Katastrofa braće Hunt na tržištu srebra

Katastrofa braće Hunt na tržištu srebra
Katastrofa braće Hunt na tržištu srebra
Anonim

Ekonomija i povijest pune su znatiželjnih epizoda. Između stranica obje discipline nalazimo slučaj braće Hunt. Ova neobična braća došla su kontrolirati svjetsko tržište srebra između 70-ih i 80-ih godina. Ovdje ulazimo u jedan od neobičnih ekonomskih događaja u suvremenoj povijesti.

Do 1971. godine Sjedinjenim Državama upravljao je zlatni standard. Ovaj je sustav omogućio zamjenu američkih dolara za njihovu ekvivalentnu vrijednost u zlatu. Ubrzo nakon napuštanja zlatnog standarda, obitelj Hunt, s tvrtkama u naftnoj industriji, odlučila je nabaviti plemenite metale kako bi zaštitila svoje bogatstvo od rizika inflacije. Kako pojedinci nisu mogli pohraniti zlato, braća Hunt odlučila su akumulirati ogromne količine srebra. Ova odluka Lovaca nastala je zbog činjenice da nisu vjerovali u papirnati novac, a dokaz je tome što su potvrdili da "svaki idiot može upravljati tiskarskim strojem".

1973. godine, kada su braća Hunt pokrenula masovnu kupnju srebra, cijena je bila manja od 1,95 dolara za uncu. Početkom 1979. godine Hunts su već pribjegavali dugu kako bi nastavili stjecati srebro, koje je u to vrijeme iznosilo oko 5 dolara za uncu. Takva je bila zaduženost koju je ova obitelj dosegla da se koristi polugom od dvadeset puta većim od uloženog kapitala.

Nakon toga braća Hunt i skupina arapskih ulagača odlučili su formirati srebrni bazen kontrolirajući do 77% svjetskih rezervi srebra. Sve je to učinjeno fizičkim stjecanjem plemenitog metala ili terminskim ugovorima.

Već početkom 1980-ih, s braćom Hunt, koja su dominirala 77% svjetskih raspoloživih rezervi srebra (među svojim udjelima u fizičkom srebru i financijskim izvedenicama) i bezbroj investitora željnih špekulacije s ovim plemenitim metalom, cijena je dosegla 50 dolara za uncu unutar dana .

Masovnim kupnjama srebra, Hunts je stvorio monopol, imajući puni kapacitet za manipulaciju cijenama. Međutim, slaba točka Lovaca bila je prekomjerna zaduženost. Promjena gospodarskog ciklusa bila je dovoljna da ih odvede u bankrot. Oklada ove braće bila je užasno rizična, takva je njihova poluga bila da njihova sreća, ako srebro ne poraste, neće biti dovoljna za pokrivanje njihovih ukupnih dugova.

I na nesreću Lovaca, situacija se promijenila. Wall Street se kladio s kratkom prodajom na pad cijena srebra. Količina srebrnih terminskih ugovora povećala se na takav način da je u stvarnosti bilo nemoguće isporučiti tako velike količine srebra. Novi balon prijetio je braći Hunt, Wall Streetu, terminskom tržištu i vladi Sjedinjenih Država.

Za američke vlasti situacija je bila dramatična. Vlada je morala odlučiti hoće li priskočiti u pomoć Wall Streetu ili spasiti braću Hunt, koja su došla kupiti više srebra nego što je stvarno bilo igdje na svijetu.

Rješenje vlasti bilo je naštetiti Huntima i uspostaviti nove propise. Za to su bila potrebna veća jamstva za zaduženje. Jamstva koja braća Hunt nisu mogla imati. Uz to, Federalne rezerve zadale su udarac obitelji Hunt povisivši kamate. To je povećanje stope povećalo troškove posudbe za Hunts.

Suočeni s tako teškim tjeskobama, jedini kupci koje su braća Hunt mogli pronaći bile su banke s Wall Streeta. Obitelj je bila prisiljena likvidirati svoje ogromne posjede srebra po cijeni koju su odredile banke.

27. ožujka 1980. godine vrijedan je pozornosti u ovoj epizodi, jer je srebro palo sa 21,62 dolara za uncu na 10,80 dolara za uncu, a taj dan pamti se kao „Srebrni četvrtak“. U takvoj situaciji, Hunts je proglasio bankrot, ostavivši 1987. dugove u vrijednosti od 2,5 milijardi dolara. Na nesreću propasti braće, mora se dodati da su osuđeni zbog manipulacije cijenama na tržištima.