Premija rizika dodatni je trošak koji ima izdavatelj bilo kojeg duga u usporedbi s drugim izdavateljem duga koji se smatra referentnim i za koji se pretpostavlja da ima manji rizik.
Premija rizika je nagrada ili "premija" (otuda i naziv) koja se dodjeljuje investitoru za ulaganje u imovinu s rizikom, a ne za ulaganje u onu s manjim rizikom (odnosno za preuzimanje više rizika). Uobičajeno se koristi za usporedbu profitabilnosti ili interesa rizične imovine s onom bezrizične imovine.
Premija za rizik koncept je koji se koristi kao mjera rizika. Naravno, prije svega, važno je znati da je pojam premije rizika vrlo širok pojam. Iako je istina, neka se kaže, da se ona obično koristi za označavanje razlike između cijene duga zemlje (s većim rizikom) naspram duga referentne zemlje (s manje rizika).
Od sada ćemo objasniti njegov izračun i različite kontekste u kojima se ovaj koncept koristi. Odnosno, o premiji za rizik govorit ćemo kada govorimo o zemljama, kao i kada govorimo o privatnim tvrtkama.
Izračun premije rizika
Formula premije za rizik vrlo je jednostavna. Za izračun premije rizika potrebno je samo znati kamatnu stopu koju nudi dužnički vrijednosni papir i znati kamatnu stopu referentnog vrijednosnog papira. Formula za izračunavanje premije rizika je:
Spremni ulagati na tržišta?
Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.
Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com
Želim investirati s EtoromPremija za rizik = i Država s najvećim rizikom - i Referentna zemlja
Gdje:
i = Kamatna stopa koju nudi dug zemlje
Premija za rizik zemlje
Baš kao i kada tražimo zajam u banci, moramo ga vratiti s kamatama, tvrtke i vlade također moraju vratiti svoje zajmove s kamatama. Premija za rizik pretpostavlja dodatne kamate koje poduzeće mora platiti u odnosu na Vladu (zbog većeg rizika). Ili, dodatne kamate koje plaća država s manje solventnosti u usporedbi s drugom državom s većom solventnošću, poznatom kao premija za rizik zemlje.
Na taj je način premija za rizik zemlje razlika između kamatne stope koju država plaća kada se zadužuje i one koja je plaćena u drugoj zemlji koja nudi niže kamate. Dakle, što je veći rizik jedne zemlje u odnosu na drugu, to je veća premija za rizik zemlje i veća je kamatna stopa na njezin dug.
Gledano iz druge perspektive, premija za rizik dodatni je povrat koji investitori trebaju ulagati u jednoj zemlji u odnosu na onaj koji se traži iz druge zemlje. Stoga je premija rizika dobar pokazatelj povjerenja koje ulagači imaju u zdravo gospodarstvo. U Europi se dug Njemačke obično smatra dugom nižeg rizika.
Premija za poslovni rizik
Premija rizika također se koristi za mjerenje dodatnih troškova koje tvrtke moraju platiti kako bi se financirale s obzirom na najveću tvrtku u sektoru ili s obzirom na troškove državnog financiranja. Uobičajeno je vidjeti u financijskim izvještajima koncepte kao što je da tvrtka ima premiju rizika od X bodova u usporedbi sa svojim sektorom ili protiv druge tvrtke. Odnosno, dodatni trošak koji tvrtka plaća kako bi se financirala na financijskim tržištima. Ovaj dodatni trošak plaća se kao naknada investitoru za preuzimanje većeg rizika u odnosu na referentnu tvrtku.
Primjer izračuna premije rizika
Primjerice, kamate na dug Španjolske umanjene za kamate na dug Njemačke. Premija rizika španjolskog javnog duga izračunava se, općenito, s obzirom na njemački. Odnosno, razlika između kamatne stope duga koje je izdala španjolska riznica u odnosu na onu koju je izdala njemačka riznica. Razdoblje dospijeća duga mora biti isto, obično se izračunava s 10-godišnjim obveznicama. Ako je kamata koju Španjolska plaća za svoj desetogodišnji dug 5%, a kamata koju Njemačka plaća 2%, razlika će biti 3%. Izražavajući u baznim bodovima reći ćemo da je premija rizika za Španjolsku 300 bodova, jer Španjolska za kamate na svoj dug plaća 3% više od Njemačke.
Španjolska premija za rizik = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
U ovom bi slučaju premija rizika bila 3%. Drugim riječima, premija za rizik iznosi 300 baznih bodova. 1% predstavlja 100 baznih bodova.
Drugi primjer bi mogla biti premija za rizik obveznica Inditex (duga) u odnosu na španjolske državne obveznice. Ako Inditex za svoje obveznice plaća 7% godišnje tijekom 10 godina, a Španjolska 5%, Inditexova premija za rizik iznosi 2%. Ili, 200 baznih bodova.
Kreditni rizik