Prosljeđivanje (terminski ugovor) - što je to, definicija i koncept

Terminski ili oročeni ugovor čvrst je ugovor dviju strana putem kojeg se stječe obveza razmjene fizičke imovine ili financijske imovine u budućnosti, po cijeni koja je danas utvrđena (nagodba).

Dakle, tko kupi osnovnu imovinu, pozicionira se dugo, a tko je proda, kratak je. I, kao i drugi derivativi, obično se koristi za zaštitu rizika (posebno tečaja) koji proizlazi iz špekulacija.

Ako cijena temeljne imovine poraste tijekom razdoblja terminske pogodbe, kupac terminske transakcije imat će dobit, jer će temeljnu imovinu moći kupiti po nižoj cijeni i prodati je izravno na tržištu po višoj cijeni . S druge strane, prodavač terminskog ugovora imat će gubitak, jer je obvezan prodati imovinu po nižoj cijeni od tržišne.

Međutim, ako cijena padne ispod ugovorne cijene (početna vrijednost), rezultat je suprotan i onaj tko je imao pravo prodaje (po cijeni većoj od tržišne) imat će pozitivnu nagodbu.

Terminski ugovori provode se izvan organiziranih tržišta, odnosno provode se na OTC (over-counter) tržištu. To je njegova glavna razlika s financijskim terminskim ugovorima, koji su terminski ugovori poput terminskih poslova, ali koji se kotiraju na uređenim tržištima i imaju standardne karakteristike, što im omogućuje da budu uvršteni na burzu, za razliku od terminskih poslova.

Spremni ulagati na tržišta?

Jedan od najvećih svjetskih brokera, eToro, učinio je ulaganje na financijskim tržištima dostupnijim. Sada svatko može ulagati u dionice ili kupiti dio dionica s provizijom od 0%. Počnite ulagati odmah s pologom od samo 200 USD. Imajte na umu da je važno trenirati za ulaganje, ali naravno danas to može učiniti svatko.

Vaš je kapital u opasnosti. Mogu se primijeniti i druge naknade. Za više informacija posjetite stocks.eToro.com

Na OTC tržištima, čak i kad postoje proceduralni sporazumi, ne postoji tijelo za obračun i namiru koje posreduje između stranaka i jamči poštivanje obveza koje su se dogovorile.

Pogledajte razlike između terminskih ugovora i forvarda

Prednosti i nedostaci napadača

Napadači imaju veliku fleksibilnost prilikom pregovaranja na OTC tržištima, odnosno kupac i prodavač dogovaraju se o uvjetima i uvjetima ugovora. Osim toga, omogućuju uspostavljanje živice bez potrebe za pozivima margine od klirinške kuće.

Budući da je obvezno, izlažemo se pogrešnom pogledu na tržište, što se kombinira s nedostatkom agilnog sekundarnog tržišta. Ne postoje pretjerano dugoročni ugovori za sve valute. Ne možete otkazati operaciju prije isteka.

Uz to, terminski poslovi predstavljaju veći kreditni rizik od terminskih ugovora. To, budući da ih klirinška kuća ne regulira ili imaju jamstva, izlažu nas činjenici da nas, čak i ako imamo točan smjer cijene, druga strana ne plaća.

Vrste napada

Postoji onoliko klasa napada, koliko je i osnova. Najkorištenije su sljedeće:

• Prosljeđivanje sirovina.
• Terminski ugovor (FRA) koji je prosljeđivanje kamatnih stopa.
• Valuta naprijed.
• Frapcija, koja je vrsta financijske opcije koja njezinom imatelju omogućuje mogućnost (ali ne i obvezu) da potpiše ugovor o FRA, po cijeni štrajka i unaprijed određenom vremenskom razdoblju.

Zauzvrat, oni koegzistiraju s drugim instrumentima poput raspona naprijed - raspona cijena - ili probijanja unaprijed - može se opozvati na određeni datum.

Izračun forvarda

Izračun dobiti ili gubitka u terminskom poslu, ako se radi o kupnji (ili dugoj poziciji), provodi se na sljedeći način:

F_T = f S_T - K

Ako se radi o prodaji (ili kratkoj poziciji):

F_T = K- f S_T

Gdje:

K = cijena dostave (odobrenje)

S_T = cijena temeljnog sloja u vrijeme usporedbe.

Primjer napada

Zamislimo da će osoba, Juan, za dvije godine zbog posla živjeti u inozemstvu i odlučiti prodati svoju kuću. S druge strane, Alfonso želi kupiti kuću i propisuje da su mu preostale dvije godine za prikupljanje novca od hipoteke. U tom trenutku Juan i Alfonso pristaju na razmjenu. Juan strahuje da će cijene kuća pasti zbog nedavne krize s nekretninama. Alfonso, s druge strane, vjeruje da će cijene rasti jer se već oporavljaju.

Procjenom se cijena stana postavlja na 200.000 eura (spot ili spot cijena), a oni pristaju na prodaju (u roku od dvije godine) na 240.000 eura (nagodba). Cijena ugovora je uvijek malo viša za vremensku vrijednost ugovora.

Juan će biti kratak, a Alfonso dugačak. Tako će, ovisno o tržišnoj cijeni u trenutku prodaje, dobit i gubici ići u jednom ili drugom smjeru.