Predsjednik BBVA-e Francisco González 24. svibnja rekao je Institutu za međunarodne financije da "negativne stope ubijaju banke". Te su izjave uokvirene u složenom gospodarskom kontekstu, a Europska središnja banka pokušava revitalizirati europsko gospodarstvo sve agresivnijim politikama monetarne ekspanzije, dostižući točku postavljanja stvarnih kamatnih stopa na negativne vrijednosti.
Dok se čeka da se vide posljedice tih mjera u realnom gospodarstvu (budući da su rast i otvaranje novih radnih mjesta i dalje slabi, a euro područje je još uvijek na rubu deflacije), ono što je jasno jest da je na bankarske rezultate negativno je utjecao pad kamatnih stopaNakon osam godina krize, niti jedan od velikih španjolskih entiteta nije uspio doseći razinu dobiti prije 2007. Međutim, moglo bi se zapitati je li monetarna politika isključivo odgovorna za novonastalu situaciju.
U svakom slučaju, nema sumnje da su na financijski sektor (a posebno na bankarski sektor) utjecale duboke promjene u gospodarstvu koje ne samo da utječu na njegove trenutne rezultate, već ga prisiljavaju da se ponovno izmisli kako bi subjekti mogli ostati konkurentni u budućnost.
Srećom po sektor možemo reći da je jedini suštinski negativni čimbenik (povijesni minimum kamatnih stopa) također privremen: uostalom, cijena novca oscilira u skladu s ekonomskim ciklusima i uvjetima monetarnog sustava i ako je od početka krize, stope nisu prestale padati i u budućnosti će se težiti oporavku. Istina je da se ova revizija prema gore odgađa zbog sporog oporavka i rizika od deflacije u slučaju eurozone, ali dugoročna je perspektiva da će stope ponovno rasti (u Sjedinjenim Državama, zapravo, već to rade).
S druge strane, evolucija novčanog tržišta od 2007. godine čini se da potvrđuje kejnzijansku maksimu obrnute proporcionalnosti između tržišta s fiksnim dohotkom i kamatnih stopa. Drugim riječima, kako referentne stope padaju, cijena obveznica raste, budući da je profitabilnost koju su nudili bilo sve teže naći na tržištu. S druge strane, ova eskalacija cijena na tržištu s fiksnim dohotkom uzrokuje da se mnogi investitori okrenu dionicama, što je uzrokovalo rast na burzama. Zapravo, podaci između 2007. i 2016. pokazuju da se pad kamatnih stopa podudarao s rastom indeksa dionica, kako u Europi (FTSE 100), tako i u Sjedinjenim Državama (S&P 500).
Što je više, lakoća financiranja koje nude središnje banke smanjuje ovisnost institucija o sredstvima koja dobivaju od svojih klijenata, što im omogućuje da nude niže stope za depozite. Na taj su način mali štediši smanjili povrat koji dobivaju za ušteđevinu, a nema malo onih koji već traže alternativne proizvode štednje. Iz tog su razloga banke od početka krize počele nuditi širi spektar alternativa svojim klijentima, uglavnom s proizvodima koji su u većoj ili manjoj mjeri orijentirani na prinos vlasničkih udjela ili fiksni dohodak poduzeća. U svakom slučaju, malo po malo ideja kod kojega je potrebno riskirati više kako bi se postigla profitabilnost preuzima se među malim štedišama, aksiom koji je među najosnovnijim načelima ulaganja, ali koji su mnogi zaboravili tijekom godina visokih kamata …
Drugi je čimbenik novi regulatorni okvir za bankarstvo, koji su redizajnirale većine razvijenih gospodarstava s ciljem osiguranja solventnosti banaka, zaštite od rizika koji proizlaze iz volatilnosti tržišta i izbjegavanja ozbiljnih problema zbog kojih su entiteti pretrpjeli Kriza 2007. U praktički svim slučajevima nova uredba rezultirala je prisilnim povećanjem rezerviranja deponirani kod središnjih banaka, kao i ograničenja zaduženosti u odnosu na dionički kapital. Zauzvrat, obveza osiguravanja sve većeg iznosa kapitala imala je značajan utjecaj na dobit, povlačeći račun dobiti i gubitka mnogih subjekata u minus.
Treći je čimbenik možda teže definirati jer slijedi duži i složeniji proces, a to je novi stav samog društva u odnosu na financijski sektor. Promjene u tom pogledu vrlo su raznolike, počevši od novih usluga koje klijenti zahtijevaju (poput veće internetske dostupnosti ili gore spomenutih mješovitih proizvoda za malu uštedu) do sve manje upotrebe ureda bankarstva za stanovništvo. Napokon, također je važno imati na umu da je pojava novih financijskih agenata (kao što su crowdfunding, platforme bitcoinitd.) pretpostavlja postojanje više konkurenata na tržištu. Sve ove promjene prisilile su banke da preispitaju svoj poslovni model ili barem način na koji pristupaju kupcu, a nastavit će to činiti i u budućnosti kako bi se prilagodile tržištu koje se sve više mijenja.
Na kraju, razvoj komunikacijskih tehnologija omogućio je eksponencijalni rast internetskog bankarstva (što je, kao što smo već komentirali, popraćeno promjenom navika kupaca, što daje prednost ovoj usluzi na štetu licem u lice u uredima). Međutim, transformacija bankarstva u tom se trenutku nije zaustavila, već se proširila i na mobilnu tehnologiju: danas je sve više subjekata koji korisnicima omogućuju pristup njihovim računima i obavljanje svih vrsta operacija putem mobilnih aplikacija ili čak tableta. Uz to, rast internetskih kupnji širom svijeta također je doveo do pojave sigurnih platnih platformi koje nude banke, što je već jedna od karakteristika koja identificira najrelevantnije subjekte.
Sve ove promjene, privremene i strukturne, duboko su transformirale sektor od prvih godina našeg stoljeća. S druge strane, kriza iz 2007. gurnula je mnoge manje subjekte iz poslovanja, što je dovelo do koncentriranijeg sektora, s manje banaka, ali većim nego ikad. U tom kontekstu, jačanje entiteta predočava jaču konkurenciju za tržišne udjele, a velik dio njihovog uspjeha nužno će biti rezultat njihove sposobnosti ne samo da inoviraju, već da se prilagode promjenama u samom društvu.