Parametarski VaR je metoda za procjenu VaR (Vrijednost u riziku) pomoću podataka o procijenjenoj profitabilnosti i pretpostavljajući normalnu raspodjelu profitabilnosti. Također je poznata kao metoda varijance-kovarijance ili analitička metoda.
Kad imamo podatke o očekivanom povratu i povijesni rizik (mjeren standardnim odstupanjem), koristimo sljedeću formulu:
VaR = | R - z · δ | · V
Gdje je R očekivani povrat, z, odgovarajuća vrijednost za razinu značajnosti (na primjer 1,645 za 5%), δ, standardno odstupanje povrata i V, vrijednost investicije.
Parametarska VaR metoda je najjednostavnija metoda za izračunavanje, budući da je povijesni VaR, iako je možda lakše razumljiv, puno mukotrpniji za izračunavanje i, iako je manje precizan od Monte Carlo VaR, lakši je za primjenu.
KovarijancijaPrimjer parametarskog VaR s pouzdanošću od 95%
Zamislite da je za određeno ulaganje od 100 milijuna eura očekivani godišnji povrat 5%, a povijesna standardna devijacija tog ulaganja 10% godišnje. S 95% pouzdanosti izračunat ćemo VaR kao:
VaR = (5% - 1.645 · (10%)) · (100.000.000) = -11.450.000 eura
To znači da postoji 5% vjerojatnosti da ćete izgubiti najmanje 11.450.000 eura u godini i 95% vjerojatnosti da je taj gubitak manji.
Analitička metoda