Nakon gotovo desetljeća s kamatnim stopama na najnižim razinama u povijesti, cijeli svijet čeka što će se dogoditi sutra kada Fed povisi stope. Prijetnja od nova financijska kriza veći od trenutnog, svi se investitori pitaju što će se dogoditi kad kamatne stope porastu.
Sada kada tržište pretpostavlja da će Federalne rezerve Sjedinjenih Država (FED) početi podizati kamatne stope sutra postoji samo sumnja koliko će brzo rasti u narednim mjesecima i kako će to utjecati na svjetsku ekonomiju. Da, svjetskoj ekonomiji. Htjeli ili ne, odluke središnje banke Sjedinjenih Država utječu na čitav planet. U Europi, unatoč činjenici da se Europska središnja banka prijavljuje ekspanzijske politike, učinci povećanja stope počeli su se osjećati prije nego što se dogodi. Premija rizika perifernih zemalja ponovno je porasla, dosežući najviše pet mjeseci.
S obzirom na to da povišenje stopa različito utječe na ekonomiju u cjelini, pogledajmo koji su to posljedice rasta kamatnih stopa u tri različita aspekta; povjerenje u gospodarstvo, bogatstvo stanovništva i učinak na financijska tržišta.
Učinak na povjerenje u gospodarstvo
Gospodarstvo i tržišta kreću se prema očekivanjima, pa stoga, hoće li neko gospodarstvo bolje funkcionirati i stvore li se radna mjesta, u velikoj mjeri ovisi o povjerenju koje u njega imaju građani i investitori.
Pozitivan Porast kamatnih stopa često se tumači kao znak povjerenja u gospodarstvo i može potaknuti potrošnju i potrošnju. Nadalje, kada središnja banka počne povećavati kamatne stope, ne očekuje se da to čini samovoljno, već da ih počne podizati postupno. To će potaknuti tvrtke i obitelji da se zadužuju prije nego što kamatne stope nastave rasti.
Negativan S druge strane, ako bi Fed povisio kamatne stope kako bi izbjegao napuhavanje novog financijskog balona, to bi generiralo gubitak povjerenja i straha u ekonomiji.
Učinak na bogatstvo stanovništva
I prihodi građana i tvrtki izravno utječu na stabilnost i rast gospodarstva, osim što su dobri za samu socijalnu skrb.
Pozitivan Povećanje kamatnih stopa stvara učinak dohotka u džepovima štediša, budući da su interesi EU depoziti bit će stariji.
Negativan Rast kamatnih stopa podrazumijeva veće troškove financiranja za nove investicije, kako za obitelji tako i za tvrtke (zajmovi postaju skuplji). Stoga će povećanje stopa potaknuti obitelji i tvrtke da povećaju štednju i smanje potrošnju, usporavajući rast gospodarstva. Obitelji će o tome više razmišljati kada zatraže hipoteku, a tvrtke će odbaciti investicijske projekte koji ne stvaraju dovoljno profitabilnosti za plaćanje financijskih troškova.
Učinak na financijska tržišta
Financijska tržišta termometar su onoga što se događa u gospodarstvu. Utječu i na povjerenje investitora i građana i na bogatstvo stanovništva, odnosno na dva prethodna čimbenika.
Pozitivan Iako bih mogao istaknuti nekoliko pozitivnih tržišnih posljedica povećanja stope, glavna pozitivna posljedica je strah od ulagača nova financijska kriza. Ubrizgavanje likvidnosti smanjit će se, a napuhavanje financijskog balona bit će barem sporije.
Negativan Rast kamatnih stopa negativno će utjecati na financijska tržišta, kako s fiksnim dohotkom, tako i s dionicama i sirovinama:
- Povećanja kamatnih stopa prevode se izravno u pada cijena obveznica s fiksnim dohotkom. Tržišni konsenzus procjenjuje da će u sljedećih 12 mjeseci obveznice američke riznice porasti za najmanje 100 baznih bodova (i dvogodišnje i desetogodišnje obveznice).
- Uz to, povećanje povrata fiksnog dohotka učinilo bi predispoziciju za ulaganje u dionice manje privlačnom, posebno šteteći dionicama novonastalog tržišta, koji bi mogao pasti 20% tijekom sljedeće godine, pokazalo je istraživanje fonda.
- Obrnuti odnos između dolara i cijene sirovina, pogoršat će pad sirovina, posebno nafta, koja bi se sljedeće godine mogla spustiti na čak 20 dolara, prema analitičarima Goldman Sachsa.
Misija ekspanzivne politike bila je ubrizgavanje likvidnosti na tržište, pokrećući problem duga unaprijed. Porast kamatnih stopa bio bi početak kraja ovih ekspanzijskih politika, koje bi s jedne strane u kratkom roku mogle poboljšati svjetsku ekonomsku situaciju, potičući potražnju za robom i uslugama, ali dugoročno bi mogle otkriti ozbiljni problem ponovno globalni dug i ostavljajući vladama malo manevarskog prostora.