Analiza osjetljivosti tehnika je koja proučava utjecaj varijacija jedne od neovisnih varijabli koje je čine na ovisnu varijablu financijskog modela.
Jednostavno objašnjeno, ono što radimo jest promatrati kako povećanje ili smanjenje vrijednosti faktora utječe na konačni rezultat u financijskoj analizi. Na primjer, ako koristimo neto sadašnju vrijednost (NPV), moglo bi nas zanimati što bi se dogodilo s tom vrijednošću ako bi se povećalo potrebno početno ulaganje u projekt.
Kako se provodi analiza osjetljivosti?
Da bi se izvršila analiza osjetljivosti, usredotočena na financijske aspekte, izračunavaju se novčani tijekovi i NPV ulaganja. Tada mijenjamo jedan od čimbenika, poput prodaje, troškova ili bilo čega drugog, i vidimo što će se dogoditi s novim NPV-om. Tada jednostavno morate izračunati varijaciju u postocima od jedne do druge. Formula bi mogla biti ova koju ćemo vam pokazati u nastavku:
Prvo, otvaraju se mogućnosti na temelju mogućih budućih scenarija. Oni se analiziraju s podacima koje znamo i onima koji će se promijeniti. Jednom kad smo jasni za svakog od njih, možemo ih usporediti i donijeti odluku o tome želimo li modificirati te čimbenike. To su obično povezane s proizvodnjom, troškovima ili prodajom.
Prednosti i nedostatci
- Glavne su prednosti što ga je lako primijeniti i razumjeti. Suočeni smo s postotnim varijacijama koje omogućuju jednostavno razumijevanje različitih situacija koje se događaju.
- Nedostaci su, prije svega, što proučava promjene pojedine varijable odjednom. S druge strane, ne koristi raspodjelu vjerojatnosti u analizi NPV-a ili IRR-a, nešto što analiza scenarija čini. To uvelike ograničava sposobnost predviđanja ove tehnike.
Pogledajmo primjer
Analiza se može izvršiti proračunskom tablicom. Ulaganje u primjer su nove mašine. Novčani tijekovi predstavljaju dvije mogućnosti, NPVa i NPVn. Razlike između novčanih tijekova daju se varijacijama u prodaji zbog, na primjer, dva moguća scenarija, ovisno o reklamnoj kampanji.
Možemo vidjeti da je u prvom slučaju NPV 564,29 novčanih jedinica (CU), u drugom je 648,61 CU. Stoga je osjetljivost NPV 14,94% i pozitivna. S obzirom na ove promjene u prodaji, došlo bi do porasta NPV-a od gotovo 15% … Stoga se čini da ova kampanja može biti učinkovita.