.
Tumačenje bilance investicijskog projekta u trenutku t (St)
- St (r) <0: Projekt je dužan investitoru. Do sada je ostvarena profitabilnost niža od očekivane. Još se očekuje da će novac dobiti od investicije.
- St (r)> 0: Investitor je dužan projektu, jer je dosad t generirao veću profitabilnost nego što se očekivalo na početku.
- St (r) = 0: Tada se podmiruje račun između projekta i investitora. U jednostavnim ulaganjima to se uvijek događa na kraju projekta.
Primjer stanja investicijskog projekta
Da bismo olakšali razumijevanje ravnoteže, dat ćemo primjer jednostavnog ulaganja.
Ako su novčani tokovi:
-1000/200/200/800
IRR projekta iznosi 8%.
Saldo projekta u godini 0 iznosi -1000.
Saldo projekta u 1. godini iznosi -876,35. Ovo je -1000 (1 + 0,08) +200.
Saldo projekta u 2. godini je -743,25. Ovo je -876,35 (1 + 0,08) +200.
Saldo projekta u 3. godini je nula.
Ovo je -743,25 (1 + 0,08) +800.
Svi su saldi projekata negativni ili nula, stoga je ulaganje čisto.